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近兩日連粕受南美天氣憂慮影響大幅反彈，主力合約最高上至2703元/噸，較節前抬高近100元/噸。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四發布的報告顯示，降雨和風暴天氣導致上周阿根廷的大豆收獲工作放慢，一些農田被沖毀，持續的多雨天氣可能提高新作物風險。而鄰國巴西的中西部、東南部及東北部地區則全面進入干燥模式，給大豆生長帶來壓力，尤其是在大豆結莢階段的帕拉納州，預計形成減產風險。

連粕反彈提振市場補貨熱情，據筆者的監測，1月2日納入統計的油廠成交約32萬噸，1月3日成交18萬噸左右，臨近春節假期，成交多以基差報價的現貨為主。

在市場紛紛被連粕久違的上漲紅盤調動情緒的時候，小編發現連粕雖然反彈，持倉量變化卻非常有限，并未顯現明顯的資金流入。聯想到10月中旬多頭主力獲利了結的手段，小編覺得事情可能并不簡單。

事出反常必有妖，期貨常識告訴我們：“價格上漲中持倉量走平警告上升趨勢正在老化，最佳收益己經形成，這時要收緊多頭倉位的止損位，避免加倉；價格下跌中持倉量走平警告下跌趨勢接近尾聲，最好收緊空頭倉位的止損位，價格盤整時持倉量走平，不能提供任何新的信息。”

看，持倉量走平的時候，不管是上漲、下跌還是盤整，都提醒大家要謹慎。昨日夜盤反彈幅度最大，持倉量先增后減，最多增倉2萬余手，終減倉2000手左右，怕又是一次資本的慣用手段。

行業外道瓊斯指數昨日再次重挫660點收.22；標普500指數跌62點報2447.89；納斯達克指數跌202點報6463.5。蘋果暴跌近10%，創6年最大單日跌幅。白宮經濟顧問委員會主席、首席經濟學家 表示，相信更多公司的業務會好像蘋果公司般面臨威脅，或相繼下調盈利預測，主要因為中美貿易緊張和中國經濟降溫。他說，直至貿易方面達成協議，企業盈利壓力才有望緩和。

行業外系統風險仍存，行業內連粕價格反彈持倉量卻變化不大，在春節備貨與中美貿易會談的關鍵時間節點，筆者提示：我們要始終對市場保持敬畏和警惕之心，才能在殘酷的市場競爭中存活并發展。

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