樂趣的微博匯集（2022年完結）

注：2018年3月之前微博，由@樂趣本人整理編輯，之后，由我摘錄整理。

樂趣的微博匯集（2011年）

樂趣的微博匯集（2012年）

樂趣的微博匯集（2013年上）

樂趣的微博匯集（2013年下）

樂趣的微博匯集（2014年）

樂趣的微博匯集（2015年）樂趣的微博匯集（2016年上）

樂趣的微博匯集（2016年下）

樂趣的微博匯集（2017年上）

樂趣的微博匯集（2017年中）

樂趣的微博匯集（2017年下）

樂趣的微博匯集（2018年上）

樂趣的微博匯集（2018年中）

樂趣的微博匯集（2018年下）

樂趣的微博匯集（2019年上）

樂趣的微博匯集（2019年中）

樂趣的微博匯集（2019年下）

樂趣的微博匯集（2020年）

樂趣的微博匯集（2021年）

樂趣的微博匯集（2022年上）

274.分紅繼承買（2022.6.7）

發現騰訊分紅到賬，想了想，還是換成了美刀，買蘋果。填145.68買價，手慢了，沒成交。算了，就掛著吧，要是今夜買不到，明晚再市價買入。

不選時，不抄底，不逃頂，也沒有能力判定股價高低，但我始終相信：“智慧的資金，終究還是要流到不需要再流向其它地方的地方”。“終究”的意思是：悟道有先后，或遲或早而已。前提是：“智慧的資金”。

275.保守的表現

我的保守體現在：

1.我只買行業的龍頭老大

2.能做到老大，肯定有工夫積淀

3.老大的市值肯定很大

4.市值很大，撈一把搞一下的，一般不會有愛好，所以一般不會高估，中外市場，概莫例外。

5.我的二級市場投資，沒有退出機制，即，從來不想賣出，我認為，這是我的保守，當然，很多人的看法，洽洽相反。

后感：forcode兄提到，不要買老大，要買ROE最好的那個，比如唯品會比淘寶京東強，榮泰比奧佳華強。

276.靠什么活著？（2022.6.10）

預期月底（20天后）茅臺年度現金分紅將到賬。余華寫了許多小說，但他說，這些年他只是靠《活著》活著，他的版稅收入主要來源是單一品種——薄薄的一本《活著》。

我活了近60年，七七八八也折騰過不少事，有意義的不多，有收益的更少。最終知道，能有靠譜的一件足矣。近些年，我也只靠茅臺股票的分紅活著。。。好像也活得不錯。今后嘛，相信會越活越好。

277.我了解的股票紅利稅（2022.6.10）

通過滬港通深港通買港交所上市的股票，現金分紅要交20%的紅利稅，這是長期投資者必須考慮的一個因素。

但是，通過港股賬戶直接買港股的，不收股息稅。比如這次騰訊的年度分紅（每股分1.6港幣）和京東的特殊分紅（每股分0.63美元），我的賬戶都只被托管銀行收分紅總額0.5%的手續費。

據說通過港股賬戶買H股（內地注冊香港上市的公司）的，也有10%的紅利稅。這么說，騰訊京東應當都不是在中國大陸注冊的。

中國人投資美股，免資本利得稅，交10%的紅利稅。當然要證實自己是中國人，每三年需填一張叫W8的表格。要是忘了過期了，直接按30%扣（我被扣過）。據說美國人自己投資美股不僅有資本利得稅，紅利稅正是30%。

中國人投資A股，持有一年以上紅利稅是零，沒有資本利得稅。寫到這里，我會心一笑，感覺做中國人挺好

278.我的微博已放開“僅半年可見”的限制，所有人都可以觀察我十一年半以來的所有公開微博的內容。子曰：君子坦蕩蕩，小人長戚戚。（2022.6.12）

279.關于ETF套利（2022.6.12）

1、ETF套利交易過去、現在和將來都是一項合法合規的市場業務，目前也有許多從事此類交易的私募或個人。其機理很簡樸，那就是通過向市場提供流淌性，賺取ETF的實時價格與凈值之間的差

2、由于ETF的申購贖回機制類似于個股T+0，所以一天之內可以無限次數往返交易。每一次每一天以至每一周一月的盈利一般不多，但累計起來可能不少。而且，要是能嚴格遵守基本規則，比如實時對沖，不判定以至下一秒鐘的市場走勢等等，賠錢的概率很低。

3、ETF的套利交易者是典型的市場“風險厭惡者”，他們的最大特點是不賭。所以，他們一定不是很多似懂非懂人心目中的“投機者”，當然稱“投資者”好像也不適合。有人戲稱自己是“拾荒者”，即通過自己辛勞的勞作，一點一點地去撿被市場丟棄的碎銀子而獲得穩定的正收益。而我呢，稱他們為“智慧的交易者”。

4、我們是2006年底開始從事這項業務的。后來成立了公司，我是主要股東之一。我參與公司經營活動只有3年工夫，即2007到2009年。這段工夫是ETF套利交易的“黃金時期”，因為我們做得早，基本沒有競爭對手。打個比喻，地上每天有很多被丟棄的銀子，無論大小，都沒什么人和你搶，你可以光明磊落不慌不忙走過去，彎下腰撿走就是了。那時分的股市雞犬升天，單純炒股票的人是看不上我們每一天都是這么“微利”的，但一年累計下來，連續三年，其收益率都能讓我們自己嚇了一跳。

5、2010年公司業務搬離福州，我轉讓了大部分股權，不再參與公司的任何經營，只留下十分小的部分做純財務股東。這部分微小股權在后來（2013年至2015年）也給了我不小回報。2016年至今，雖然名義上我還是公司的一名小股東，但沒有再收到任何一分錢的股權收益。

清者自清，濁者自濁，君子坦蕩蕩，小人常戚戚。

280.內心充足強盛（2022.6.13）

五年前我這樣寫道：“回顧自己的這十年，遺憾當然不少，但寬容如我，對自己是滿足的。暮然回首，其中最滿足的，正是十年前的某一天或某一段日子，真準確定了自己下半輩子的生存方式，成為一位“不善于交往；不喜歡扎堆；特殊討厭諂媚；沒有任何關系；喜歡安寧靜靜；總是獨來獨往，有點清高孤傲”的自由投資人。這是最實在的自己，也是我喜歡的自己。”

成為“自由投資人”的十多年來，我沒有也不需要說違心話做違心事，在微博雪球所做的所有分享完全真心自愿，沒有任何功利企圖。假如因為言語直接坦率而傷到了他人，請相信，那肯定是無心的。

之前的證券從業12年，有些時分不得不做自己不喜歡的事，說自己不喜歡的話，比如做股評。最終的結局也有遺憾（接任負有直接責任的資金治理中央總經理不到兩周，公司就被證監會接管），但如今的我，感覺十分幸運，2006年1月2日不得不離開證券從業是我命運的轉折點，她成全成就了我，讓我成為目前的我，也是自己喜歡的我。

這兩天有人在雪球要扒我的所謂“黑歷史”，想讓我難受傷心？做反了！我享受離開證券從業后的人生狀態。要讓我閉嘴走人？想多了！也許某一天我會離別微博雪球，但原因決不會是因為別人的無故攻擊造謠誣蔑抹黑的結果。來吧，我的內心充足強盛

281.馬桶小哥

家里抽水馬桶有故障，上門維修的小伙見我桌上開著的幾臺行情電腦，隨口一句：“你也是炒股的？”

我笑了笑。

他又說，“怎么這么多人炒股？我每天都碰到”。

我說：這不，大家都閑著嘛。

“你是專職做的嗎？”小伙邊干活邊說話，我也不能不理不睬，點了點頭。

“哥，那你是做長線還是短線？”

見他嘴甜，卻又這么不依不饒，我認真地說：我做了好多年，要是做短線，撐不了這么久。不是被消滅，就是被淘汰，所以要投資不要炒股。

“哦，難怪我以前炒股虧了兩萬多。那要怎么投資呢？”

“就是投公司，只要公司好，就始終拿著唄，結果一般不會差”。

“那怎么明白公司好呢，什么公司是好的？”

“能掙錢，能連續掙錢長期掙錢，并且能掙越來越多錢的公司就是好公司”，我盡量說得通俗淺白。

沒等他追問，我繼承說到：想找到好公司，就要多看見，多思索。比如，最簡樸的，你每天在各個小區轉，比如轉到我家樓下商業街，就認真想想，為什么賣服裝賣補品賣其它許多東西的店鋪，幾乎都開不下去，而泡茶賣茶的店卻越開越多？再比如，你們家的這個馬桶只賣兩千多，送貨安裝還要保修5年，可一年不到就出問題。你就來換過兩次配件。這樣的公司能掙錢，能長久地掙錢，或者存在嗎？

他嘆了口氣，說：“投資要這么麻煩啊”。忽然又說：“我就明白兩個人，一個是紅樹林的，一個是外灘的，炒股十分厲害。我去他們家的時分，他們那天都是掙了十幾二十萬的！”

我愣了一下，明白自己又自作多情，浪費了十幾分鐘的工夫，于是邊退出浴室邊說：你忙，我就在外頭，有事叫一下。

網友：他像你這么精，就不會是修馬桶了

樂趣：你這么說話，在我眼里，他比你強。

282.不喜歡父親

父親節：父親對你說過影響最大的一句話：

網友：我不喜歡我的父親;

假如可以挑選，我不要這個父親

283.茅臺與其它白酒（2022.6.21）

這么多年看見下來，我總感覺，在股市買茅臺與其它白酒的不是同一撥人。或者說只買茅臺的與也買其它白酒的，區別很大。

只買茅臺的：

1、敢壓身家，無論身家大小；

2、可以不做波段，對大盤走勢不理不睬；

3、我認為也是最重要，自己喝酒懂酒或者至少有一兩個喝酒懂酒的親密朋友。

白酒行業是合適投資的好行業，所以，總體而言，其它白酒也是好股票。而茅臺是舉世無雙，無與倫比。

十多年來，以下兩句話我深信不移并一直遵循：

1、喝茅臺酒的人，是不會賣出茅臺股票的。

2、喝茅臺酒的人，是不會買茅臺以外的白酒股的。

網友：我不會喝酒，但茅臺股票始終拿得穩穩的！

樂趣：幾乎每一只熱門股都有一批死忠粉腦殘粉，只不過多年下來，有的幸運美好，有些倒霉痛苦。很明顯你屬于前者，我也是。

后感：我現在持有的分眾和陜煤神華呢？

282.騰訊大股東都估不了值（2022.6.27）

最大公司（騰訊）最大股東都無法對自己的公司“準確”地估值（700元不減持，400元減），我們應當反復拷問自己，何德何能，高估低估，井井有條？

283.什么是好股票？（2022.6.30）

從現象看：

一、就是你無論什么時分買都不遲，只要拿得住。

二、由于資產配置調整需要（而不是“估值”太貴）而賣出后，買你股票的人最終也都能掙到錢。那些賣出股票套住了別人而沾沾自喜的人，一定也會成為別人沾沾自喜的對象。

一年半以前以2069元買我賣出那部分股份的人（這是我12年來對該股的唯一一次本質賣出），假如還拿著的話，今天也開始掙錢了（期間兩次共每股40元左右的現金分紅）。我祝愿他或他們，今后掙得更多！

好股票之所以是好股票，與牛市熊市沒有多大關系，而是因為它們是好公司，想知道了這個簡樸的道理，投資才算入門。

284.遲疑和自信（2022.7.1）

評語：“聰明的人總是很遲疑，無知的人總是很自信”

我50歲以后的人生，一半工夫在猶疑，一半工夫很自信，

我猶疑的是自己無知，我自信的時分總認為自己很聰明

285.好東西不便宜

“又好又便宜”，哪有這等好事？！

承認茅臺股票“好”的人越來越多，買還是不買的主要分岐在于它是不是太“貴”

我總認為，好東西本來就不應當便宜。能夠專注長久堅定hold住“好東西”的人，從道理來說應當都不會是傻瓜。他們不愿意讓出坐位便宜賣出，想買“又好又便宜”的人，大多天然就失望地上不了車。

總有人說茅臺也有很便宜的時分，比如10倍以至不到10倍的PE。是的，但那是因為那時賣出的人真心認為茅臺不好了（不喝酒的緣故？）。記得那時我們常常與賣出股票后成為“茅黑”的人（人數不少）辯論，盡管我們有理有據邏輯清楚，但從聲勢上總是處于下風。

想知道了這個道理，有助于了解茅臺股票與其它白酒股走勢常常背離的愿因。其它白酒股的好是有時段的，而茅臺股東比較冷靜，狂熱的也有，但相對較少。

去年茅臺分紅盈余的一點現金，我還是寄存在茅臺股票上。今年尚未動手，下周我預備在2000元再存一點。特殊說明，一旦需要開銷，這些寄存的股票隨時可能換成現金提取出來。收起

后感：所謂“寄存”，類似老唐將現金買入恒生ETF，大概率得折本。

286.投資無體系（2022.7.5）

特殊害怕別人向我推銷他們的“投資體系”，因為我經常忍不住要懟（以下便是）。

我總認為只有三瓜（有限的投入資金）兩棗（不長的投資工夫）很難構成所謂的體系。

“體系”這么高大上的東西，一般來說是由外人或后人總結歸納的。巴菲特索羅斯有自己的投資體系嗎？假如有，我想也是別人總結的吧。

普通投資人與其信仰所謂“體系”，不如相信常識，相信幾個簡樸的原則，以至只要認準一個道理。

從身邊或網上看見，那些宣稱有自己“投資體系”的人，幾輪行情顛簸后，他們的“體系”大多敵不過自己的“投資情緒”而紛紛靈活了。為什么呢？這些所謂的體系，只有標簽和包裝，里頭大多空洞無物或雜亂無章，或四平八穩從而自相矛盾，它們的署明星自己也是不信的。

今年11月19日是我首次買股票30周年，期間家庭資產增長數萬倍（除了薪水就靠股票投資），還有證券從業經歷，但我投資無體系。

287.憑什么投資

“那你憑什么投資？或者說投資的線索依據是什么？”于是你問。

我的回答：“一個道理幾條原則足矣。但必須深刻骨髓，堅信不疑。”

一個道理：買股票就是買公司。

幾個原則：

1、不懂不做，不做什么比要做什么重要得多。

2、確認自己并不比任何一個交易對手更智慧。

3、人生一輩子不必什么都明白，明白自己認定“最好的”就夠了。

4、左右市場最重要的因素變化，渺小的自己肯定無法掌握。

5、牢牢守住自己的一畝三分地，不折騰就很難犯錯，也就不會作死。No zuo No die。

我從來都不是一個會精確算計的人，我永遠都不會有自己的投資體系。

288.哈哈哈（2022.7.7）

昨晚飯后花了近4個鐘頭，七上八下大汗淋漓，才把一個網購的300多元實木書柜裝了起來。

兩個感觸：一、難怪有明朝皇帝熱衷木工活，實現后確實有特殊的滿意愉悅成就感。二、象我這樣手腳笨拙擰一個螺絲，敲一個釘子都不得要領的人，要是只能以手藝技能為生，肯定養不活自己與家人，或者只能活得卑微低下，沒有尊嚴。

我應當感謝眼前這個世界，存在只需要動腦不太需要動手的職業。大半輩子了，別人怎么活過，我也怎么活過。人家現在怎么活著，我也怎么活著。區別是我動腦子，用認知討生存，而手藝人用技術謀生，意義是一樣的。

我笨手笨腳，但很倔強。我可以打個電話請人幫助，頂多半個小時就能搞定。但我肯定要自己弄，而且我終于也能搞定，盡管花了一個晚上！這比花一個晚上想通一個投資難題還令自己興奮。

289.我開不出書單（2022.7.8）

這篇微博是圖一催生的。

大概20多年前（應當是2000年前后），我曾在當時從業的證券公司網站的論壇上說過，對我影響最大的有三本書：《傅雷家書》《圍城》和余秋雨的《文化苦旅》。

那時我的網名就叫“樂趣”，公司上下都明白樂趣是誰。我那時印在名片上“1380”打頭的手機號碼現在還在用，沒有變過。我從來沒有想過要隱瞞實在身份，無論什么時分，自得或者倒霉。

2008年后，我開始讀巴菲特芒格，能找到的都找來，有些還看過不止一遍。有關茅臺的書也讀（翻）過不少。十多年前，寫蘇寧國美的書，我見到的都買，也都看了，因為那時我的第一重倉股是蘇寧電器。有關我揮別蘇寧股票的由來，可參閱這篇微博微博正文

現在的我讀書比較隨意隨性，隨手拿起一本隨便翻翻，無功利無目的，與學問知識無關，就圖個興奮舒心和愉悅。人老了以后逐漸知道，人生最稀缺的是愛好，不是裝出來的而是真正的愛好！我現在還有買書讀書翻書聽書的愛好，應當感謝老天爺。

樂趣：原汁原味當然是歷年的巴菲特致股東信，解讀巴菲特投資思想的書，我認為任俊杰老師的兩本（圖二最右邊的那兩本）寫得最細致且到位。

段先生自己不出書，他有關投資的觀點都公開免費發在網上，網易和雪球。雪球2020年曾把他對投資對商業的見解整理成一部電子書，《段永平投資問答錄》（上下冊）。這是價值連城的好東西，真想學投資的人都應當找來認真一讀。

290.知足知止（2022.7.12）

看這幾天股市，不禁又自我感觸，老調重彈。

象我這樣個性的以股市為生的人，要想過一個無拘無束，輕松歡樂，內心坦然的人生，最重要的是知足且知止。

人的終極欲望是會隨自身處境的變化而不斷膨脹的。這就是為什么那么多大佬最后原形畢露或聲名狼藉的主要原因。與其不斷地去尋覓所謂的“人生意義”，倒不如踏踏實實心安理得地過好自己的每一天，這就是我的知足。

知止就是人生要有“不為清單”，投資更是。不做什么比肯定要做些什么重要得多。“夠了”，“別折騰”，“不爭不比，要比也只跟以前的自己比”，世界是自己的，與別人無關。

不融資，于是沒有財務負擔。不替人理財不發私募，于是沒有心理負擔。承認自己的無知，會不斷犯錯，就沒有當“股神”的精神負擔。承認自己的渺小，就不會庸人自擾，和蕓蕓眾生一樣地活過活著活下去，再刷微博就不會刷出抑郁，刷出心灰意冷。

回頭再看股市，陰陽無論如何交錯，我都心如止水。

291.肯定要門清（2022.7.14）

把行業屬性加注在自己投資的詳細股票上，是很多“價值投資者”輕易犯的錯。

這種錯誤以至明星俞敏洪也會犯。馬云的反駁切中關鍵：無論多少年后教育肯定在，但新東方未必在。一語成讖。

天氣酷熱，我跑步后常常感嘆：人類發明空調的偉大程度賽過互聯網！于是有人對號入座回應道：所以說嘛，在某絕對不會犯錯的人絕對統治下的某公司，絕對值得價值投資長期持有。

近30年前，我，一個普通散戶股民，一次，我去現場聽股評。臺上的專家載歌載舞，口若懸河，言之鑿鑿，激情四射。最后推薦粵美雅（0529）。推薦的理由是人類的生存無論怎么變化，都需要蓋毛毯取暖吧。我本愚鈍，回家之后想了好幾天，才知道專家不靠譜之問題所在。

于是此后的我，對那些個貌似準確的“謬誤”（我認為）有相稱強的免疫抵擋力。比如，“中國進入了老齡化社會，所以要投資醫藥行業”；“中國的年輕人不喜歡喝酒，不喝高度酒，所以茅臺沒有未來”；“現在不投新能源，就像20年前沒買房”，等等。

能夠守得住護城河，不被或不輕易被“創造性破壞”的企業才是值得長久以至永久持有的股票。行業是容不輕易掙錢的問題，而詳細的企業，就是會不會長久活下去，并且活得好，最好是越活越好的終極考量。

總而言之，我想表達的意思是，某某行業將永遠存在與某某企業會不會始終還在是兩回事。我等標榜自己是價值投資長期投資的家伙，肯定要門清。

292.對騰訊不夠懂

企鵝越跌我越不敢買，說明什么？假懂！蜻蜓點水買一點倉位，與壓身家投一家公司，其功力相差20年。這是段永平先生說的（大意）。

我的能力無圈，只有一個點。除去這一點，我的能力圈面積為零。

特殊欣慰的是，我很早就很知道這一點。值得玩味的是，很多僅靠茅臺掙錢，或只掙過茅臺的錢的人卻一直不知道，或者假裝不知道。

后感：我同樣如此

293.扛住就是成功（2022.7.17）

上次說“行業永遠在，企業未必在”。以下說的是公司還在，以至股東的名份也在，但人是物非，錢卻賠得爹媽不認。

2008次貸危機前，美帝花旗銀行的股價差不多就是50多美刀一股，與現在基本相稱。那么，其長期投資者歷經十多年，坐了趟過山車終于回本不賠錢了？錯！

期間（印象應當是2009年）10股縮成1股，然后以此為基準向外部增發招募新股東，獲得資金后才度過危機。原有股東如果不離不棄始終持有，13年損失90%，這就是“不惜一切代價”維護國家金融安全中的“代價”。

有些公司，特殊是頭部金融企業確實可以與政權相伴而始終存在，不會關門倒閉。但不等于做它們的小股東不會賠錢，以至破產（如果壓身家加加杠桿的話）。金融的實質是杠桿，而杠桿的危險與危害，在危機面前會被放大，從而加速走向斷裂。

就我個人感覺，危機不是聳人聽聞。一個人做投資這么多年，我就是一路不斷地被自己嚇大的。2022已過半，我現在對自己喊的口號是：拋棄幻想，底線思維，留有余地，安全第一。扛住就是成功！

294.略有不同（2022.7.18）

一家公司永續經營，現金分紅穩定，如果它的分紅率高于市場無風險利率，那么智慧的市場就會有大量的資金流進來套利，直到（股價漲到）分紅率等于或低于無風險利率為止。

反過來，如果分紅率很高，股價卻不漲（無人套利），要么市場暫時失效（會得到糾正的），要么市場認為它（高分紅）不可持續。

茅臺股票時價對應的現金分紅率低于無風險利率（目前3%左右），我認為是正常合理的。要是今后長工夫高于當時的無風險利率，我會對其基本面是否出現大的變化保持警惕，并決定是否應當釆取行動。

這就是我，考慮問題的方式與很多人略有不同。

295.看方三文采訪王國斌

剛剛看了（主要是聽）這個訪談（方三文訪談王國斌），一聲嘆息。

感嘆的是這個市場思路清楚邏輯自洽的投資人，包括很多拿著很多別人的錢的機構投資人，和好公司好股票一樣，都是相稱稀缺的。

于是慶幸，覺得自己做為一個獨立的、自由的、只用自己的錢投資的個體投資人相稱幸運，也對自己的長期投資業績肯定能賽過他們中的大多數人相稱有信心。

296.不做菜鳥（2022.7.20）

我一直堅持自己的一個說法，“我的持股成本永遠是現價”，因為我現在的每一元市值，與任何一個人一元現金是等價的，而日子是過以后的。

很多人做股票，其買賣決策的重要依據是自己的持股成本（買入價），這是不對的。股票這東西比較高冷，它們自己并不明白由誰來持有，也不在乎持有人什么時分和多少錢買入。詳細股東在與不在，股票都始終存在，直到破產或私有化摘牌退市。

一定有人說我，你是“站著說話不腰疼”。因為你的茅臺“持股成本”（買入平均價）很低，所以你才能拿得住，然后侃侃而談，胡言亂語。你貌似很對，只不過你的運氣好，以前僥幸做對了而已。

這么說我有些委屈。我如今“被套”得死死的股票也有啊，我自豪了嗎？我沮喪了嗎？我回避了嗎？我抱怨了嗎？我因為“成本”高而拿不住了，或因為“被套”了才拿住嗎？沒有！

目前我賬面“賠錢”的就是騰訊股票。兩年多前，我以449港幣買入80%多的該股倉位，以現價計算，我的“虧損”已達數百萬人民幣。要是再傷口撒鹽式算賬，買入資金的來源是28w美刀賣出的BRK！我這項弄巧成拙折騰的代價，超過千萬元人民幣。

但過去的這一頁已翻了過去，342港幣的騰訊就是我現在的持倉成本。我還沒有打算賣出，為什么呢？有財兄十年前曾調侃我們的茅臺：“套住了便價值投資”。現在騰訊“套住了”，只好價值投資嘍。而茅臺掙不少了，還能價值投資嗎？

我越來越知道自己真弄知道的股票極其有限。就拿自己前三大持倉來說，以前自以為知道的，其實還是不知道，騰訊算是一個。我有信心茅臺應當不算。但蘋果要是也像騰訊這樣跌個不停，算還是不算呢？只能說目前我尚無困惑，一付信心滿滿的樣子。

我將來會不會賣出茅臺蘋果？當然有可能呀，但原因絕不會是掙了掙多掙夠了。同樣，我不能排除賣出騰訊的可能，到時分賣出理由可能有許多，但被套受不了，或終于解套了，絕不會是其中的一條。

今天興致不錯，瞎扯一堆。其實就一句：凡是以持股成本（買入價）作為投資決策依據的股市參與者，都是菜鳥，都要在虧錢之后或恍然大悟，或把錢虧光。

297.茅臺的作業還能不能抄？（2022.7.22）

茅臺的半年業績預告，把我11個月后到手的又一份“年薪”數額基本鎖定。即每股收益50元，現金分紅26元，左右。茅臺的神奇在于安全穩定且可預期，它是股市保守主義者的溫柔鄉，或避難所。

“茅臺股票只是一種個別現象，無論在中外股市，都不具有普遍性，實用性”。它是A股市場的一個獨特存在。過去如此，今后這一特質也不會改變。那么，問題來了，現在“無腦買入”茅臺還能不能躺贏？我的這份A股只投茅臺的作業還能不能抄？

問題好像也沒有那么簡樸。我的回答是，抄作業要先把題目看清晰，否則答案就會文不對題，結果也拿不到分數。

這道作業的題目如下：

1、長期資金，至少5年最好10年以上閑錢。

2、預期年復合收益以超過銀行存款利率為基準，比如5%，最多7.5%，10%已屬可遇不可求。

3、家庭無負債，因為期間不排除有金融動蕩以至危機。

4、別的股票大漲，茅臺不漲以至下跌，你能微微一笑，淡然處之。

5、忽然之間，茅臺稀里糊涂大漲，你還是微微一笑，當然可能笑得更燦爛一些，卻還是很淡定，不浮躁不亂動。

要是真可以，我個人感覺，這份作業繼承可以抄。

298.告白（2022.7.25）

我感覺自己所思所言所發微博，已經到了一個瓶頸，無法突破。

泛泛而談，說了等于沒說，不是我的個性。可如今我一開口，可能就會冒犯他人。自己說得痛快，卻不感受別人的感受，就是沒有同理心，需要反思反省。

在投資方面，我確實從不擔心自己可能也會倒霉。于是這幾年總是把話說得比較滿，有些任性。不要嘴上說是運氣，其實認為是自己的本事。這兩天我反復回放自己近二十年的人生軌跡，毫無疑問，真的是運氣！

今后與身外的世界怎么相處，我需要靜默一段工夫再做決定。我過往的微博，現在還是完全開放。以后是否設置可見工夫范圍為“最近半年”，我不敢確定。

或混跡于江湖，或沉醉在山野，年輕時的我，也愛武俠，也很金庸。 人越老越確切感知，愛好才是稀缺品，愛好即意義。人生的意義是自我賦予的，無愛好而為之，毫無意義。

匯編室結語：我前后花了2個多月的工夫，完完整整的梳理樂趣兄從2011年之后的微博發言，合計30多萬字，整理的過程收成頗豐，我原滋原味地體會到一個自稱“”自由投資人“”的樂趣兄的所思所感，這彌足貴重。

樂趣最后一文中說“愛好才是稀缺品，愛好即意義”，這段話直擊人生意義的最深處，讓我想起《明朝那些事》中的最后一個人物“徐霞客”，他是一屆平民，不考科舉，不求富貴，只是喜歡徒步旅游，風餐露宿幾十年，處處游覽所有明白的名山大川，他什么都不求，只是一路走，一路記載。當年明月總結說，“所有的勝利都會變成糞土，先成糞，后成土，勝利的人生就是以自己的方式，去度過一生”。

來源:雪球-匯編室