什么是對沖平倉 什么是對沖平倉制度

本文目錄

• 套期保值與對沖的區別？
• 對沖合約是怎么回事？
• 期貨和現貨怎樣對沖平倉？
• 什么是對沖結算？
• 反向證券交易什么意思？

套期保值與對沖的區別？

套期保值的目的：回避價格風險。

期貨市場基本的經濟功能之一就是提供價格風險的管理機制。為了避免價格風險，最常用的手段便是套期保值。期貨交易存在的基本目的是將生產者和用戶某項商品的風險轉移給投機商（期貨交易商）。當現貨商利用期貨市場來抵消現貨市場中價格的反向運動時，這個過程就叫套期保值。

套期保值（Hedging）也有譯作對沖交易。它的基本做法就是買進或賣出與現貨市場交易數量相當，但交易地位相反的商品期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出或買進相同的期貨合約，對沖平倉，結清期貨交易帶來的盈利或虧損，以此來補償或抵消現貨市場價格變動所帶來的實際價格風險或利益，使交易者的經濟收益穩定在一定的水平。

在從生產、加工、貯存到銷售的全過程中，商品價格總是不斷發生波動，且變動趨勢難以預測，因此，在商品生產和流通過程的每一個環節上都可能出現因價格波動而帶來的風險。所以，不論對處于哪一環節的經濟活動的參與者來說，套期保值都是一種能夠有效地保護其自身經濟利益的方法。

套期保值之所以能夠避免價格風險，其基本原理在于：

第一，期貨交易過程中期貨價格與現貨價格盡管變動幅度不會完全一致，但變動的趨勢基本一致。即當特定商品的現貨價格趨于上漲時，其期貨價格也趨于上漲，反之亦然。這是因為期貨市場與現貨市場雖然是兩個各自分開的不同市場，但對于特定的商品來說，其期貨價格與現貨價格主要的影響因素是相同的。這樣，引起現貨市場價格的漲跌，就同樣會影響到期貨市場價格同向的漲跌。套期保值者就可以通過在期貨市場上做與現貨市場相反的交易來達到保值的功能，使價格穩定在一個目標水平上。

第二，現貨價格與期貨價格不僅變動的趨勢相同，而且，到合約期滿時，兩者將大致相等或合二為一。這是因為，期貨價格通常高于現貨價格，在期貨價格中包含有貯藏該項商品直至交割日為止的一切費用，當合約接近于交割日時，這些費用會逐漸減少乃至完全消失，這樣，兩者價格的決定因素實際上已經幾乎相同了。這就是期貨市場與現貨市場的市場走勢趨同性原理。

當然，期貨市場畢竟是不同于現貨市場的獨立市場，它還會受一些其他因素的影響，因而，期貨價格的波動時間與波動幅度不一定與現貨價格完全一致，加之期貨市場上有規定的交易單位，兩個市場操作的數量往往不盡相等，這些就意味著套期保值者在沖銷盈虧時，有可能獲得額外的利潤或虧損，從而使他的交易行為仍然具有一定的風險。因此，套期保值也不是件一勞永逸的事情。

對沖合約是怎么回事？

指在期貨或外匯市場，買開倉和賣開倉交易合約同時產生的平倉交易，就稱為對沖平倉。 　　例如：甲客戶在2009年最后一個交易日在期貨市場買開倉大豆1009合約100手；乙客戶在2010年第 一個交易日賣開倉大豆1009合約100手。次日在期貨市場把甲客戶把買進開倉的100手大豆合約做賣出平倉，乙客戶把賣出開倉100手大豆合約做買入平倉。 　 　甲乙雙方互為交易對手交易倉單發生的平倉交易叫做對沖合約。

期貨和現貨怎樣對沖平倉？

比如開倉2000點賣空一手玉米期貨，當玉米價格下跌到了1900點，平倉買進那么就可以盈利100點，利潤為1000元。

比如你有一批玉米現貨賣出售，原先的成本購入價2000元/噸，購入十噸，但是賣出價是1900元/噸，你在現貨市場虧損了1000元，但是在期貨市場你贏了1000元，剛好對沖。保證了你的利潤。

什么是對沖結算？

對沖結算方式

債券到期之前做一筆與已有演券期貨性質相反、數雖相等的交易進行平倉,稱為對沖結算.對沖結算的結果是收取或支付結算金.因為對沖結算的交易標的,無論是買人,還是賣出對沖.對沖結算交易的標的都是標準債券.所以結算金的計算公式比較簡單。手續費由期貨交易所根據不同時期的交易具體情況隨時調整公布...

反向證券交易什么意思？

證券的反向交易是指交易者在期貨市場上的同一個交易日內進行的與起初買入(或賣出)的期貨合約在品種、數量、交割日期都完全相同、但方向相反的操作。

交易者通過反向交易對沖平倉，即可完成一個完整的交易過程，了結手中持有的交易頭寸，退出市場。

例如，某交易者在5月10日以2841元的價格買入了9月到期的綠豆合約15手，又于同一日內以2895元的價格賣出了9月到期的綠豆合約15手。

這樣，該交易者在5月10日不但利用反轉交易使以前買入的綠豆合約實現了對沖平倉，而且也獲得了可觀的收益