集思錄可轉債概念詳解

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我將對集思錄網站上的可轉債各個數據進行講解：

可轉債是什么意思？

上市公司發行的一種帶息債券，持債者可以在上市以后當作普通債券進行交易；也可以到了肯定期限以約定的轉股價格把債券轉換成股票進行交易；還可以在可轉債不違約的前提下，到期持債者獲得之前可轉債募集說明書中約定的價格。

一般很少有公司會讓債券到期，公司有傾向將債券轉換為股票。因為假如公司讓債券到期，我們是債主，公司就要還錢；假如公司可以有法子讓我們把可轉債轉成股票，我們是股東，公司就不用還錢，正常的公司都想借錢不還。

可轉債是穩健投資里的一個較好的品種，其特點就是“下有保底，上不封頂”，最差的情景下持債者獲得債券的本身價值（100元每張）加上利息，最好的則是上不封頂，翻幾倍都是有可能的～

現價是什么？

現價是可轉債上市以后的市場價格。它的本身價值是100元每張，但是流通到市場上之后會和股票一樣，可能會上漲，也可能會下跌，我們可以看到大部分都是在100以上，255個已經上市的新債，只有12個在100以下。

正股價和正股名稱是什么？

可轉債由上市公司（正股名稱顯示）發行，這個公司天然也有自己的股票，正股價就是這個公司的股價。

PB是什么？

PB市凈率 = 現股價 ÷ 凈資產

轉股價是什么？

可轉債轉股怎么操作？比如說你100元買入一張可轉債債券，到了肯定工夫后可以按照20元轉股價進行轉股，你一張債券可以換5股股票，轉換成股票后你就可以按照通常的股市股票交易流程進行交易了。

轉股價在可轉債債券上市以后可能會有變動，可能會上升或者下降，會提前出通告告知投資者，詳細轉股會以以當期轉股價為準。

轉股價值什么？

可轉債可以轉成股票，轉股價值就是可轉債轉成股票能值多少錢。 舉個例子，假設一張可轉債面值 100 元，轉股價 5 元，那么一張可轉債可以轉成 20 股股票。假如這只股票當前價格為 3 元，那么轉成股票之后，20 股股票值 60 元，這60就是可轉債的轉股價值。假如這只股票當前價格為 7元，那么轉成股票之后，20 股股票值 140 元，這140就是可轉債的轉股價值。

轉股價值>可轉債價格，意味著轉股更劃算，這就是個十分好的套利機會。

溢價率是什么？

可轉債市場價和轉股價值之間的溢價，溢價率=(可轉債價格-轉股價值) /轉股價值。假設可轉債當前的市場價 120 元，轉股價值為60元，那么轉股溢價率=(120-60)/60= 100%。

評級是什么？

市場上的可轉債分為AAA，AA+，AA，AA-，A+，由評級機構根據公司實際情景做出相應評級，評級越高，表明公司實力越強，違約風險越低，一般AA-以上安全性就挺不錯的了。

2021年8月更新一下，現在變成最低B級了，可轉債池子大了，有些差點的公司也混進來了。

回售觸發價是什么？

回售觸發價 = 當期轉股價× 70%

強贖觸發價是什么？

強贖觸發價 = 當期轉股價× 130% ，假如觸發強贖，公司有權決定按照以面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉股的可轉債。

這時發債公司就為投資者提供了兩個挑選：1、在規定期限內趕快轉股賣出獲利。2、一般來說，正股漲，債券面值也會跟著漲，持債者可以可轉債市場價賣出債券獲利。3、啥都不干，持債者等著公司強行回收債券，獲得的利潤就會大大縮水。

轉債占比是什么？

公司市值中可轉債發行市值所占的比例。前面說過，假如公司可以有法子讓我們把可轉債轉成股票，我們是股東，公司不用還錢，正常的公司都想借錢不還。所以一般來說可轉債占比公司市值越大，公司轉股動力越大，公司會放出各種利好消息來促進股價提升達到強贖條件，因為還錢壓力大。

到期工夫是什么？

每個可轉債都有肯定的年限，假如沒有被轉換成股票，到期后可轉債債券會以募集說明書中的約定價格被回收。

盈余年限是什么？

盈余年限 = （到期工夫 - 今日日期）÷ 365 [閏年為366]

盈余規模是什么？

目前已上市可轉債盈余可交易的規模成交額。

換手率是什么？

在肯定工夫內市場中交易的證券轉手買賣的頻率，可以反映證券流通性的強弱。

到期稅前收益是什么？

請參照這個用XIRR公式算十分方便（用EXCEL表，很方便）

集思錄債券/可轉債收益率的計算辦法-集思錄www.jisilu.cn/question/2192

雙低是什么？

指可轉債價格和溢價率*100這兩個指標

有些投資者用這個雙低指標構建象限來進行布倉。詳情可見可轉債輪動策略（2018.5-2020.12)(轉債價格+溢價率×100)-集思錄

或者去雪球關注yyb凌波的賬號，他的搭配在2018年9月創立，至今收益率155.91%，年化收益率37.2%，這個假如有愛好直接跟投即可。這個策略除了雙低的概念，還帶有他個人的一些觀點。它的搭配是 https://xueqiu.com/p/ZH1332574

關于可轉債比較好的書籍，我推薦這四本：

招財大餅：可轉債的攤大餅策略34贊同·0評論文章

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來源:雪球-自由人1688