主力移倉是什么意思？

　　主力移倉是什么意思?

　　主力移倉出于這樣幾種考慮，首先是期貨合約存在后交易日，在后交易日來臨前，必須將所有非交割的持倉逐漸平掉。其次，交易所的保證金是隨著后交易日的臨近而逐漸提高的，主力從資金的運作效率考慮，寧愿將資金逐漸調整到保證金較低的遠期合約。第三，交易所不僅在交割月前1個月開始調整保證金，而且規定持倉量也向下調整。

　　機構客戶在進入交割月前，若某個合約總持倉沒有超過15萬手，則大持倉量為7500手，而進入交割月前一個月的第*個交易日起，持倉限額就大幅下降到3000手。這就迫使機構在進入交割月前一個月還有一段時間時候，就要考慮減倉問題。如果時間太短，減倉過程對價格的沖擊太大，從而導致移倉成本的增加。

　　為什么會發生主力移倉?

　　在主力移倉階段，經常出現遠期合約價格上漲而主力合約價格呆滯的現象。這是因為主力在遠期合約積極開多倉，散戶因為只盯著主力合約，看到價格上漲紛紛跟進，但價格就是在小范圍內波動而滯漲。等到散戶轉到遠期合約買入時，遠期合約與近期主力合約不合理的價差又開始向合理價差回歸了，要么遠期下跌，要么近期補漲，散戶的心態變得更壞，而主力則借助散戶的頻繁買賣完成了其戰略移倉的目的。

　　股指期貨沒有隨后交易日逐漸調整大持倉的規定，原因是股指期貨的現金交割制度不涉及商品期貨可能存在的交割違約問題，況且股指期貨龐大的套期保值需求也要求有投機持倉持有到后交易日，否則滿足不了套期保值者后交易日的對沖需求。

來源：全球財富網