期指合約貼水是什么意思 期貨合約貼水是什么意思

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• 期貨深度貼水是什么意思？
• 銅升水和貼水什么意思？
• 現貨升水代表什么？
• 做空基差是什么意思？
• ETF是什么意思，股指期貨和ETF的區別有哪些？

期貨深度貼水是什么意思？

期貨中出現貼水即期貨價格比其標的物在現貨市場的即期價格低；期貨到期價格比期貨在現在的價格低。貼水多用在匯率的交易中，但是在期貨中也是可見的。在期貨市場上現貨的價格低干期貨的價格，則基差為負數，遠期期貨的價格高于近期貨的價格，這種情況叫期貨升水，也稱現貨貼水。

銅升水和貼水什么意思？

基差為正為升水，基差為負是貼水

，期貨基差=期貨價格-現貨指數價格。

現貨的價格低于期貨的價格，則基差為負數，遠期期貨的價格高于近期期貨的價格，這種情況叫“期貨升水”，也稱“現貨貼水”，遠期期貨價格超出近期貨價格的部分，稱“期貨升水率”;如果遠期期貨的價格低于近期期貨的價格、現貨的價格高于期貨的價格，則基差為正數，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現貨升水”，遠期期貨價格低于近期期貨價格的部分，稱“期貨貼水率”。

升貼水是指用經交易所批準的替代交割物進行交割時相對于標準交割物間的價格差。這個升貼水標準一般由交易所確定。由于升貼水標準調整的隨意性太大，再者就是對標準交割物和替代交割物范疇的不確定性，交易所對此經常改變，導致期貨交易中人為不確定性因素太多，使交易者難以適從要解決這個問題。

投資者應密切注意升貼水的變化，以便在最有利的升貼水水平上進行交易。如果交易者對某一特定商品的一般性升貼水水平運動方式一無所知的話，他決不可能就是否接受或放棄某一現貨或期貨價格，是否或何時以及在哪一個交割月份進行保值，何時退出期貨市場等問題作出正確判斷。因此重視對升貼水的研究，完善升貼水制度，無論對投資者還是對整個期貨市場的健康發展都是有益的。

期貨升水代表期貨市場的價格高于現貨市場價格，而股指期貨貼水意味著現貨市場價格高于期貨市場價格，在期貨市場這是很正常的現象。從理論是說期貨和現貨價格是保持一致的，但因為期貨市場是二級市場，價格變化更大，也就產生了升水和貼水。

現貨升水代表什么？

高水，又稱升水，通常是指期貨價格高于現貨價格。

以期指(即恒指期貨)為例，如果期指高于恒指(即恒生指數)，便稱為期指高水。

如果期指出現高水，一般會認為是后市向好的指標，因為期貨市場的投資者愿意以較現貨市場為高的價格去購買期指，表示投資者對后市有信心。

低水，又稱貼水，是指期貨價格低于現貨價格。

以恒指期貨為例，假如恒指高于期指，這種情況就可稱為期指低水或貼水。

需知道，期指是一種特別產品，它是現在決定價格，而在將來合約到期之日(即每月月底結算日)才作結算。

在結算日當天，期貨價格應該等于現貨價格，即期指應等于恒指，因此期指的現價根本是對未來到期日恒指收市價的一個估算值。

所以，若遇上期指低水的情況，即代表投資者估計未來恒指會下跌，后市向淡。

做空基差是什么意思？

股指期貨與現貨指數價格的差被稱為基差，當股指期貨價格高于現貨指數價格時，股指期貨處于升水，基差為正；反之，股指期貨處于貼水，基差為負。股指期貨上市以來，社會普遍關注其升貼水情況。有觀點認為，升水就是做多看多、貼水就是做空看空股市的標志，甚至將股市下跌歸罪于股指期貨貼水。

ETF是什么意思，股指期貨和ETF的區別有哪些？

ETF一般指交易型開放式指數基金。股指期貨和ETF的區別有：

1、實質上的區別ETF本質上是指數基金，可以在交易所上市，且基金份額可變。使得投資人可以有如買賣股票那樣去買賣代表“標的指數”的一種基金。股指期貨是以股價指數為標的物的標準化期貨合約。雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期后通過現金結算差價來進行交割。

2、特性上的區別ETF分散投資并降低投資風險；兼具股票和指數基金的特色；ETF允許投資者連續申購和贖回，但是ETF在贖回的時候，投資者拿到的不是現金，而是股票，同時要求達到一定規模后，才允許申購和贖回。利用股指期貨能套利，當期貨升水超過一定幅度時通過做空股指期貨并同時買入股指期貨標的指數成分股，或者當期貨貼水超過一定幅度時通過做多股指期貨并同時進行融券賣空股票指數ETF；可以降低股市的日均振幅和月線平均振幅,抑制股市非理性波動。投資者可以通過兩種方式購買ETF：可以按照當天的基金凈值向基金管理者申購；ETF也可以在證券交易所直接和其他投資者進行交易，交易的價格由買賣雙方共同決定，這個價格往往與基金當時的凈值有一定差距。股指期貨是保證金交易，必須每日結算。期指交割以現金形式進行，即在交割時只計算盈虧而不轉移實物。

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