期貨的正套怎么理解？期貨正套究竟是怎么回事？

期貨的正套怎么理解？期貨正套究竟是怎么回事？

什么是期貨正套？

期貨正套是一種套期保值的策略，涉及同時買入遠月合約并賣出近月合約。目的是通過利用市場上遠月合約相對于近月合約的升水或貼水，來獲取無風險利潤。

正套的原理

正套策略基于以下原理：

遠月合約通常比近月合約價格更高，稱為升水。

升水是由現貨供需的不平衡造成的，通常反映了遠期現貨價格上漲的預期。

隨著合約到期，遠月合約的價格逐漸向近月合約的價格收斂。

正套操作步驟

要執行正套策略，需要以下步驟：

1. 買入遠月合約：買入預計未來價格上漲的遠期合約。

2. 賣出近月合約：賣出預計未來價格下跌的近期合約。

3. 持倉：持有這兩個合約，直到遠月合約的價格與近月合約的價格收斂。

正套的優勢

正套策略的優勢包括：

低風險：因為同時買入和賣出合約，所以保值了現貨價格風險。

潛在收益：如果遠月合約的升水保持或擴大，則可以獲得無風險利潤。

套利機會：隨著合約到期，升水或貼水會收斂，從而創造套利機會。

正套的局限性

正套策略也有一些局限性：

交易成本：正套涉及兩個合約的交易，因此會有交易成本。

倉儲成本：持有遠月合約可能需要支付倉儲成本。

市場波動：市場波動可能會影響升水或貼水的幅度和收斂速度。

總而言之，期貨正套是一種套期保值的策略，通過利用遠月合約的升水或貼水來獲取無風險利潤。它是一種低風險的套利策略，但需要考慮交易成本、倉儲成本和市場波動等因素。