富時A50指數交割日期是什么時候及合約設計

富時A50指數是在新加坡交易所交易的，主要為QFII資金操作的金融衍生產品，以對沖在中國國內的投資。富時A50指數期貨的交割日的時間和影響今天在這篇文章里會給大家簡單介紹分析。

富時A50指數交割時間

富時A50指數期貨是在一年中的3、6、9、12月以及這些月份其后的兩個延展月的倒數第二個工作日為交割日期，也就是說每年的2、3、5、6、8、9、11、12月，每個月份的倒數第二個工作日是其交割日。

關于合約設計

新加坡交易所在衍生品設計方面有成熟的經驗，其所推的富時A50指數期貨設計目的在于與中國國內的滬深300指數期貨進行競爭。因此，在合約設計上力求體現其差異性，主要區別在于以下幾點：

(1)交易時間不同

從目前討論稿看，滬深300期指的交易時間為上午9:15.15:15，而富時A50期指交易時間上午為9:15.15:05，而且它還有15:40-19:00的額外交易時段，早市晚收盤以及增加額外交易時段，目的都在于增加富時A50期指對滬深300期指的引導和影響。在市場發生重大事件的時候(中國國內經常在閉市后發布重大消息)，如果中國國內市場閉市而新加坡市場仍在交易，那么資金就會被吸引到新加坡市場。

(2)漲跌幅限制不同

滬深300期指漲跌幅限制初定為上一個交易日結算價的正負10%；富時A50期指實行的是分段漲跌幅限制，而如果市場持續上漲則事實上沒有漲跌幅限制，因此更加寬松的漲跌幅機制有利于市場價格發現，特別是在市場發生重大事件的時候，一旦中國國內市場由于漲跌幅限制而喪失了流動性，投資者只能轉而尋求于新加坡市場。

(3)最后結算價確定方法不同

滬深300期指是取到期日滬深300指數最后1小時所有指數點算術平均價作為最后結算價，而富時A50期指是取富時中國A50指數的收盤價作為最后結算價。以最后交易日的標的指數一段期間的平均價格作為最后結算價能夠有效地提高投機者的操縱成本，抑制投機者操縱結算價格的想法。但是，這種方式所產生的結算價格可能會偏離現貨市場的最后成交價格，尤其是現貨市場在計算結算價格的時間段內出現巨幅波動的情況。由于富時A50期指取最后收盤價作為結算價，中國國內投資者也應該對最后結算日現貨價格的判斷中考慮該期指的影響。

(4)其它諸如保證金水平、合約品種、合約價值大小等方面

滬深300期指與富時A50期指也存在差異。富時A50期指保證金水平要小很多，其杠桿效應更強，有助于增強其吸引力和價格發現功能。新華富時A50期指合約品種為兩個連續近月份，另加上三月、六月、九月和十二月中四個連續的季月，總共有6個合約同時交易，比滬深300期指多兩個遠期月合約，盡管遠期合約交易一般不活躍。

來源:十三財經