gamma怎么對沖？面對市場波動，如何巧用 gamma 對沖策略保駕護航？

gamma怎么對沖？面對市場波動，如何巧用 gamma 對沖策略保駕護航？

gamma 簡介

gamma 是期權希臘字母，衡量期權價格對標的價格變化的敏感度。對于看漲期權，gamma 為正值，表示標的價格上漲時期權價格將上漲；對于看跌期權，gamma 為負值，表示標的價格上漲時期權價格將下跌。

gamma 對沖

gamma 對沖是一種對沖策略，旨在抵消期權頭寸對標的價格波動造成的風險。通過出售或買入額外的期權來實現，使其 gamma 值與原始期權頭寸的 gamma 值相等但方向相反。

巧用 gamma 對沖策略

在市場波動的情況下，gamma 對沖可以發揮以下作用：

保護期權頭寸： 通過抵消與標的價格波動的風險，gamma 對沖可以保護期權頭寸的價值，防止大幅虧損。

提高投資組合效率： 通過將期權頭寸的 gamma 值中和，gamma 對沖可以提高投資組合的整體效率，降低波動性并提高回報率。

實現預期收益： gamma 對沖可以用來實現特定的收益目標，例如鎖定收益或建立看漲或看跌倉位。

如何實施 gamma 對沖

實施 gamma 對沖需要以下步驟：

1. 計算期權頭寸的 gamma 值： 這是期權價格對標的價格變化的敏感度。

2. 確定對沖所需的期權合約： 根據期權類型（看漲或看跌）和到期日，選擇具有相反 gamma 值的期權合約。

3. 計算對沖規模： 對沖規模應該與原始期權頭寸的 gamma 值相等但方向相反。

4. 執行對沖： 出售或買入所需的期權合約，以抵消原始期權頭寸的 gamma 值。

注意事項

實施 gamma 對沖時需要注意以下幾點：

交易成本： 對沖交易會產生交易成本，這可能會影響策略的整體效率。

流動性： 對沖所需期權合約的流動性應足夠，以確保交易順利執行。

市場情境： gamma 對沖策略適用于預期標的價格出現大幅波動的市場情境。在相對平靜的市場中，該策略可能不適合。

總之，gamma 對沖是一種強有力的工具，可以幫助投資者管理期權頭寸的風險并在市場波動的情況下保護其投資。通過巧妙地實施 gamma 對沖策略，投資者可以提高投資組合的效率，實現預期收益并抵御市場的不利因素。