歐佩克會議是什么？

文章來自——光大期貨研究所

1、12.02日晚間，歐佩克+代表稱，會議決議草案確定推進1月份增產40萬桶/日的計劃。可能隨市場變化而調整計劃。也即維持此前的每月持續增產40萬桶/日的計劃不變，在此前市場預期歐佩克會在本次會議上決定2022年1月開始降低增產幅度，不增產或者增產20萬桶/日水平，以應對會議前油價的走低。

2、會議結果與市場預期存在一定的預期差，因而在消息出臺后，價格呈現恐慌性下跌，布油盤中跌幅一度超過4%，價格跌至65美元/桶附近。隨后油價有一定的修復，截至收盤上漲超過2%，日內低點到高點近5美元的振幅。在事件型驅動下，油價的振幅加劇，節奏變化較為頻繁。

3、歐佩克作出此次決議的關鍵點，我們認為有兩個方面，一是考慮到美國石油儲備的釋放問題，歐佩克+預計釋放戰略石油儲備（SPR）的影響不大，因為部分是自愿釋放的，部分是通過交易釋放的。 二是目前時間節點，對增產量的調整效用與奧密克戎變異株對石油需求的影響可能存在抵消，因目前新病毒的傳播能力和嚴重程度尚不清楚。

4、我們對于會議結果的理解，歐佩克+選擇了“以不變應萬變”，為后續的政策調整騰挪出空間，并用1個月左右的時間來考量奧密克戎變異株對于經濟的影響。因為當時德爾塔也一度引發市場恐慌和需求下降。歐佩克會議結果將使得原油價格下跌的時間長度得以改變。目前我們認為油價在近幾周的急漲急跌節奏頻繁切換下，將進入震蕩節奏，12月將迎來圣誕節，市場流動性存在進一步下降的可能，因而油價將在探底后夯實底部區間，布油以60～65美元/桶一線為支撐，反而我們對于2022年的油價將不會特別悲觀。