什么是股票權證(證券股票有哪些)

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什么是股票權證證券股票有哪些股票權證都有哪些分類

一、什么是股票權證

一 權證的定義與分類權證（warrant）是最基本的金融衍生產品。是指標的證券發行人或其以外的第三方發行，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。權證可以按照不同的劃分標準進行分類：1 按權利行使方向分類認購權證：賦予持有人權利，在未來某一時間以特定價格購買標的證券，但持有人并無義務購買標的證券。認沽權證：賦予持有人權利，在未來某一時間以固定價格出售標的證券，但持有人并無義務出售標的證券。2 按行使履約權利期間分類歐式權證：投資者于到期日當日方能行使履約之權利 美式權證：投資者于權證存續期間內(含到期日當日)任一交易日皆可提出履約請求百慕大式權證：投資者于存續期間的若干個交易日行使履約之權利3 按發行人分類股本權證：由上市公司發行，權證的行使會增加公司的股本備兌權證：由上市公司以外的第三人發行，權證的行使不會造成總股本的增加。4 按行權價與標的股價的關系分類：價內認購權證：行權價低于標的證券價格 價平認購權證：行權價等于標的證券價格 價外認購權證：行權價高于標的證券價格價內認沽權證：行權價高于標的證券價格價平認沽權證：行權價等于標的證券價格價外認沽權證：行權價低于標的證券價格5 依履約結算方式分類：證券結算型：行權時，發行人與權證持有人一方交付現金，另一方支付標的證券進行結算。現金結算型：行權時，發行人與權證持有人按照股價與行權價之間差額以現金進行結算二 權證的特點1 權證的杠桿效應，能實現以小博大權證對于投資者來說，只需付出原來用于投資相關資產的一小部份資金，即可把握資產變動的機會，從而獲利。此外，在目前沒有做空機制的滬深股市，認沽權證還可以為投資者提供在標的證券下跌中獲利的機會。杠桿比率=標的證券價格/（權證價格/行使比例）杠桿比率愈大表示杠桿效果愈大,其獲利與損失的風險也愈大；反之,杠桿比率愈小表示杠桿效果愈小,其獲利與損失的風險亦愈小。例子：以武鋼認購權證為例，按2005年11月23日收盤價計算，G武鋼正股價格為2.77元，武鋼JTB1認購權證價格為0.822元，權證到期日行權比例為1:1，因此對應的當日杠桿比率為：杠桿比率＝2.77/(0.822/(1:1))＝3.37倍。風險收益揭示：權證的一大特點就是有杠桿效應，其收益可以被放大很多倍。若判斷錯誤，雖然絕對損失數目較小，但是虧損占總投資的比例非常高。2 具有避險功能 權證具有期權性質。投資者如已持有或即將持有標的證券頭寸，可以購買認沽權證作為避險工具，例如投資者預測股票價格即將上漲,卻又擔心預測錯誤或者為了規避系統性風險,即可用少許的金額買進一個認沽權證,當股票下跌時,其權證獲利的部分可用來彌補買入股票標的證券的機會成本。當股票價格上漲時,其買入股票已經獲利,而損失的只是少許的權證金。反之,如該投資者預測標的物價格即將下跌,則可實行相反之避險操作策略。3 損失有限、獲利無窮權證到期前如不具行使價值或持有人未申請行使者,其最大損失僅為當初購買權證所支付的權利金,故損失有限。而在到期前,如標的資產價格上漲,則認購權證價格將隨之上漲,因標的證券價格可能無限上漲，故權證的獲利是無窮的，即使是認沽權證,其獲利空間也遠大于權利金的損失。4 時效性投資者買賣權證不像股票可以長期持有，權證具有存續期間，權證到期后即喪失其效力。權證到期時如不具行使價值,投資者將損失其當初購買權證的權利金。5 T＋0的交易特點當日買入的權證，當日可以賣出，這給短線投機資金提供了絕好的舞臺。利用T＋0的交易特點，可以在一個交易日內做多個波段操作，資金的利用率大大提高；此外，參與權證交易，可以及時止損或獲利了結，避免隔夜風險。三 決定權證價值的因素一般習慣是把權證的價值分成兩部分：內在價值和時間價值：權證價值 = 內在價值 ＋時間價值內在價值是標的股價與行權價兩者之間的差額，如果為負數，則取值為0.就認購權證而言，如果標的股價大于行權價，則內在價值等于標的股價減去行權價，否則，內在價值為0.而就認沽權證來說：如果標的股價小于行權價，則內在價值等于行權價減去標的股價，否則內在價值為0.除非是很特殊情況，權證價值最少等于它的內在價值。權證的時間價值是最難評價的一個部分。時間價值可以設想為標的證券價格在權證剩余存續期間內，可能朝著持有人有利方向移動的概率而產生的價值。有多個因素可決定權證的價值，下列六個因素是其中最為重要的，而大部分權證模型均考慮了這些因素。1 標的證券價格標的證券的價格愈高，認購權證的價值亦會愈高。基于這點，我們可以很容易看出，標的證券的價格愈高，內在價值愈高，而權證價值也會增加。對于認沽權證來說，情況就恰好相反。2 無風險利率無風險利率對于權證價格的影響不是非常直接。純粹從理論上來講，當整個經濟中的無風險利率增加的時候，股票價格的預期增長率也傾向于增加。然而，權證持有者收到的未來現金流的現值也將減少。這兩種因素都將減少認沽權證的價值。因此，無風險利率的增加，認沽權證的價格將減少。對于認購權證來說，股票價格的上升，將增加認購權證的價格，而未來現金流的現值將減少。可以證明，隨著無風險利率的增加，認購權證的價格總是隨之增大。3 股息很多境外市場上，股息對認購權證的持有人不利，原因是持有人選擇購入權證，因而放棄了收取標的證券的股息；反過來說，股息對認沽權證持有人卻有利。按照《權證管理暫行辦法》，滬深市場的權證是有分紅保護的，即標的證券分紅時，權證的行權價也會做相應調整，由此對權證的價值影響非常小，嚴格從理論上講，分紅會稍微降低權證的理論價格。4 距離到期的時間無論是認購還是認沽權證，離到期日愈遠，其權證價值就愈大。為了直觀理解這一點，考慮其他條件相同但只有到期日不同的兩個美式權證，則有效期長的權證其執行的機會不僅包含了有效期短的那個權證的所有執行機會，而且它的獲利機會會更多，因此有效期長的權證的價值總是大于或等于有效期短的權證價值。5 行權價很容易看出，行權價愈高，認購權證的價值愈低——原因是標的證券價會漲至超過行權價的概率變得較低。但對認沽權證持有人來說，行權價愈高卻會令他們更受惠，因為他們有權以更高的價格出售標的證券。6 波動率波動率是決定權證價值最重要的一項因素，但人們直覺上卻往往很難理解它的影響。波動率是用來衡量標的證券價未來的變動范圍。它可以定義為衡量標的證券價隨著時間變化的波動程度。若標的證券過去曾出現大幅價格變動或未來預期會出現大幅價格變動，就會被稱為波動率大的股票。隨著波動率的增加，股票上升很高或者下跌很低的概率也隨著增加。對于股票來說，這兩種趨勢是相互抵消，而對于權證來說，則不是這樣，權證持有人可以規避對其不利的變化，而獲取有利的變化。因此，波動率的增加，認購和認沽權證的價格都會增加。

二、證券股票有哪些

相關證券概念股票有：錦龍股份（000712）： 從近五年總資產收益率來看，近五年總資產收益率均值為0.7%，過去五年總資產收益率最低為2018年的-0.49%。廣東錦龍發展股份有限公司系經廣東省人民政府辦公廳以粵辦函(1997)11號文、中國證券監督管理委員會證監發字(1997)87號、88號文批準于1997年4月9日設立的股份有限公司，于1997年4月15日在深圳證券交易所上市。經廣東省工商行政管理局核準，2001年7月16日公司名稱變更為現名。華泰證券（601688）：從近五年總資產收益率來看，近五年總資產收益率均值為1.79%，過去五年總資產收益率最低為2018年的1.38%。華泰證券股份有限公司(以下簡稱"公司")是一家中國領先的綜合性證券集團，具有龐大的客戶基礎、領先的互聯網平臺和敏捷協同的全業務鏈體系。公司于1991年5月成立。西南證券（600369）： 從近五年總資產收益率來看，近五年總資產收益率均值為1.04%，過去五年總資產收益率最低為2018年的0.34%，最高為2015年的5.46%。西南證券股份有限公司成立于1999年，是在原重慶有價證券公司、原重慶國際信托投資有限公司證券部、原重慶市證券公司和原重慶證券登記有限責任公司的基礎上，聯合其他股東共同發起設立的證券公司。目前公司注冊資本56.45億元，是一家注冊地在重慶的全國綜合性證券公司。國投資本（600061）： 從近五年總資產收益率來看，近五年總資產收益率均值為2%，過去五年總資產收益率最低為2018年的1.36%，最高為2020年的2.37%。國投資本股份有限公司(以下簡稱“公司”)是上海證券交易所上市公司(股票簡稱:國投資本，股票代碼:600061)，公司注冊于上海自貿區，注冊資本42.27億元人民幣。截至2017年底，公司總資產1，664億元，管理資產總規模12，211億元;2017年度，公司實現經營收入178.24億元，實現利潤總額87.14億元。中國平安（601318）： 從近五年總資產收益率來看，近五年總資產收益率均值為1.75%，最高為2019年的2.14%。中國平安保險(集團)股份有限公司(以下簡稱“中國平安”，“公司”，“集團”)于1988年誕生于深圳蛇口，在各級政府及監管部門、廣大客戶和社會各界的支持下，成長為本國三大綜合金融集團之一，在《福布斯》“全球上市公司2000強”中名列第10位;在美國《財富》世界500強名列第29位。中國平安在香港聯合交易所主板及上海證券交易所兩地上市。國信證券（002736）： 從近五年總資產收益率來看，近五年總資產收益率均值為2.17%，過去五年總資產收益率最低為2018年的1.67%，最高為2020年的2.51%。國信證券股份有限公司前身是1994年6月30日成立的深圳國投證券有限公司。公司總部設在深圳，法定代表人為何如。山西證券（002500）： 從近五年總資產收益率來看，近五年總資產收益率均值為0.92%，最高為2020年的1.29%。山西證券股份有限公司成立于1988年7月，屬國有控股性質。2010年9月，公司上市申請獲中國證監會發審委審核通過，11月15日正式在深圳證券交易所掛牌上市，股票代碼002500.

三、股票權證都有哪些分類

權證有很多種分類方法。按照發行人的不同，權證可以分為公司權證和備兌權證。目前，我們市場上交易的權證，基本上都是股改公司大股東專為對價支付給流通股東的。這種屬標的證券發行人以外的第三方(如大股東、券商等金融機構)發行的權證，稱之為備兌權證。而公司權證則是指標的證券發行人(如原上市公司)發行的權證，目前市場上僅G長電認股權證(“長電CWB1”/580007)屬于此類。兩類權證的最大區別是：備兌權證應發行人有相應的“基礎股票”作質押備兌，所以不會擴大標的股票公司的股本，幾乎跟上市公司和公司股東沒什么關系。而認股權證行權后則會增加公司的股本，會攤薄公司的每股收益等，跟公司的股東關系密切。 按照未來權利方向的不同，權證又可分為認購權證和認沽權證。認購權證是指標明未來買入權利的權證，如今年8月30日是寶鋼認購權證的到期日和行權日，投資者可憑一張“寶鋼JTB1”(580000)，加4.50元的行權價，向大股東寶鋼集團換購一股G寶鋼。認沽權證是指標明未來賣出權利的權證，如招行認沽權證，約定在權證發行一年半后，權證持有者可以憑一張“招行CMP1”(580997)，加一股G招行股票，按5.65元的行權價，沽售給招行的大股東。