套期保值公式怎么推導？揭秘套期保值公式的奧秘：如何一步步推導出它？

套期保值公式怎么推導？揭秘套期保值公式的奧秘：如何一步步推導出它？

套期保值是一種金融策略，用于管理風險和鎖定價格。套期保值公式是計算套期保值頭寸價值的基本工具。本篇文章將逐步推導套期保值公式，揭示其背后的奧秘。

定義：

標的資產：需要對沖風險的資產。

對沖工具：用于抵消標的資產風險的金融工具。

對沖比例：標的資產數量與對沖工具數量之間的比率。

推導：

第一步：計算標的資產價值變動

ΔS = S - S0

其中：

ΔS：標的資產價值變動

S：當前標的資產價格

S0：初始標的資產價格

第二步：計算對沖工具價值變動

ΔH = H (S - S0) h

其中：

ΔH：對沖工具價值變動

H：對沖工具單位價值

h：對沖比例

第三步：計算套期保值頭寸價值

PV = ΔS - ΔH

將前兩步中計算的公式代入：

PV = S - S0 - H (S - S0) h

第四步：整理公式

將常數項合并：

PV = S - S0 - H h S + H h S0

第五步：化簡公式

將 S0 提至等式左邊：

PV = S - H h S + S0 - H h S0

第六步：得到套期保值公式

最后得到套期保值公式：

PV = (1 - H h) (S - S0)

解釋：

套期保值公式顯示，套期保值頭寸的價值取決于標的資產價格變動與對沖工具變動之間的差額。對沖比例 (h) 和對沖工具單位價值 (H) 會影響套期保值的有效性。

當標的資產價格上升時，套期保值頭寸的價值將為正，表明套期保值有效。當標的資產價格下降時，套期保值頭寸的價值將為負，表明套期保值無效。對沖比例和對沖工具單位價值越高，套期保值的有效性越高。