股指期貨貼水的原因是什么？股票中的貼水是什么意思？

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股票中的貼水是什么意思？

一、1.股指貼水的意思是指股指期貨價格低于現貨價格。在股指期貨中講到貼水的話，一般就要講到基差，因為股指貼水的是指就是基差的變化，它的含義是指某一特定商品在某一特定時間、地點的現貨價格和期貨價格之差。

2.從基差的計算公式就可明白二者之間的關聯，基差=現貨價格-期貨價格，而市場的交易價=期貨價格+升貼水。有上述的計算式就可知現貨價格小于期貨價格的時候，基差是負值，所以就稱為現貨貼水，反之是期貨升水。

二、貼水相關知識

1.所謂股指期貨貼水，是指期貨價格低于現貨價格，以恒指期貨為例，假如恒指高于期指，這種情況就可稱為期指低水或貼水。官方的解釋為遠期匯率低于即期匯率的現象。一般情況下，利息率較高的貨幣遠期匯率大多呈貼水，利息率較低的貨幣遠期匯率大多呈升水。

2.在股指期貨中講到貼水的話，一般就要講到基差，因為股指貼水的是指就是基差的變化，它的含義是指某一特定商品在某一特定時間、地點的現貨價格和期貨價格之差。從基差的計算公式就可明白二者之間的關聯，基差=現貨價格-期貨價格，而市場的交易價=期貨價格+升貼水。有上述的計算式就可知現貨價格小于期貨價格的時候，基差是負值，所以就稱為現貨貼水，反之是期貨升水。

3.就拿銀行來說，它一般情況下報出的升貼水數值為兩位、三位。前者兩位數的情況下，就是指小數點后第三和第四位;后者三位數的情況下，也就是指小數點后第二、三加第四位數;升貼水數的大小，兩個數的排列次序也按升水或貼水而不同。兩種方法：一是在直接標價法下，大數在前和小數在后，即為貼水。二是在間接標價法下，小數在前和大數在后，則為貼水。

股指期貨合約升水,貼水是什么意思？

高水／低水(Premium/Discount)高水，又稱升水，通常是指期貨價格高于現貨價格。以期指（即恒指期貨）為例，如果期指高于恒指（即恒生指數），便稱為期指高水。如果期指出現高水，一般會認為是后市向好的指標，因為期貨市場的投資者愿意以較現貨市場為高的價格去購買期指，表示投資者對后市有信心

低水，又稱貼水，是指期貨價格低于現貨價格。以恒指期貨為例，假如恒指高于期指，這種情況就可稱為期指低水或貼水。需知道，期指是一種特別產品，它是現在決定價格，而在將來合約到期之日（即每月月底結算日）才作結算。

在結算日當天，期貨價格應該等于現貨價格，即期指應等于恒指，因此期指的現價根本是對未來到期日恒指收市價的一個估算值。所以，若遇上期指低水的情況，即代表投資者估計未來恒指會下跌，后市向淡

主力合約貼水什么意思？

主力合約貼水是指在股指期貨當中遠期合約漲幅小于近期合約或者遠期合約的跌幅大于近期合約，也就是說，近期合約比遠期合約如果是相比市長的，那就是升水如果是跌的，那就是貼水，一般情況下，代表了主力資金對于后市的態度，不過還要具體時間，具體看待，不能一概而論

什么是股指期貨貼水率？

股指貼水的意思是指股指期貨價格低于現貨價格。在股指期貨中講到貼水的話，一般就要講到基差，因為股指貼水的是指就是基差的變化，它的含義是指某一特定商品在某一特定時間、地點的現貨價格和期貨價格之差。

從基差的計算公式就可明白二者之間的關聯，基差=現貨價格-期貨價格，而市場的交易價=期貨價格+升貼水。有上述的計算式就可知現貨價格小于期貨價格的時候，基差是負值，所以就稱為現貨貼水，反之是期貨升水。

股指期貨升貼水是什么意思？

高水／低水(Premium/Discount)高水，又稱升水，通常是指期貨價格高于現貨價格。以期指（即恒指期貨）為例，如果期指高于恒指（即恒生指數），便稱為期指高水。如果期指出現高水，一般會認為是后市向好的指標，因為期貨市場的投資者愿意以較現貨市場為高的價格去購買期指，表示投資者對后市有信心。低水，又稱貼水，是指期貨價格低于現貨價格。以恒指期貨為例，假如恒指高于期指，這種情況就可稱為期指低水或貼水。需知道，期指是一種特別產品，它是現在決定價格，而在將來合約到期之日（即每月月底結算日）才作結算。在結算日當天，期貨價格應該等于現貨價格，即期指應等于恒指，因此期指的現價根本是對未來到期日恒指收市價的一個估算值。所以，若遇上期指低水的情況，即代表投資者估計未來恒指會下跌，后市向淡

銅升水和貼水什么意思？

基差為正為升水，基差為負是貼水

，期貨基差=期貨價格-現貨指數價格。

現貨的價格低于期貨的價格，則基差為負數，遠期期貨的價格高于近期期貨的價格，這種情況叫“期貨升水”，也稱“現貨貼水”，遠期期貨價格超出近期貨價格的部分，稱“期貨升水率”;如果遠期期貨的價格低于近期期貨的價格、現貨的價格高于期貨的價格，則基差為正數，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現貨升水”，遠期期貨價格低于近期期貨價格的部分，稱“期貨貼水率”。

升貼水是指用經交易所批準的替代交割物進行交割時相對于標準交割物間的價格差。這個升貼水標準一般由交易所確定。由于升貼水標準調整的隨意性太大，再者就是對標準交割物和替代交割物范疇的不確定性，交易所對此經常改變，導致期貨交易中人為不確定性因素太多，使交易者難以適從要解決這個問題。

投資者應密切注意升貼水的變化，以便在最有利的升貼水水平上進行交易。如果交易者對某一特定商品的一般性升貼水水平運動方式一無所知的話，他決不可能就是否接受或放棄某一現貨或期貨價格，是否或何時以及在哪一個交割月份進行保值，何時退出期貨市場等問題作出正確判斷。因此重視對升貼水的研究，完善升貼水制度，無論對投資者還是對整個期貨市場的健康發展都是有益的。

期貨升水代表期貨市場的價格高于現貨市場價格，而股指期貨貼水意味著現貨市場價格高于期貨市場價格，在期貨市場這是很正常的現象。從理論是說期貨和現貨價格是保持一致的，但因為期貨市場是二級市場，價格變化更大，也就產生了升水和貼水。

用最通俗的方法解釋！期貨中的升水和貼水？

概念解釋

在期貨市場上，現貨的價格低于期貨的價格，則基差為負數，遠期期貨合約的價格高于近期期貨合約的價格，這種情況叫“期貨升水”，也稱“現貨貼水”，遠期期貨價格超出近期期貨價格的部分，稱“期貨升水率”（CONTANGO）；如果遠期期貨合約的價格低于近期期貨合約的價格、現貨的價格高于期貨的價格，則基差為正數，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現貨升水”，遠期期貨合約價格低于近期期貨價格的部分，稱“期貨貼水率”（BACKWARDATION）。

期貨升貼水既可以指商品現貨與交割月份間的價格關系，也可以用來表示實物交割中替代交割物與標準交割物間的價格關系，還可以指商品不同交割地之間的價格關系。升貼水反映某種商品在一定條件下與標準物的特定價格關系，所以升貼水的變化對期貨價格的影響非常大，投資者對升貼水的變化也非常敏感。

升貼水可分為四類：第一，現貨價格與期貨價格間的升貼水；第二，替代交割物與標準交割物間的升貼水；第三，跨年度交割的升貼水；第四，不同交割地間的升貼水。

實質

從歷史上看，貿易方式是不斷發展的，最初是一手錢一手貨的現貨交易，后來以信用制度的建立為前提，出現了遠期現貨交易，1870年開始棉花期貨交易。在美國目前的情況下，不存在我們學術界經常講的期貨市場和現貨市場，實際的情況是：期貨交易所形成的價格是現貨流通的基準價，現貨流通只是一個物流系統，因產地、質量有別，在交易現貨時雙方需要談一個對期貨價的升貼水，即：

交易價=期貨價+升貼水

也就是說，期貨市場和現貨市場只是一個學術研究時區分的概念，在實際運作中，二者是一個整體的市場，期貨定價、現貨物流，二者有機作用，才可以使市場機制得以正常運行。

升貼水是反映現貨市場與期貨市場價格關系的紐帶，升貼水信息對發揮期貨市場套期保值與價格發現的功能是非常有益的。現貨市場升水較高，表明現貨供應緊張，有供不應求的趨勢，投資者可以預期近期的期貨價格有很大可能上升。如果現貨市場貼水較高，說明現貨市場供應充足，需求疲軟，期貨價格有很大可能繼續跟進下行。升貼水可能會在不同的時間段合約的任何時間發生，因為升貼水結構實際上反映的是特定時間段內的供求關系。掌握升貼水波動的規律，可以更好地幫助套期保值者利用某一商品現貨與期貨價格之間的關系，減少價格波動所引發的風險。

正是因為影響升貼水的因素相當復雜，升貼水隨時都在波動。期貨市場和現貨市場的價格往往受同一因素影響，但升貼水的變化往往是不同的，不管是方向上，還是幅度上。升貼水的波動相對于現貨價格或期貨價格的波動小了許多，顯得相對穩定。我們可以采用歷史價格關系以及實際成本對其水平進行預測。所謂采用歷史價格關系就是將某商品過去的期貨價格同本地市場同類質量產品的價格作比較，在一般情況下你會發現價格走勢的一些季節性規律，于是就能預測到某月份的升貼水水平；采用實際成本法就是計算各種實際成本，除產品成本外，還要計算運輸費用、利息費用、保險費用及其它費用，用以計算升貼水水平。

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