什么是大小非？大小非究竟暗藏什么玄機？

什么是大小非？大小非究竟暗藏什么玄機？

大小非，全稱為大小非流通股，是指由國有企業法人、其他國家控股企業法人或上市公司實際控制的非上市公司法人股東持有的上市公司股份，以及其他持股比例達到5%以上的法人股東持有的股份。

大小非的來源

大小非股份主要來源于以下幾個方面：

國有企業改革中的部分股權轉讓

上市公司定向增發或配股

上市公司并購重組中產生的定向發行股份

大小非的特征

持股比例較高：大小非股東通常持有一定比例的上市公司股份，持股比例往往在5%以上。

流通性差：由于大小非股東通常持有股份用于投資或控制目的，其流通性相對較差，無法在二級市場上快速買賣。

潛在減持風險：大小非股東有權減持其持有的股份，這可能會對上市公司的股價產生較大影響。

大小非暗藏的玄機

大小非對上市公司及投資者而言，既存在機遇，也暗藏風險：

機遇：

穩定股價：大小非股東作為長期持有者，有維護上市公司股價的動機，這可以穩定股價波動。

增大股權流動性：大小非股份的陸續解禁流通，可以增加上市公司的流通股本，進而提高其股權流動性。

風險：

減持恐慌：一旦大小非股東開始減持，可能會引發市場恐慌，導致股價大幅下跌。

流動性下降：大量大小非股份解禁流通后，上市公司的股份可能會變得更加分散，從而降低其流動性。

控制權變更：大小非股東如果減持股份過多，可能會導致上市公司的實際控制權發生變更，進而影響公司運營。

投資者應對策略

投資者在面對大小非時，可以采取以下策略：

關注大小非減持計劃：仔細研讀上市公司的減持公告，了解減持的規模、時間和股東情況。

結合基本面分析：綜合考慮上市公司的財務狀況、經營業績和行業前景，對大小非減持后的影響進行評估。

分散投資風險：避免過度集中于持大小非股份較多的上市公司，分散投資風險。