今年鋼鐵為什么漲這么厲害？鋼鐵漲完煤炭漲？

周三美國股市漲跌互現，道指跌85.41點，跌幅0.26%，報.55點；納指漲1.54%，報.87點；標普500指數漲0.36%，報3972.89點。市場關注美國總統拜登披露其基建計劃的更多細節。

根據此前媒體公布的消息，這項基建計劃將包括：投入6210億美元用于橋梁、道路、公共交通、港口、機場和電動汽車開發等交通基礎設施建設，3000億美元用于改善飲用水基礎設施、擴大寬帶接入和升級電網，2130億美元用于建造與翻修經濟適用住房與可持續發展住宅，5800億美元用于美國制造業、研發和就業培訓，以及4000億用于老年人和殘障人士的照護支持。

這是拜登繼上月早些時候1.9萬億美元救助計劃之后的第二次重大立法嘗試。此次美國政府的主要目標是創造就業、改造美國基礎設施和應對氣候變化。政府官員說，白宮希望表明它能夠“重振我們的國家想象力，讓數百萬美國人立即投入工作”。 如果考慮接下來涉及改善教育、擴大帶薪休假和醫療保險覆蓋范圍的經濟計劃第二部分，新一輪經濟刺激方案總規模將達到4萬億美元。

近一周來，與基建相關的標的在美股市場表現活躍，美國鋁業（AA）五個交易日上漲26%，美國鋼鐵（X）同期上漲32%，投資者認為基建法案將大幅提振鋼鐵等工業制品的需求。

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以鋼鐵行業為例，第一財經記者注意到，供需失衡正在持續困擾美國市場。美國鋼鐵協會數據顯示，截至三月中旬，今年全美鋼鐵產量為1787萬噸，產能利用率為76.7%，產量比去年同期下降了6.8%，當時產能利用率達到79.6%。

鋼價正在水漲船高，3月第三周美國熱浸鍍鋅卷板(HDG)報每噸1518美元，比上月上漲5.49%，冷軋卷報每噸1429美元，環比上漲7.36%。需求旺盛供應不足的情況下不少買家只能選擇從海外進口，但卻要面臨缺乏集裝箱的現實困難。

副總裁豪瑟（Don ）表示，短期來看，鋼價可能會繼續上升，只是速度會放緩。除非生產能力加速恢復，市場可能會繼續受到強勁基本面的支撐。

美國銀行分析師蘇布拉馬尼安（ ）本周發布報告稱，在經濟強勁復蘇的背景下，投資者應該考慮調整其投資組合，關注將受益于經濟刺激計劃帶來的資本支出爆炸式增長的股票。其中，工業和金屬行業將成為拜登基建法案的最大受益者。

除此之外，美國銀行認為半導體、5G基礎設施/寬帶、智能和自動化工業和清潔能源與電動汽車這四個領域的機會同樣值得關注。

對于半導體行業而言，目前美國半導體產能占全球總量的比例已經從37%下降到約12%，但最新政策推出了對在美國境內建造新芯片工廠的激勵措施，并為新的研發和設備采購提供資金，在該領域的最佳選擇是應用材料。

拜登政府將利用資金鼓勵運營商在美國大量部署5G設備，以便與其他國家競爭。最近創紀錄的c波段頻譜拍賣加上政府的支持應該會給該行業帶來機遇。美銀認為，包括邁威爾科技、和恩智浦等公司具有吸引力。

美銀還指出，新一輪在智能和自動化工業領域的投資將對德州儀器和微芯科技帶來利好。而在電動汽車領域，芯片供應商恩智浦、安森美半導體和克里科技值得關注。其中，克里科技在新一代碳化硅材料中所占份額超過60%，這些材料可能對電動汽車的未來“至關重要”。

值得一提的是，作為基建計劃的一部分，白宮考慮通過將公司稅率提高到28%來為支出提供資金。2017年美國國會通過的稅法修正案中，前美國總統特朗普與共和黨人將企業稅率從35%大幅削減至21%。此次民主黨人還希望提高跨國公司的全球最低稅率，阻止公司將避稅天堂列為注冊地，并沖銷與離岸業務相關的費用。

雖然基礎設施計劃將有望進一步提振經濟，市場依然對稅率上調可能影響企業盈利狀況表示出擔憂。

根據美銀美林測算，拜登加稅方案意味著股市整體每股盈利EPS下降7%，其中科技和醫療行業受打擊最大。