股指期貨貼水收益 遠期升貼水率的計算公式

本文是小編在網上收錄到的有關“股指期貨貼水收益 遠期升貼水率的計算公式”的主要內容，里面將有關“股指期貨貼水收益 遠期升貼水率的計算公式”的內容拆分成了幾小段，希望可以對你有所幫助！

遠期升貼水率的計算公式？

遠期匯率=即期匯率+升水數（－貼水數）在間接標價下：遠期匯率=即期匯率－升水數（+貼水數）升貼水數可以用金額表示，也可以用點數表示。當股指期貨價格高于現貨指數價格時，股指期貨處于升水，基差為正；反之，股指期貨處于貼水，基差為負。因此，基差是期貨價格與現貨價格之間實際運行變化的動態指標。

年貼水率計算公式？

升（貼）水年率=升（貼）水值*12*100%/（基期匯率*基期到計算期的月數）

升貼水的變化因素:

以F表示股指期貨的理論價格，S表示現貨資產的市場價格，r表示融資年利率，d表示持有現貨資產而取得的年收益率，t表示距合約到期的天數，在單利計息的情況下股指期貨的理論價格可以表示為：

F(t,T)=S(t)+S(t)·(r-d)·(T-t)/365=S(t)[1+(r-d)·(T-t)/365]。

期指升貼水=期指價格-現貨價格=(期指市場價格-期指理論價格)+(期指理論價格-現貨價格)。

其中，前一部分源于投資者對股指期貨價格的高估或低估，可以稱為價值基差，主要由市場行為、市場情緒所致；

后一部分可以稱為理論基差，主要來源于持有成本(不考慮交易成本等)，主要影響因素有融資成本、期內分紅、距離到期的時間。

在正常情況下，在合約到期前理論基差必然存在，而價值基差不一定存在，價值基差絕對值越小，波動率越小，代表市場有效性越高。

故總體而言，正是股市分紅、融資成本、距離到期日的時間、市場情緒等四大原因引起了期指升貼水的變化。

用最通俗的方法解釋！期貨中的升水和貼水？

概念解釋

在期貨市場上，現貨的價格低于期貨的價格，則基差為負數，遠期期貨合約的價格高于近期期貨合約的價格，這種情況叫“期貨升水”，也稱“現貨貼水”，遠期期貨價格超出近期期貨價格的部分，稱“期貨升水率”（CONTANGO）；如果遠期期貨合約的價格低于近期期貨合約的價格、現貨的價格高于期貨的價格，則基差為正數，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現貨升水”，遠期期貨合約價格低于近期期貨價格的部分，稱“期貨貼水率”（BACKWARDATION）。

期貨升貼水既可以指商品現貨與交割月份間的價格關系，也可以用來表示實物交割中替代交割物與標準交割物間的價格關系，還可以指商品不同交割地之間的價格關系。升貼水反映某種商品在一定條件下與標準物的特定價格關系，所以升貼水的變化對期貨價格的影響非常大，投資者對升貼水的變化也非常敏感。

升貼水可分為四類：第一，現貨價格與期貨價格間的升貼水；第二，替代交割物與標準交割物間的升貼水；第三，跨年度交割的升貼水；第四，不同交割地間的升貼水。

實質

從歷史上看，貿易方式是不斷發展的，最初是一手錢一手貨的現貨交易，后來以信用制度的建立為前提，出現了遠期現貨交易，1870年開始棉花期貨交易。在美國目前的情況下，不存在我們學術界經常講的期貨市場和現貨市場，實際的情況是：期貨交易所形成的價格是現貨流通的基準價，現貨流通只是一個物流系統，因產地、質量有別，在交易現貨時雙方需要談一個對期貨價的升貼水，即：

交易價=期貨價+升貼水

也就是說，期貨市場和現貨市場只是一個學術研究時區分的概念，在實際運作中，二者是一個整體的市場，期貨定價、現貨物流，二者有機作用，才可以使市場機制得以正常運行。

升貼水是反映現貨市場與期貨市場價格關系的紐帶，升貼水信息對發揮期貨市場套期保值與價格發現的功能是非常有益的。現貨市場升水較高，表明現貨供應緊張，有供不應求的趨勢，投資者可以預期近期的期貨價格有很大可能上升。如果現貨市場貼水較高，說明現貨市場供應充足，需求疲軟，期貨價格有很大可能繼續跟進下行。升貼水可能會在不同的時間段合約的任何時間發生，因為升貼水結構實際上反映的是特定時間段內的供求關系。掌握升貼水波動的規律，可以更好地幫助套期保值者利用某一商品現貨與期貨價格之間的關系，減少價格波動所引發的風險。

正是因為影響升貼水的因素相當復雜，升貼水隨時都在波動。期貨市場和現貨市場的價格往往受同一因素影響，但升貼水的變化往往是不同的，不管是方向上，還是幅度上。升貼水的波動相對于現貨價格或期貨價格的波動小了許多，顯得相對穩定。我們可以采用歷史價格關系以及實際成本對其水平進行預測。所謂采用歷史價格關系就是將某商品過去的期貨價格同本地市場同類質量產品的價格作比較，在一般情況下你會發現價格走勢的一些季節性規律，于是就能預測到某月份的升貼水水平；采用實際成本法就是計算各種實際成本，除產品成本外，還要計算運輸費用、利息費用、保險費用及其它費用，用以計算升貼水水平。

期權對沖風險的優缺點？

期權作為非線性工具，能為底層資產提供比股指期貨更加靈活的風險對沖手段。

股指期貨對沖的缺點，長期的貼水帶來的成本，指數上漲時巨大的保證金占用，以及對沖掉權益資產上漲時的收益，用期權對沖都可以克服。

而且期權還能根據不同的需要，設計出多種組合。比如，針對價值投資，趨勢交易，宏觀對沖，事件驅動，量化交易等不同類型的策略，都可以設計出相應的對沖組合。

期權對沖當然也有自身的不足，比如交易損耗較高，大部分對沖策略會損失時間價值，隱含波動率較高時對沖成本較高等問題，雖然無法完全代替股指期貨的作用，但必然會極大的提升專業機構的風險管理能力。

期貨里的深水貼水什么意思？

升水和貼水。

升水指的是在商品期貨當中，現貨價格比期貨價格高于現貨升水。這種情況說明市場的資金并不看好這個商品未來的走勢，所以在遠月合約當中做空，這樣造成現貨價格更高。相反貼水指的是現貨貼水，現貨價格比期貨價格要低，說明市場更看好未來的走勢。

什么是價差？升水、貼水的含義是什么？對研判有何意義？

期貨反應對現貨的未來預期，這個預期的量化表現，就是價差，換言之，就是升水或貼水，以及升貼水的幅度，和其變化。

價差變化的規律如下：當價差為正數，且越來越大時，說明升水幅度增大，期貨對現貨預期樂觀；當價差為正數，且越來越小時，說明升水幅度減小，期貨對現貨預期謹慎；當價差為負數，且越來越小時，說明貼水幅度增大，期貨對現貨越發不樂觀；當價差為負數，且越來越大時，說明貼水幅度減小，期貨對現貨不再那么不樂觀。價差或升貼水的實戰意義如下：現貨上漲，價差增大，升水幅度增加，表明期貨比現貨漲的快，預期樂觀；現貨上漲，價差減小，升水幅度下降，表明期貨比現貨漲的慢，預期謹慎；現貨下跌，價差增加，升水幅度增加，表明期貨比現貨跌的慢，預期企穩；現貨下跌，價差減少，升水幅度下降，表明期貨比現貨跌的快，預期悲觀；當然如果價差已經是負數，就顯得更加的悲觀，但一般貼水比較少見，持續時間也很短，大多數的悲觀情緒，是通過價差升水下降來體現的。價差和升貼水，量化了資金的情緒，體現了資金的態度，這是從事證券投資或投機的參與者不能忽視的。

以上就是有關“股指期貨貼水收益 遠期升貼水率的計算公式”的主要內容，如果沒法解決您的問題，可以直接在本文下方的評論區留言告訴我們哦~或者您也可以點擊本站其他欄目，還有更多精彩干貨供你學習和參考喲~