大宗交易規則

1、什么是大宗交易？

大宗交易,又稱為大宗買賣。一般是指交易數量和金額都十分大，遠遠超過市場的平均交易規模。詳細來說,各個交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都對大宗交易有明確的界定，而且各不相同。

大宗交易針對的是一筆數額較大的證券買賣。我國現行有關交易制度規則，假如證券單筆買賣申報達到肯定數額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進行交易。

（1）A股交易數量在50萬股（含）以上，或交易金額在300萬元（含）人民幣以上；B股(上海)交易數量在50萬股（含）以上，或交易金額在30萬美元（含）以上；B股（深圳）交易數量不低于5萬股，或者交易金額不低于30萬元港幣

（2）基金交易數量在300萬份（含）以上，或交易金額在300萬元（含）人民幣以上；

（3）上海：債券交易數量在1萬手（含）以上，或交易金額在1000萬元（含）人民幣以上。

（4）深圳：債券回購交易數量在5萬手（含）以上，或交易金額在5000萬元（含）人民幣以上。

大宗交易的交易工夫為交易日的15:00-15:30。大宗交易的成交價格，由買方和賣方在當日最高和最低成交價格之間確定。該證券當日無成交的，以前收盤價為成交價。買賣雙方達成一致后，并由證券交易所確認后方可成交。

大宗交易在交易所正常交易日限定工夫進行，有漲幅限制證券的大宗交易須在當日漲跌幅價格限制范圍內，無漲跌幅限制證券的大宗交易須在前收盤價的上下30%或者當日競價工夫內成交的最高和最低成交價格之間，由買賣雙方采用議價協商方式確定成交價，并經證券交易所確認后成交。

專項資產治理計劃協議交易價格，由買賣雙方自行協議確定。一般情景下是以當天收盤價或前一收盤價為標的不低于90%的折扣成交。

大宗交易的成交價不作為該證券當日的收盤價。大宗交易的成交量在收盤后計入該證券的成交總量。并且每筆大宗交易的成交量、成交價及買賣雙方于收盤后單獨宣布最后還須了解的是大宗交易是不納入指數計算的，因此對于當天的指數無影響。

2、大小非減持需要注重事項：

(1)、上市公司的控股股東在該公司的年報、半年報公告前30日內不得轉讓解除限售存量股份。

(2)、大非減持的比例每減少5%，應該依照前款規定進行報告和公告。在報告期限內和作出報告、公告后2日內，不得再行買賣該上市公司的股票。

(3)、增持上市公司股份百分之五以上的股東，將其持有的該公司的股票在買入后六個月內不得賣出。

3、如何進行大宗交易？

股東通過股份托管或指定交易的證券營業部進行大宗交易，營業部有設有專人辦理該項交易業務，股東只需填寫《大宗交易成交申報申請書》參與大宗交易。

4、成交申報應包括哪些內容？

買賣雙方就大宗交易的價格和數量協商一致后，向證券營業部申報雙方以下成交信息。（一）股東證券代碼；（二）股東帳號；（三）成交價格；（四）成交數量；（五）買賣方向；（六）買賣對手方席位號；（七）交易約定號：上海證券交易所3位數，深圳證券交易所6位數。

5、大宗交易成交申報能否撤銷或變更？

買方和賣方不得撤銷或變更成交申報，并必須承認交易結果、履行相關的清算交收義務。

6、進行大宗交易的賬戶是否應有足額的證券或資金？

雙方必須保證大宗交易帳戶實際擁有成交申報相對應的證券或資金。

7、大宗交易的成交信息如何查閱？

大宗交易實現后，當日17：30分，通過證券交易所網站查閱當天成交信息。上海證券交易首頁，點擊“大宗交易專區”?至“大宗交易信息”查詢；深圳證券交易所首頁，點擊“深圳市場交易公開信息”至“權益類證券大宗交易”查詢。

8、國有企業背景股東可以通過大宗交易減持股份嗎？

可以，但需符合國務院國資委等部門的相關規定。根據《上市公司國有股轉讓暫行治理方法》規定，對于總股本在10億股以下的公司，企業減持的自主權限是“連續三年內減持股份不超過總股本的5%”；總股本在10億股以上的公司，企業減持的自主權限則為“一次減持不超過5000萬股，且三年內減持股份不超過3%”。此外，國有參股公司的國有股權轉讓略寬于此，由連續三年調整為一年。只有超出上述條件的國有股減持才報國資部門審批。

9、大宗交易在交易過程有哪些注重事項？

在實際交易過程中，有以下幾點須注重：1、若雙方對交易要素達成一致后，須用“成交申報”報盤，若用“意向申報”則不會成交；2、雙方交易信息必須全部一致無誤、如交易價格、數量、席位、約定號等；3、交易前與證券營業部做好溝通預備工作。

10、大大宗交易有哪些減持方式及其意義？

根據股東需要及減持股份市場流通特點，有下列幾項減持方案供股東挑選。1、單筆減持方式：實用于市場流通性強、減持量小的股份，使其在較短工夫內通過大宗交易方式實現交易。2、多筆分量減持方式：實用于市場流通性弱、減持量大的股份，通過設定交易底價、分筆分量在設定工夫內根據市場流通變化，擇機、擇量減持，達到市場逐步消化目的，從而不會因減持造成股價下跌，有利于保護投資者利益及維護股東市場形像。3、股權質押融資+大宗交易還款減持方式：實用于未解禁流通股份，先通過股權質押借款，待股權流通后，以大宗交易方式還款搭配運作，從而達到合理盤活資產、節約成本、提高資產運用率。

11、股東發生減持行為后，稅收可以優惠嗎？

視各地方稅務征收機關稅收政策而定。目前海內的確存在地域差異，所執行的稅收費率不等現狀，很多地方也通過我們尋求減持稅收優惠對象，股東可向我們垂詢各地稅務征收費率事宜，操作事宜須由股東與稅務部門直接溝通確定，達到合理、合規交納稅費。

12、股東如何完成股份價值最大化？

股價創新高及自身財務需求是股東減持的主要動力，但也有股東所持股權股價創新高后，對股價估值過高或因行情振蕩，未在最佳機遇減持，錯失機會。我們認為：股東應根據所減持股份公司基本面，科學合理估值后，進行減持，從而保證股份收益的穩定及價值最大化。

13、股東若對交易價格有要求，可事先約定嗎？

可以。減持之前雙方簽訂減持協議，也可支付履約保證金，協議中對交易價格進行設定，在協議有效期內，任一交易日股價觸發交易價格，當日就可以交易，使股東獲得最佳減持價格。

14、為什么大宗交易要提前簽訂減持協議？

大宗交易是十分嚴謹的交易。具有資金要求高、時效性強等特點，交易失利會造成占用資金用途、錯失減持機遇、經濟損失等問題。減持協議對交易數量、價格、工夫等交易要素進行了約定，并采用交易保證金模式對交易提供了履約保證，有利于交易的穩定。

15、上海或深圳證券交易所上市的股票大宗交易程序有區別嗎？

有部份區別。1、上交所的交易約定號為3位數，深交所為6位數。2、深圳證券交易所大宗交易規定：減持股東為上市公司實際控制人、或與其為一致行動人；上市公司擔任董、監、高管；持股5％以上的股東在大宗交易當日上午11時前須向證券營業部實現報備手續；3、上海證券交易所減持股東則不受報備限制，15時前實現相關手續即可。

來源:雪球-金鳳一號