指數基金

? ?? ?指數(Index Fund)，是以指數成份股為投資對象的基金，即通過購買一部分或全部的某指數所包含的股票，來構建指數基金的投資組合，目的就是使這個投資組合的變動趨勢與該指數相一致，以取得與指數大致相同的預期年化預期收益率。指數型基金是指基金的操作按所選定指數的成份股在指數所占的比重，選擇同樣的資產配置模式投資，以獲取和大盤同步的獲利。

? ?? ?起源

? ?? ?指數基金起源于美國,并且主要在美國獲得發展。先鋒集團率先于1976年在美國創造第一只指數型基金——先鋒500指數型基金。指數型基金的產生，美國證券市場上已經有超過400種指數型基金，而且每年還在以很快的速度增長，也是最令人激動的指數型基金產品是交易所交易基金（ETFs）。

? ?? ?指數基金按照跟蹤指數的不同和投資策略分為：

? ?? ?標準指數基金，也稱為純粹指數基金，是采取完全復制方法進行運作的指數基金，其資產幾乎全部投入所跟蹤的指數的樣本股，幾乎永遠保持滿倉，即使可以清晰看到未來半年將繼續下跌，也保持滿倉狀態。

? ?? ?普通指數基金，也稱為增強型指數基金，是在標準指數基金的基礎上，根據股市的具體情況進行適當的調整。基金經理可以根據對市場的判斷，用業績優異的非成份股代替業績較差的成份股，當判斷市場將經過一段較長的下跌過程時，可以將股票投資比例調低至基金資產的50%。增強型指數基金可以使指數基金的優點和積極型投資理念相結合，具有廣闊的發展前途。

? ?? ?指數基金的特點

? ?? ?費用低廉

? ?? ?由于采用被動投資,基金管理費一般較低,美國市場的指數基金平均管理費率約為0.18%—0.30%;同時由于指數基金采取持有策略,不經常換股,交易傭金等費用遠遠低于積極管理型基金,這個差異有時達到了1%—3%,雖然從絕對額上看這是一個很小的數字,但是由于復利效應的存在,在一個較長的時期里累積的結果將對基金預期年化預期收益產生巨大影響。

? ?? ?分散風險

? ?? ?一方面,由于指數基金廣泛地分散投資,任何單個股票的波動都不會對指數基金的整體表現構成影響,從而分散風險。另一方面,由于指數基金所盯住的指數一般都具有較長的歷史可以追蹤,因此,在一定程度上指數基金的風險是可以預測的。此外,由于采取被動跟蹤指數成分股的投資策略,也能有效降低非系統風險和基金管理人的道德風險。

? ?? ?延遲納稅

? ?? ?由于指數基金采取了一種購買并持有的策略,所持有股票的換手率很低,只有當一個股票從指數中剔除的時候,或者投資者要求贖回投資的時候,指數基金才會出售持有的股票,實現部分資本利得,這樣,每年所交納的資本利得稅很少,再加上復利效應,延遲納稅會給投資者帶來很多好處,尤其在累積多年以后,這種效應就會愈加突出。

? ?? ?監控較少

? ?? ?由于運作指數基金不用進行主動的投資決策,所以基金管理人基本上不需要對基金的表現進行監控。指數基金管理人的主要任務是監控對應指數的變化,以保證指數基金的組合構成與之相適應,以實現"賺了指數就賺錢"的目的。

? ?? ?購買渠道

? ?? ?對于投資者來說購買指數基金可以有兩個渠道：一是通過自己的開戶銀行、股票賬戶的場外基金申購或者基金公司等網站購買指數基金；二是通過股票賬戶在二級市場購買指數基金。前者指的是場外基金，后者指的是場內基金，僅限于購買在交易所上市的指數基金如指數LOF和ETF。

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來源：希財網