股指交割日什么意思？

2019年12月23日，滬深300股指期權與兩個期權正式登陸我國資本市場。2020年2月21日，滬深300股指期權也迎來了上市以來的首次交割。根據中金所收盤后的數據顯示，滬深300股指期權合約到期未平倉量為手，到期未行權量為手，到期行權量為4298手，總的行權比例為16.18%。

滬深300股指期權上市以來，成交持倉穩步攀升，在市場發生大波動時，較好完成對沖與風險管理的功能。截至2020年2月21日，上市以來滬深300股指期權總成交量為122萬手，日均成交量手，其中認購期權日均成交量手，認沽期權日均成交量手；總持倉量日均為手，其中認購日均持倉量為，認沽日均持倉量為；總成交額剛好破百億，日均成交額為2.65億，其中認購日均成交額1.58億，認沽日均成交額1.06億。滬期權和深期權日均總成交量分別為148.6萬和34.3萬；總成交額為379億和96億；日均總持倉量分別為132萬和40萬。

總的來看，滬期權活躍程度最高、深期權次之，而股指期權排名最后。這主要有以下兩個原因：一、由于交易過期權的投資者不需要重新開戶即可交易滬期權，因此在存量投資者上面，滬期權占據較大的優勢，這也使得其成交最為活躍。事實上目前滬期權成交額的規模已經和期權不相上下。二、期權一張合約代表標的市值面額為4萬元左右，而滬深300股指期權一張合約代表的市值面額為40萬左右。這也使得上市至今，股指期權成交量較其他兩個品種明顯偏少，但我們若從成交額來看，可以看到，截至2月21日，股指期權成交額已經突破百億關口，排在第二位，僅次于滬期權。

從波動率方面來看，春節后滬深300波動率整體呈下降趨勢，目前已跌回歷史中位數附近。但隨著近期市場快速上揚，利好政策不斷釋放。滬深兩市成交額連續三個交易日破萬億，投資者做多熱情高漲。滬深300股指期權隱含波動率也開始攀升，期權波動率指數逼近歷史高位。截至2月21日收盤，認購期權隱波已經開始大于認沽認沽期權隱波，這與春節后認沽隱波遠大于認購隱波形成鮮明對比，表明投資者較為樂觀，仍看好后市表現。當然，若與2019年3、4月份相比，當前投資者者還未出現瘋狂的追漲情緒，市場整體還是較為理性。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。