什么是正套利？正套利究竟是啥？

什么是正套利？正套利究竟是啥？

定義

正套利，又稱基差交易，是一種同時買入和賣出相同數量但不同到期日的同一標的物，以利用兩者的價格差價進行獲利的交易策略。

操作原理

正套利操作的關鍵在于標的物的期貨合約和現貨之間的價格差（基差）。當基差出現異常波動時，投資者便可利用這種差價進行套利交易。

具體操作步驟如下：

1. 買入近期合約：當基差較小，現貨價格高于期貨價格時，買入近期交割的期貨合約。

2. 賣出遠期合約：同時賣出遠期交割的期貨合約，但合約數量和標的物種類與近期合約相同。

3. 等待價格收斂：到期日臨近時，近期合約的價格將向現貨價格靠攏，遠期合約的價格將向近期合約靠攏，導致基差縮小。

4. 平倉獲利：當基差恢復正常，賣出近期合約，買入遠期合約，完成平倉，實現套利收益。

優點

風險較小：正套利交易同時持有買入和賣出頭寸，一定程度上對沖了市場風險。

收益穩定：利用基差的周期性波動，正套利交易可以提供相對穩定的收益。

操作簡便：正套利交易的操作流程相對簡單，適合初學者。

局限性

基差波動有限：正套利的收益取決于基差的波動范圍，如果基差波動幅度較小，則套利收益也相應較低。

交易成本：正套利交易需要支付交易傭金、利息費用等交易成本，這些成本會侵蝕套利收益。

市場風險：雖然正套利對沖了市場風險，但仍有市場波動帶來的價格波動風險。

適合人群

正套利交易適合以下人群：

風險承受能力較低

追求穩定收益

具備一定金融基礎知識和操作能力