期權貼水是什么意思 期權 貼水

本文目錄

• 期權升水和貼水是什么意思？
• 套利是什么意思？
• capm模型適用于期權嗎？
• 基差的構成不包括什么？
• 私募基金復合策略是什么？

期權升水和貼水是什么意思？

期貨升水和貼水是什么意思？這是兩種商品價格的關系。在某一特定地點和特定時間內，某一特定商品的期貨價格高于現貨價格稱為期貨升水；期貨價格低于現貨價格稱為期貨貼水。

在期貨市場上，現貨的價格低于期貨的價格，則基差為負數，遠期期貨的價格高于近期期貨的價格，這種情況叫“期貨升水”，也稱“現貨貼水”，遠期期貨價格超出近期貨價格的部分，稱“期貨升水率”（CONTANGO）；如果遠期期貨的價格低于近期期貨的價格、現貨的價格高于期貨的價格，則基差為正數，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現貨升水”，遠期期貨價格低于近期期貨價格的部分，稱“期貨貼水率”（BACKWARDATION）。

套利是什么意思？

套利通常指在某種實物資產或金融資產（在同一市場或不同市場）擁有兩個價格的情況下，以較低的價格買進，較高的價格賣出，從而獲取無風險收益。套利指從糾正市場價格或收益率的異常狀況中獲利的行動。

異常狀況通常是指同一產品在不同市場的價格出現顯著差異，套利即低買高賣，導致價格回歸均衡水平的行為。

套利通常涉及在某一市場或金融工具上建立頭寸，然后在另一市場或金融工具上建立與先前頭寸相抵消的頭寸。

capm模型適用于期權嗎？

capm模型適用于期權。

CAPM模型是對風險和收益如何定價和度量的均衡理論,根本作用在于確認期望收益和風險之間的關系,揭示市場是否存在非正常收益.一個資產的預期回報率與衡量該資產風險的一個尺度――貝塔值相聯系。

　　CAPM是Capital Asset Pricing Model的首字母縮寫.

　　1.資本資產定價模式（CAPM）由美國財務學家Treynor(1961)，Sharpe(1964)，Lintner(1965)，Mossin(1966)等人于1960年代所發展出來。

　　2.其目的是在協助投資人決定資本資產的價格，即在市場均衡時，證券要求報酬率與證券的市場風險（系統性風險）間的線性關系。

　　3.市場風險系數是用β值來衡量。資本資產（capital asset）指股票、債券等有價證券。

　　4.CAPM所考慮的是不可分散的風險（市場風險）對證券要求報酬率之影響，其已假定投資人可作完全多角化的投資來分散可分散的風險（公司特有風險），故此時只有無法分散的風險，才是投資人所關心的風險，因此也只有這些風險，可以獲得風險貼水。

基差的構成不包括什么？

基差的構成不包括現貨數量。

基差是某個特殊地址某類貨品的期貨價格與相同貨品的某個特殊期權合約價錢間的差價，基差=期貨價格-期貨行情，通常用近月期權合約價錢來測算。基差因期貨價格和期貨行情的變化而變化，僅僅變化的力度相對性較小。正向市場上，基差為正數(也稱中長期貼水)，反向市場上基差為負值(也稱中長期升水)。

私募基金復合策略是什么？

復合策略指的是，產品將會同時使用多種投資策略進行投資。這樣做的好處是產品可能會更加適應多種多樣的市場環境，但是也一定程度上放棄了凈值暴漲的機會。

由于不同的策略對市場的適應性不同，比如：牛市的時候，純股票策略將會有較好的收益，但是震蕩市和熊市則不太會賺到錢；市場中性策略和套利策略在任何市場環境下都會有一個穩定的但是不太高的收益，但是當股指期貨受限嚴重，深度貼水的時候，有可能會出現長時間的虧損；管理期貨策略則完全和股市無關，而是投資于商品期貨市場，但是由于商品期貨品種是保證金交易，自帶杠桿，需要投資人具有非常優秀的風險控制能力。以上只是介紹了三種最常見的策略，除此之外，二級市場私募基金可能使用的策略包括事件驅動策略、期權策略等等。復合策略是一個統稱，實際上在選擇子策略進行組合的時候，有無數種不同的復合方式，達到的效果也會非常不同。但是總體來說，一個產品之所以要選擇多個策略進行復合，原因還是要降低風險，以期讓自己的收益更加穩定。