利率期貨跨期套利怎么計算？利率期貨跨期套利究竟如何計算？

利率期貨跨期套利如何計算？

跨期套利是利率期貨交易中的常見策略，它利用不同到期日利率期貨之間的利差獲利。

計算方法：

假設有以下兩個利率期貨合約：

合約 A：到期日為 6 個月，當前價格為 96

合約 B：到期日為 12 個月，當前價格為 94

步驟 1：計算兩個合約的期貨利率（FIR）：

FIR = (1 - 期貨價格 / 100) / 到期年份

FIR A = (1 - 96 / 100) / 0.5 = 4%

FIR B = (1 - 94 / 100) / 1 = 6%

步驟 2：計算跨期利差（CSR）：

CSR = FIR A - FIR B

CSR = 4% - 6% = -2%

步驟 3：計算套利凈現值（NPV）：

NPV = (CSR / 100) (合約 A 的面值 - 合約 B 的面值) (365 / 360)

假設合約 A 和合約 B 的面值均為 100 美元：

NPV = (-2% / 100) (100 美元 - 100 美元) (365 / 360) = 0 美元

結論：

在給定的示例中，跨期套利的凈現值為 0，這意味著該策略不會產生任何利潤。跨期套利策略的盈利能力取決于跨期利差的大小和交易成本。