股本結構是什么 如何根據股本結構選股

　　了解個股的股本結構，可以從中分析出上市公司的基本屬性和其股本結構的變化趨勢。有助于投資者更好地把握個股的基本面情況。目前，我國上市公司的股本結構由有限售條件股份和無限售條件股份組成。其中，無限售條件股份即我們平常所說的流通股，也就是可以在二級市場上進行交易流通的股份;而有限售條件股份就是所謂的非流通股，是指已獲得上市流通權但是還沒有符合上市流通條件的股份，通常對它們的上市流通時間有具體的規定。

　　上市公司的股本結構按其所有者性質可分為國家股、法人股、外資股、職工股、社會公眾股等幾種類型。

　　從股票的市場規模上可以分為大盤股、中盤股和小盤股。

　　從是否允許進入二級市場流通可以分為流通股和非流通股。

　　還可以分為主板的股票、創業板的股票、中小板的股票等。

　　2005年我國股票市場進行股權分置改革后便進入了全流通時代。根據股票流通盤的大小，那些將要上市流通的非流通股份可分為大非和小非。其中，占總股本5%以上的為大非，占總股本5%以下的即為小非。(文章來自贏家財富網http://www.yingjia360.com)

　　股本結構的運用原理：

　　從股本結構中，我們可以知道一只個股的總股本、流通股、非流通股的數量，還可以計算出流通股占總股本的比重，即流通比率。

　　通過對以上這些信息的分析，投資者就可以大致明了這只股票的總體規模有多大，其中已經流通的股份有多少，也就是我們常說的流通盤子有多大，從而有助于準確掌握這只股票的“股性”。

　　所謂“股性”，就是指一只股票的性格，就像每個人都有自己獨特的性格一樣，每一只股票也都有自己的股性。例如，有的股票的波動性很大，暴漲暴跌，不適應它的投資者常常會感覺心驚肉跳;有的股票的波動性很小，股價表現像溫吞水，短期內急于要求回報的投資者往往嫌它呆板。因此，了解一只個股的股性，可以讓我們更好地找到一只適合自己的投資風格和回報要求的好股票。

　　而股票的流通盤子的大小與它的股性就有很大的關系。一般來說，流通盤子越小，股本的擴張性越強，公司成長性越好，股性越活躍;流通盤子越大，股本的擴張能力和公司的成長性越有限，股性也就越呆板，對于多大的盤子可以算大盤股這個問題，并沒有一個明確的界限。通常來講，如果一只個股的流通股的數量超過5億股的話。它就應該算是大盤股了;小于1億股流通盤子的股票可以看做是小盤股;介于大盤股與小盤股中間的流通盤子的股票為中盤股。需要指出的是，隨著市場的發展，股市的完善，大、小盤股的規模標準也在不斷變化，并且小盤股經過多年的分紅送股或增發，也會成長為大盤股。例如，蘇寧電器(002024)在2004年7月發行上市時流通盤子只有2500萬股，是一個標準的微型股，經過歷年的送轉股及增發，到2010年年末時流通盤子已經擴張到了54億股，成了一個名副其實的巨盤股。所以我們在分析股票流通盤的大小時，一定要以發展的、辯證的眼光看問題。(文章來自贏家財富網http://www.yingjia360.com)

　　除了股性的不同外，大盤股和小盤股的市場估值水平也不一樣，在業績相同的情況下，小盤股的市盈率最高，中盤股次之，而大盤股最低。也就是說，如果每股收益一樣的話，不考慮其他因素，流通盤子小的股票會比流通盤子大的股票定價高。

　　根據股本結構選個股，投資者應當注意以下問題：

　　(1)大小非的數量和解禁時間

　　在臨近解禁日期時，多數個股會出現異動，但一些解禁數量不大的股票則反應并不明顯。投資者選股時，應該明確知道所選的股票有多少大小非未解禁和解禁日期。解禁并不意味著肯定下跌，很多有潛質的股票.主力反而會借解禁期的震蕩來吸納。

　　(2)大小非的持有方的態度

　　大小非的持股態度即公司股東的態度，投資者可通過公司的公告和新聞媒體報道中了解。一些低估值、高成長的個股，即便大小非解禁，其股東也不會輕易拋售。

　　(3)在以業績和估值為主導的行情中，穩健的投資者可以選擇藍籌股

　　藍籌股多指業績較穩定、市場權重較高的股票。

　　(4)中小盤股為重點選擇對象

　　中小盤之所以會成為股票市場上重點選擇對象，是基于一些考慮:一是小盤股的企業成長性大多較好及股本擴張能力強;二是盤小易于主力控盤和炒作，股性往往比較活躍;三是小盤股資產重組成本低，想象空間大;四是供求關系決定了小盤股籌碼的稀缺性，稍有增量資金進入，其股價漲幅必然大于大盤股的幅度;五是投資者選擇小盤股的股票，基本面的分析不可或缺。應選擇主業消晰，行業進入門檻高、競爭對手少且處在成長期及有政策扶持的朝陽產業。(文章來自贏家財富網http://www.yingjia360.com)

　　股本結構的運用案例：

　　中國神華(601088)的股本結構如圖2所示。

圖2 中國神華(601088)的股本結構

　　由圖2可知，中國神華的總股本約為198.90億股，至2010年年末時，有限售條件股份即非流通股為1.80億股，屬于國有股;無限售條件股份即流通股約為197.10億股，其中包括流通A股約163.11億股，H股約33.99億股。

圖3 中國神華股本結構

　　不論是總股本還是流通股本，中國神華都可稱得上是超級大盤股了，并且其流通A股占總股本的比例達到了82%，表明其流通程度也比較高，它的一舉一動都會對指數形成較大的影響，因此暴漲暴跌的可能性都比較小，適合大資金操作。其股本結構如圖3所示。

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來源：贏家財富