有色大跌還會漲嗎？

您好，滬銅短期震蕩為主，以下關于銅的看法

【行情復盤】

隔夜銅價小幅回落，滬銅2108合約收于元/噸，下跌0.48%，LME三個月期銅跌破9500美元/噸，今日上海電解銅現貨對當月合約報于升水230~升水280元/噸，均價升水265元/噸，較前一日上升70元/噸，臨近交割，下游買興較弱。

【重要資訊】

宏觀方面，國內央行宣布降準0.5個百分點，釋放資金約1萬億。美聯儲公布6月貨幣政策會議紀要顯示，會議的主基調仍是在收緊貨幣政策方面需要保持耐心，通脹暫時依然是共識。供給方面，國儲完成第一批2萬噸銅拋售，各地區最高成交價為浙江地區為元/噸，河南地區為元/噸，安徽地區（含山縣）為元/噸，上海地區為元/噸，銅精礦TC價格報47.08美元/噸，環比上漲0.83美元/噸，CSPT設立2021年三季度現貨銅精礦采購指導加工費為55美元/噸及5.5美分/磅，大冶有色40萬噸新產能投產時間或將后移，與中國8家銅冶煉廠的年中談判已全部落地，長單TC在50美元中位附近。需求方面，銅加工行業沒有起色，市場進入淡季，有小部分銅桿企業出現下游提貨加快的情況，主要原因是下游來自中建、中鐵等國有企業及市政、民用工程項目的工程用纜需求有所增長所致，但國網、南網等主要消費端表現仍一般，且隨著汽車缺芯限產及家電行業轉向淡季等原因影響，漆包線訂單開始出現季節性下滑。庫存方面，國內社會庫存持續溫和去化。

【交易策略】

央行超預期全面降準說明經濟下半年下滑速度可能超出預期，提前采取手段來對沖經濟失速的風險，對銅價短期利多中期利空，在全面壓制房地產市場的背景下，實體需求能否得到較大的提振還需觀察，國儲結束第一輪2萬噸拋售，較市場價小幅折價，折價幅度較低，顯示下游需求并不是很差，現貨市場整體偏緊，歐洲地區將結束疫情管控，受變異病毒影響疫情有所加重，總體看基本面缺乏太強的支撐，礦山供給恢復速度加快，國內外需求增長均呈現邊際放緩的局面，下一階段關注點仍然在于美國基建計劃和美聯儲相關政策，市場需要尋找新的熱點去炒作，預計短期以震蕩為主，期貨端建議暫時觀望，可賣出的看漲期權和的看跌期權。

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