期貨曲線圖怎么看？期貨曲線圖中的趨勢揭示了什么？

期貨曲線圖怎么看？期貨曲線圖中的趨勢揭示了什么？

期貨曲線圖解讀

期貨曲線圖是一張圖表，展示了同一資產不同交割月份的期貨合約價格。橫軸表示交割月份，縱軸表示價格。

如何解讀曲線圖

1. 正斜率曲線：近交割月份合約價格高于遠交割月份合約價格，表明市場對未來供應短缺的預期。

2. 負斜率曲線：近交割月份合約價格低于遠交割月份合約價格，表明市場對未來供應過剩的預期。

3. 平坦曲線：所有交割月份的合約價格大致相同，表明市場對未來供應狀況不確定。

曲線圖趨勢揭示的內容

市場預期：曲線圖的斜率反映了市場對未來供應和需求的預期。正斜率曲線表明看漲情緒，負斜率曲線表明看跌情緒。

供需平衡：正斜率曲線表明市場對未來供應短缺的預期，可能導致價格上漲。負斜率曲線表明市場對未來供應過剩的預期，可能導致價格下跌。

基差：近交割月份合約價格與遠交割月份合約價格之間的差值稱為基差。基差可以反映倉儲成本、融資成本和市場對未來供應的看法。

套利機會：曲線圖可以識別套利機會。例如，當正斜率曲線變得陡峭時，投資者可以買入近交割合約并賣出遠交割合約，從而在基差擴大時獲利。

案例研究

下圖顯示了小麥期貨曲線圖。曲線呈正斜率，表明市場對未來小麥供應短缺的預期。

[小麥期貨曲線圖示例]

正斜率曲線：近交割月份（3 月）小麥期貨價格高于遠交割月份（12 月）小麥期貨價格。

市場預期：市場預計未來小麥供應不足，這會導致價格上漲。

套利機會：投資者可以買入 3 月小麥合約并賣出 12 月小麥合約，從而在基差擴大時獲利。

通過分析期貨曲線圖，投資者可以深入了解市場對未來供應和需求的預期，識別供需失衡和套利機會，從而制定更明智的交易決策。