期權組合策略哪四種？

股票交易中，我們會在看好時買入、看空時賣出。但遇到重大經濟數據、公司新聞公布時，很難判斷近期走勢。有沒有一種交易策略能在預期后市大幅波動但不清楚方向的前提下獲利呢？今天為大家介紹期權跨式策略。跨式策略的構建方法是買入兩份具有相同到期日、相同行權價的認購期權及認沽期權，當股價大幅上漲時，認購期權可獲利，認沽期權處于虛值狀態；當股價大幅下跌時，認沽期權可獲利，認購期權處于虛值狀態；當股價的波動幅度超過構建成本時，該策略就能獲利。由于跨式策略需要買入兩張期權，因此策略構建成本較高，如果考慮降低成本，可以使用相同到期日、不同行權價格的虛值認購、認沽期權構建寬跨式策略，但缺點是獲利區間變窄。期權的時間值隨著到期日的臨近價值衰減速度加快，跨式策略買入兩份期權，如果選擇即月合約，時間價值損耗過大，因此更適合選擇下月或更遠期的合約。當重要的經濟數據公布時，股市的漲跌往往難以預計，所以在不清楚方向的時候，跨式策略的構造應該盡量讓組合為0。但是在實際交易中，標的證券價格往往不能與行權價格一致，我們只能構造接近0的策略，這時投資者應該根據自己的看法，選擇偏多或偏空的跨式策略。很多投資者喜歡在重大經濟數據或公司財報公布前買入勒式策略，但越接近重大信息公布日，相關期權的價格越貴，這是因為在隱含波動率會伴隨公布日的臨近而逐漸上升，從而提高跨式策略的建倉成本。此外，消息公布后，一旦認購、認沽期權中的一方盈利已經覆蓋兩份期權買入成本時，就可以考慮平倉，未平倉一方的權利金則為凈利潤。