期貨套期保值交易

　　一、基差交易

　　基差是指某特定金融交易項目在某特定地點特定時間的現貨價格與期貨價格之間的基本差異，其形成基礎為持有成本，即基差二現貨價格一期貨價格。

　　所謂基差交易是在貿易發盤與洽談中，先以基差確定底價，然后以基差為基礎加碼或貼息。基差交易一般采用3種叫價方式:

　　(1)買方叫價。當供大于求時，賣方為了把生意做成，一般讓買方先提出基差，待期貨價格明朗后，雙方再根據基差確定現貨價格。

　　(2)賣方叫價。當供小于求時，買方為了把生意做成，一般讓賣方先提出基差，待期貨價格明朗后，雙方再根據基差確定現貨價格。

　　(3)基差交易高層次策略。中間商為了既在現貨市場銜接供需雙方，又在期貨市場上擴大代理業務，往往既實行買方叫價，也實行賣方叫價。

　　二、對沖交易

　　所謂對沖套期保值交易是根據現貨市場上的合同買賣地位，相應地在期貨市場上建立與現貨交易行為相反而交易量相等的期貨地位，以規避現貨市場上的價格風險。

　　對沖套期保值交易的條件是：

　　①期貨價格與現貨價格變動方向基本一致;②期貨價格與現貨價格存在基差;UK向操作，設立同種同量對立頭寸。

　　對沖套期保值交易的目的在于：①防止不利的價格波動造成的不確定的影響，確保正常的利潤收入;②為套期保值者提供了購銷定價決策上的靈活性，從而提高競爭力;③實行買方叫價，可減少儲存資金的占用和儲存費用的支出;④通過期貨交易可預先確定成本和價格，制訂生產和經營計劃。

　　如果你對感興趣，請關注我們的江恩理論，我們會給您更多的幫助

來源：全球財富網