最近爆火的“碳中和”，究竟是賺錢風口還是概念炒作？

本文由“蘇寧金融研究院”原創，作者為蘇寧金融研究院消費金融研究中心主任付一夫。

碳中和徹底火了。

今年春節之后，大盤開啟了調整步伐，很多前期機構抱團的強勢白馬股都接連下跌。可就在此時，“碳中和”概念股卻一騎絕塵，相關板塊和個股連續逆勢上漲。而在3月15日決策層再度重申“如期實現2030年前碳達峰、2060年前碳中和的目標”之后，市場更是陷入瘋狂，紛紛聲稱一個價值千億元的巨大市場即將橫空出世，而在二級市場上，碳中和儼然已經成為了那顆最亮的星。

然而，仍有不少人對此心存疑惑，覺得碳中和只是又一次概念炒作。對于投資者來講，碳中和究竟是不是好的賺錢機會呢？我想在本文中談談自己的看法。

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首先有必要先來明確一個概念：主題投資。

作為一種相對新興的投資策略，主題投資表征的是通過分析實體經濟中結構性、周期性及制度性變動趨勢，挖掘出對經濟變遷具有大范圍影響的潛在因素，對受益的行業和公司進行投資；其最大特點在于，它并不是按照一般的地域和行業劃分方法來選擇投資標的，而是致力于發掘對經濟發展和產業升級具有長期影響的潛在驅動因素，并將此視為“主題”，繼而將相關的行業、板塊或個股納入該主題范圍內進行投資，最終獲取超額收益。

回溯歷史，主題投資的理念起源于上世紀80年代。彼時，伴隨著科技的迅猛發展與全球經濟一體化的提速，地域和行業的壁壘被逐漸突破，導致各國經濟以及各行各業的發展越來越受到一些共同因素的影響，過去以關注個體公司價值為主的投資思路漸漸難以滿足市場需要，投資者的目光也開始投向行業和地域之外的深層次因素。尤其是對于全球視野的國家資本而言，迫切需要一種全新的跨國界、跨行業的策略分析方法。

在此背景下，主題投資應運而生，其最初倡導者是瑞銀華寶全球首席策略分析師愛德華·科什納，他經過實踐后發現，“進行主題投資可以獲得超過市場平均收益的超額收益”，由此推動了主題投資的發揚光大。主題投資的意義在于，能夠規避大盤下跌所帶來的系統性風險，進而獲得獨立于大盤逆勢上漲而帶來的利潤。

按照投資機會的觸發因素來劃分，主題投資大體可分為以下四類，其中不少都在我國A股市場上掀起過浪潮：

（1）宏觀性主題：指可以促進經濟短期結構性變化和長期發展趨勢的宏觀驅動因素，如金磚四國、“一帶一路”倡議、人民幣升值、城鎮化、消費升級、區域經濟振興等；

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來源：萬洲財經