期權：期權交易的五大風險是什么（細數說明）

期權按照字面意思理解，也就是“期”和“權”，“期”所表示的就是“未來一段時間”的意思，“權”表示的是“某一種權利”的意思，結合起來“期權”就是表示“未來一段時間的某一種權利”。那在期權交易時會有什么樣的風險呢？

一、權利金風險

在期權交易中，投資者主要面臨的是交易風險或者說是價格風險。期權的價格即權利金。期權交易中，買方與賣方部位均面臨著權利金不利變化的風險，這點與做期貨相同。即在權利金的范圍內，如果買得低而賣得高，平倉就能獲利；相反則虧損。與期貨不同的是，期權多頭的風險底線已經確定和支付，其風險控制在權利金范圍內。期權空頭的風險則存在與期貨相同的不確定性。由于期權賣方收到的權利金能夠為其提供相應的保護，從而在價格發生不利變動時，能夠抵消期權賣方的部份損失。一旦價格的不利變化超出了權利金的幅度，賣方開始虧損。因此，與期貨相比，期權賣方風險具有延遲性。

示例

期貨價格1700，賣出執行價格1720的看漲期權是虛值期權，權利金30，期貨上漲到1720以上，則會變為實值，從執行價格的角度看此時才會有風險。如果加上權利金，期貨價格漲到1750才會有虧損。如果1700賣出期貨，則價格只要上漲就有虧損。因此，期貨相比，期權空頭的風險具有延遲性。

二、市場流動性風險

市場流動性風險，主要是指由于市場深度、廣度不夠，致使期權投資者無法在合理價位上對沖平倉而產生的風險。即使發生了損失，也不能夠及時止損，只能眼睜睜地看著損失不斷擴大。期權合約有看漲期權和看跌期權之分，也有不同到期月份之分，還有不同行權價格之分。因此，同個標的證券的期權合約數量可能會非常多，而且部分合約的成交量可能會很低、從而存在交易不活躍的問題。由于期權具有合約多、交易分散、原理復雜等特點，期權市場特別是商品期權的流動性和市場規模一般都低于期貨市場。

三、價格變動風險

期權是具有杠桿性且較為復雜的金融衍生產品。影響期權價格的因素很多，包括標的價格、行權價格、剩余時間、波動率、無風險利率、股息率等。上述影響期權定價因子的波動，會帶來期權價格的波動風險。因此，期權交易員需要借助希臘值（Greeks）、情境分析、壓力測試等方法評估和管理價格波動風險。

1、買入認購期權，買方的收益會隨著標的物價格的上漲而增加。

2、賣出認購期權而沒有相應的標的物多頭。

3、賣出認購期權而擁有標的物的多頭。

4、作為賣出認購期權獲得權利金的代價。

四、合約到期風險

期權有到期日，不同的期權合約可能有不同的到期日。對于歐式期權而言，在到期日當天，期權買方（權利方）要做好提出行權申請的準備，而期權賣方（義務方）則要做好履行義務的準備。一旦過了到期日，即使是對投資者有利的期權合約（實值期權），除非交易所有自動行權機制，否則如果投資者沒有提出行權申請，期權將會作廢，不再有任何價值，投資者衍生品合約賬戶內也不再顯示已過期的合約持倉。

五、期權Gamma風險Gamma

反映期貨價格對delta值的影響程度，為delta變化量與期貨價格變化量之比。delta值是期權權利金與期貨價格變化的量比，對于期權來說并非是個確定的數值，只有即時變動的測試結果才有效。

以上就是期權交易的五大風險的說明，個股期權交易不同于股票，具有特定風險，可能發生巨額損失。您在決定參與交易前，應當充分了解其風險，如果您對以上的內容還不是很清楚可以點擊右側欄的在線客服或者添加客服微信hhqihuoquan進行更詳細的了解和咨詢。

來源:十三財經