怎樣研判現貨與期貨價格變化？

　　一、溢價市況

　　當期貨的價格高于現貨的價格的時候，就稱為是溢價市況或者是加碼市況。因為從理論上進行分析，10月份的時候，12月期貨要比10月份現貨價格要高一些，這是因為商品的倉儲是需要要支付費用的，所以在10月份的時候買入12月期貨合約，其價格應該就是現貨的價格加上兩個月的倉儲費用。

　　當然，商品的供應情況也會影響其價格的變化，比如說，在現貨市場是的收獲旺季，會出現供應大于需求的現象，這個時候人們會認為等過一段時間，供應就是減少，所以遠期交貨的賣價就會比現貨價格高。

　　二、削價市況

　　期貨價格的變化與商品的供應具有緊密的聯系，如果某一種商品在現貨市場發生了短缺，現貨的價格比期貨價格要高，因為交易者都認為等到期貨到期交割的時候，商品的供應就會增加，相應的價格就降低，所以通常情況下近期月份的期貨就要比遠期月份的期貨價格要高。

　　但是如果這樣的短缺現象消失了，就會恢復到溢價市況。通過這種價格的變化，就可以了解“基差”為什么會不斷的變動，其實都是因為市場的供應需求以及交易者預期心理因素所決定的。

　　三、價位相等市況

　　從理論上分析，不管期貨與現貨的價格怎么樣變化，之間的價格差距有多少，但是總有一天，他們的價位會相等的。這個時候期貨合約到期交割的時候，就不存在遠期的因素了。

　　當期貨合約到期的時候，其價格如果比現貨要便宜，就可以買進期貨而要求提取現貨，來取代現貨交易而賺取好處;當期貨買價大于現貨價格的時候，也可以買進現貨來進行抵消期貨合約，這就是對沖的原理。對沖其實也是規避期貨風險的一種有效的方法。

　　本文總結了以上三種情況反映了市場現貨與期貨價格變動的基本情況，有助于幫助投資者在進行期貨套利或者是套期保值交易中的價格趨勢研判，同樣的采用期貨對沖交易也可以有效的規避期貨交易中存在的風險。

來源：全球財富網