什么是三套利？三套利交易究竟隱藏著怎樣的玄機？

什么是三套利？

三套利是一種無風險套利策略，利用不同市場之間的價格差異，在沒有資金風險的情況下獲得利潤。該策略涉及同時進行三筆對沖的交易，利用價格差異從兩個以上市場中獲利。

三套利交易的玄機

三套利交易的玄機在于，三個腿的總價值在交易結束時保持不變。也就是說，交易員以同一價值開始和結束交易，同時賺取了價差的利潤。

三套利的三個腿通常涉及：

現貨市場：購買或出售基礎資產（例如商品或貨幣）

期貨市場：購買或出售基礎資產的期貨合約

遠期市場：購買或出售基礎資產的遠期合約

舉例說明

假設小麥的現貨價格為每蒲式耳 7 美元，期貨價格為每蒲式耳 7.50 美元，遠期價格為每蒲式耳 7.75 美元。

第一步：在現貨市場購買 100 蒲式耳小麥，花費 700 美元。

第二步：在期貨市場出售 100 蒲式耳小麥期貨，鎖定 7.50 美元的未來售價，即 750 美元。

第三步：在遠期市場購買 100 蒲式耳小麥遠期，鎖定 7.75 美元的未來買入價，即 775 美元。

利潤計算

交易完成時：

現貨市場小麥售價：775 美元

期貨市場小麥期貨買回價：750 美元

遠期市場小麥遠期賣出價：775 美元

總價值：2,250 美元

由于交易開始和結束時小麥的總價值保持不變，交易者賺取了價格差異的利潤：

利潤 = 2,250 美元 - 700 美元 = 1,550 美元

風險和限制

雖然三套利交易通常被認為是無風險的，但仍存在潛在風險，例如：

市場波動：價格異常波動可能導致損失。

交易成本：經紀費和手續費會侵蝕利潤。

流動性：某些市場的流動性較低，可能會增加執行交易的難度。

監管：某些監管機構對三套利交易進行了限制。