股指期貨貼水原因是什么？股票中的貼水是什么意思？

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股票中的貼水是什么意思？

一、1.股指貼水的意思是指股指期貨價格低于現貨價格。在股指期貨中講到貼水的話，一般就要講到基差，因為股指貼水的是指就是基差的變化，它的含義是指某一特定商品在某一特定時間、地點的現貨價格和期貨價格之差。

2.從基差的計算公式就可明白二者之間的關聯，基差=現貨價格-期貨價格，而市場的交易價=期貨價格+升貼水。有上述的計算式就可知現貨價格小于期貨價格的時候，基差是負值，所以就稱為現貨貼水，反之是期貨升水。

二、貼水相關知識

1.所謂股指期貨貼水，是指期貨價格低于現貨價格，以恒指期貨為例，假如恒指高于期指，這種情況就可稱為期指低水或貼水。官方的解釋為遠期匯率低于即期匯率的現象。一般情況下，利息率較高的貨幣遠期匯率大多呈貼水，利息率較低的貨幣遠期匯率大多呈升水。

2.在股指期貨中講到貼水的話，一般就要講到基差，因為股指貼水的是指就是基差的變化，它的含義是指某一特定商品在某一特定時間、地點的現貨價格和期貨價格之差。從基差的計算公式就可明白二者之間的關聯，基差=現貨價格-期貨價格，而市場的交易價=期貨價格+升貼水。有上述的計算式就可知現貨價格小于期貨價格的時候，基差是負值，所以就稱為現貨貼水，反之是期貨升水。

3.就拿銀行來說，它一般情況下報出的升貼水數值為兩位、三位。前者兩位數的情況下，就是指小數點后第三和第四位;后者三位數的情況下，也就是指小數點后第二、三加第四位數;升貼水數的大小，兩個數的排列次序也按升水或貼水而不同。兩種方法：一是在直接標價法下，大數在前和小數在后，即為貼水。二是在間接標價法下，小數在前和大數在后，則為貼水。

股指期貨合約升水,貼水是什么意思？

高水／低水(Premium/Discount)高水，又稱升水，通常是指期貨價格高于現貨價格。以期指（即恒指期貨）為例，如果期指高于恒指（即恒生指數），便稱為期指高水。如果期指出現高水，一般會認為是后市向好的指標，因為期貨市場的投資者愿意以較現貨市場為高的價格去購買期指，表示投資者對后市有信心

低水，又稱貼水，是指期貨價格低于現貨價格。以恒指期貨為例，假如恒指高于期指，這種情況就可稱為期指低水或貼水。需知道，期指是一種特別產品，它是現在決定價格，而在將來合約到期之日（即每月月底結算日）才作結算。

在結算日當天，期貨價格應該等于現貨價格，即期指應等于恒指，因此期指的現價根本是對未來到期日恒指收市價的一個估算值。所以，若遇上期指低水的情況，即代表投資者估計未來恒指會下跌，后市向淡

主力合約貼水什么意思？

主力合約貼水是指在股指期貨當中遠期合約漲幅小于近期合約或者遠期合約的跌幅大于近期合約，也就是說，近期合約比遠期合約如果是相比市長的，那就是升水如果是跌的，那就是貼水，一般情況下，代表了主力資金對于后市的態度，不過還要具體時間，具體看待，不能一概而論

股指期貨升貼水是什么意思？

高水／低水(Premium/Discount)高水，又稱升水，通常是指期貨價格高于現貨價格。以期指（即恒指期貨）為例，如果期指高于恒指（即恒生指數），便稱為期指高水。如果期指出現高水，一般會認為是后市向好的指標，因為期貨市場的投資者愿意以較現貨市場為高的價格去購買期指，表示投資者對后市有信心。低水，又稱貼水，是指期貨價格低于現貨價格。以恒指期貨為例，假如恒指高于期指，這種情況就可稱為期指低水或貼水。需知道，期指是一種特別產品，它是現在決定價格，而在將來合約到期之日（即每月月底結算日）才作結算。在結算日當天，期貨價格應該等于現貨價格，即期指應等于恒指，因此期指的現價根本是對未來到期日恒指收市價的一個估算值。所以，若遇上期指低水的情況，即代表投資者估計未來恒指會下跌，后市向淡

什么是股指期貨貼水率？

股指貼水的意思是指股指期貨價格低于現貨價格。在股指期貨中講到貼水的話，一般就要講到基差，因為股指貼水的是指就是基差的變化，它的含義是指某一特定商品在某一特定時間、地點的現貨價格和期貨價格之差。

從基差的計算公式就可明白二者之間的關聯，基差=現貨價格-期貨價格，而市場的交易價=期貨價格+升貼水。有上述的計算式就可知現貨價格小于期貨價格的時候，基差是負值，所以就稱為現貨貼水，反之是期貨升水。

銅升水和貼水什么意思？

基差為正為升水，基差為負是貼水

，期貨基差=期貨價格-現貨指數價格。

現貨的價格低于期貨的價格，則基差為負數，遠期期貨的價格高于近期期貨的價格，這種情況叫“期貨升水”，也稱“現貨貼水”，遠期期貨價格超出近期貨價格的部分，稱“期貨升水率”;如果遠期期貨的價格低于近期期貨的價格、現貨的價格高于期貨的價格，則基差為正數，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現貨升水”，遠期期貨價格低于近期期貨價格的部分，稱“期貨貼水率”。

升貼水是指用經交易所批準的替代交割物進行交割時相對于標準交割物間的價格差。這個升貼水標準一般由交易所確定。由于升貼水標準調整的隨意性太大，再者就是對標準交割物和替代交割物范疇的不確定性，交易所對此經常改變，導致期貨交易中人為不確定性因素太多，使交易者難以適從要解決這個問題。

投資者應密切注意升貼水的變化，以便在最有利的升貼水水平上進行交易。如果交易者對某一特定商品的一般性升貼水水平運動方式一無所知的話，他決不可能就是否接受或放棄某一現貨或期貨價格，是否或何時以及在哪一個交割月份進行保值，何時退出期貨市場等問題作出正確判斷。因此重視對升貼水的研究，完善升貼水制度，無論對投資者還是對整個期貨市場的健康發展都是有益的。

期貨升水代表期貨市場的價格高于現貨市場價格，而股指期貨貼水意味著現貨市場價格高于期貨市場價格，在期貨市場這是很正常的現象。從理論是說期貨和現貨價格是保持一致的，但因為期貨市場是二級市場，價格變化更大，也就產生了升水和貼水。

年貼水率計算公式？

升（貼）水年率=升（貼）水值*12*100%/（基期匯率*基期到計算期的月數）

升貼水的變化因素:

以F表示股指期貨的理論價格，S表示現貨資產的市場價格，r表示融資年利率，d表示持有現貨資產而取得的年收益率，t表示距合約到期的天數，在單利計息的情況下股指期貨的理論價格可以表示為：

F(t,T)=S(t)+S(t)·(r-d)·(T-t)/365=S(t)[1+(r-d)·(T-t)/365]。

期指升貼水=期指價格-現貨價格=(期指市場價格-期指理論價格)+(期指理論價格-現貨價格)。

其中，前一部分源于投資者對股指期貨價格的高估或低估，可以稱為價值基差，主要由市場行為、市場情緒所致；

后一部分可以稱為理論基差，主要來源于持有成本(不考慮交易成本等)，主要影響因素有融資成本、期內分紅、距離到期的時間。

在正常情況下，在合約到期前理論基差必然存在，而價值基差不一定存在，價值基差絕對值越小，波動率越小，代表市場有效性越高。

故總體而言，正是股市分紅、融資成本、距離到期日的時間、市場情緒等四大原因引起了期指升貼水的變化。

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