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大家好呀~

今天，靈遙將為你帶來一本新書，名字叫做《指數基金投資指南》。

股票基金賺錢嗎？答案毋庸置疑，A股幾千只股票基金，過去十幾年整體收益都不錯，平均達到了10%以上，在所有投資類別中都是名列前茅的。

但是，投資股票的「基民們」都賺錢了嗎？很遺憾，大多數股票基金的投資者，收益都很一般，甚至有的股票基金投資者還被深套其中。

那么，股票市場既然這么給力，基金投資者的盈利為什么不好呢？

很重要的一個原因，便是投資者大多都在最火熱的時候入場。換言之，常常是到了牛市最火熱的時候，才會有大量之前沒有接觸過股票基金的人先后入場。

這些人，他們既不知道投資股市的風險，更不知道牛市是「雞犬升天」，雖然在很短時間內能夠取得一個不錯的收益，但這并不意味著這個收益可以持續。

于是，很多投資者最終發現，自己興沖沖地在高位買入，而后隨著牛市的結束，在高位被套牢，只得就地躺下「裝死」，發誓再也不碰股市和基金。

因此，這本《指數基金投資指南》中的解讀中，靈遙將從上面大多數人都會出現的誤區出發，和你細聊如何在投資過程中，有效地規避這一點，做股市里的「常勝將軍」。

01.

投資工具這么多，

你為什么該選指數基金？

說起小白投資，你可能不止一次聽說過「指數基金」和「定投」這兩個詞，那么，到底什么是「指數基金」，什么又是「定投」呢？

首先，指數是一種選股規則，即，按照某一個規則挑選出一籃子股票。

如果有基金公司開發出一個基金產品，也完全按照指數的選股規則去買入完全一樣的一籃子股票，這就是指數基金了。

因為指數基金持有的股票種類、數量、比例都與指數十分接近，因此，指數基金的表現也跟指數非常接近。或者說，指數基金把指數這個抽象的概念，變成了可以實際交易的產品。

比如，比較出名的滬深300指數，便反映的滬深300只股票的表現情況，每一個指數都有一個點數，這個點數就是指數背后公司的平均股價。這個點數下跌，就代表著指數背后的公司股價整體下跌，反之，如果點數上漲，就代表著指數背后的公司股價整體上漲。

又因為滬深300代表的是國內股市規模最大的300只股票，因此，其變化情況也反映了中國整個經濟情況，如果向上，那么股市大趨勢向好，反之，則說明股市表現不佳。

除了滬深300，股市中的各大版塊，也有反映各自表現情況的指數。

比如，XX電子分級，反映的便是電子市場的股票表現情況。你如果一直都在關注「電子領域」，不妨留意一下這類股票基金。

那么，指數基金到底都有哪些神奇之處，以至連股神巴菲特都會反復推薦它嗎？

首先，指數基金可以通過吸收新公司替換老公司的方法，實現長生不老。

比如，美國的道瓊斯指數基金，100多年過去后，雖然最初的20個成分股已經一家家地衰落，只剩一家通用電氣存活，但是，道瓊斯指數在經歷了各種危機后，已經存活于世，與國家同命運，共呼吸。

其次，指數基金能夠實現長期上漲，雖然其速度比其他資產大類更慢，但卻始終保持一個向上的趨勢。

換言之，你如果長期持有指數基金，即便是每年通過利滾利，都能夠為你賺取到一筆不錯的收入。

最后，指數基金購入成本相對較低，即便是手里僅有1000元的普通上班族，也能夠輕松hold住。再加上專業人士的操盤，投資小白也不用害怕自己因為缺乏專業知識，無法玩轉金融市場。

正是因為有了這么多的好處，巴菲特才會在公開場合，反復鼓勵大家把錢定期投入到指數基金里，然后做時間的朋友，慢慢變富。

02.

如何挑選適合投資的指數基金？

我們現在已經了解了指數基金的品種，但其中到底有哪些指數基金值得投資，又該如何去投資呢？這里主要涉及到了兩個問題：一個是買什么，一個是怎么買。

首先，是「買什么」的問題。

作為投資者來說，我們希望能夠投資其中收益較好的一批，這就需要有一種方法來挑選當前值得投資的指數基金。在書里，作者共為我們介紹了兩種方法，一個是盈利收益率法，另一個是博格公式法。

我們先來看「盈利收益率法」。

這是公司市值與盈利之間的比值，簡寫為 = E/P，代表的是我們把一家公司全部給買下來。這一家公司一年能夠帶給我們的收益率。

舉個例子，假設這家公司一年的盈利額是1億元，公司市值規模是8億元，那么，盈利收益率就是1億元除以8億元，也就是12.5%。而，對一家流通性穩定的公司來說，盈利收益率越高，未來的潛力也就越大，換言之，公司價值大概率是被低估的。

這個公式運用在實戰中，便是格林厄姆說的：

盈利收益率一旦大于10%，高于同期無風險利率時，便可開始進行定投；盈利收益率一旦少于10%，但大于6.4%的時候，堅定持有基金份額；盈利收益率低于6.4%的時候，分批賣出指數基金，換成其它品種。

然而，盈利收益率同樣是有局限的，因為它只適用于那些流通性比較好，盈利情況比較穩定的品種。如果是盈利增長速度較快，或者盈利波動較大的指數基金，則不適合。

具體來說，放到國內市場便是上證紅利、中證紅利、上證50、基本面50、恒生指數、恒盛中國等可以，其它的謹慎考慮。

接著，我們再來看「博格公式法」。

博格公式的博格，說的是約翰·博格，是世界上第一只指數基金的發明人，又被稱為「指數基金之父」。

在博格看來，決定股市長期回報的因素有三個，分別是初始投資時刻的股息、投資期內的市盈率變化、投資期內的盈利增長率。那么，為什么是它們呢？

首先，根據市盈率公式，指數平均股價 = 指數的市盈率 x 公司的平均盈利。也就是說，我們如果希望股價盡可能的高，主要取決于三個因素中的后兩個，因為它影響了我們的資本利得收益。

除了資本利得，你的收益還有一部分是來自指數基金中成分股的分紅收益，也就是股息率，即三個因素中的第一個。

然后，我們綜合兩個公式，得出結論：

股息率高的時候是投資基金的窗口期；在市盈率處在歷史低點時買入買入后，耐心等待均值回歸，即等待市盈率從低到高

再說得簡單一點，便是利用市盈率的上漲為自己帶來收益的同時，用初始投資的高股息率，得到一筆可靠的分紅收益，這時如果國家大經濟形勢一路飄紅，價值被低估的股票經由市場調整，價格回到合理區間，那么從長遠來看，便是一筆很成功的投資了。

03.

基金定投，

最適合萌新/懶人的股市投資法

最后，我們再來一起看一下，很多財經大咖都在推崇的「定投法則」。

首先，定投這個概念很簡單，就是在定期投資的意思。

每個月我們挑選一個固定期限，比如，在工資發下來的次日，拿出部分金額去投資某一只基金。這有點類似于銀行的零存整取，我們幾乎每個人都參與過定投，最典型的例子便是養老保險和社會保險。

對于初涉投資領域的人來說，定投共有三個好處，分別是：

不需要很多錢也可以開始定投，既能賺錢，又能養成攢錢好習慣；對投資時機選擇要求不高，無需專業分析，小白也能hold住；可以避免主觀情緒干擾，在股市下跌時，堅定投資理念，心中不慌；

同時，普通人想要踐行定投也很簡單，你只需要明白定投時間，和定投金額。

具體來說，定投時間你可以選擇每個月1號，或者發工資的第二天，設置一個提醒，或者自動轉賬，來防止自己亂花錢。因為根據歷史數據回溯，從長遠來看，按月投資和按周投資的差距非常小，幾乎是一樣的。

接著，是金額的設定了。

由于指數基金一輪下來平均需要3年以上的時間，才能夠遇到特別大的牛市，因此，你在投資時至少要做好5年左右的心理準備，在自己開支和正常生活外，進行投資。

最后，我們在選擇定投產品的時候，可以結合前面的內容，選擇那些價格明顯被低估的公司。

畢竟，你如果想要賺得多，買入價和賣出價的差異一定要夠大才行~

以上，便是全書對內容。

希望你能夠在讀完后，找準自己的投資跑道，擁抱財富，擁抱未來。

祝好！

文 | 武靈遙，一位踐行著「日讀書一本，日更文一篇」的職業讀書人，本文首發于個人公眾號：書語人間（syrjjy）