鋁期貨為什么大跌？2015年期貨大跌原因？

9月13日，美國8月CPI數據出爐。美國勞工部最新數據顯示，美國8月整體CPI環比上漲0.1%（經季調），較7月環比漲幅提升0.1個百分點；CPI同比上漲8.3%（未季調），低于7月8.5%的同比漲幅，但仍高于市場預期。

CPI數據公布后，美元指數、美債收益率直線拉升，美股三大指數則出現下跌。

8月CPI數據是影響美聯儲9月加息幅度的關鍵數據，目前市場對于美聯儲更激進鷹派加息預期急劇加強，此前市場普遍預計9月將加息75個基點，CPI數據公布后已經出現加息100個基點的預期。

食品價格創43年來最大同比漲幅 能源價格繼續下降

美國6月CPI同比上漲9.1%，為1981年以來的最高同比漲幅。7月，美國CPI同比漲幅回落至8.5%，仍維持在近40年高位。在8月CPI數據公布之前，市場預計8月美國CPI同比漲幅將進一步回落至8.0%-8.1%區間。不過，實際數據超出預期，8月未季調CPI同比上漲8.3%。

美國勞工部數據顯示，8月，住房、食品和醫療保健價格指數的增長是所有項目中貢獻增長最大的。食品價格指數繼續上升，8月環比上漲0.8%，同比上漲11.4%，是1979年5月以來的最大同比漲幅。住房價格8月環比上漲0.7%，同比上漲6.2%，環比和同比漲幅均較7月有所擴大。另外，醫療保健價格8月環比上漲0.8%，同比上漲5.6%，漲幅也有所擴大。

此前推高美國CPI的能源價格已經連續下降。8月，能源價格指數環比下降5.0%，同比上漲23.8%，這是能源價格指數連續兩個月環比下降，同比漲幅也較7月收窄9.1個百分點。其中，汽油價格8月環比下降了10.6%，同比漲幅由7月的44%降至25.6%；燃料油價格8月環比下降5.9%，同比漲幅由7月的75.6%降至68.8%。然而，汽油價格的顯著下降被食品等項目的上漲所抵消。

8月，剔除食品和能源外的核心CPI同比上漲6.3%，較7月的5.9%有所上升。

9月鷹派加息預期加強 出現加息100個基點的預期

在8月CPI數據公布后，美元指數、美債收益率直線拉升。美元指數從107水平迅速拉升至109以上，截至北京時間21時30分報109.35左右； 10年期美債收益率從3.30%水平上漲至接近3.50%的水平，漲超2.5%。

與此同時，美股大幅低開，9月13日美股開盤，道指跌超1.5%，標普500指數跌超2%，納指跌近3%。

市場對美聯儲更激進鷹派加息預期急劇加強，此前市場普遍預計9月將加息75個基點，目前已經出現加息100個基點的預期。芝商所工具顯示，中部時間9月13日凌晨，市場對于美聯儲9月加息75個基點的預期概率為88%，加息50個基點的預期概率為12%。8月CPI數據公布后，加息50個基點的預期概率已經降至0，加息75個基點至3.0%-3.25%區間的預期概率為82%，加息100個基點至3.25%-3.50%區間的預期概率為18%。

上周四（9月8日），美聯儲主席鮑威爾再發鷹派言論，其在卡托研究所貨幣政策會議上表示，美聯儲需要對通貨膨脹采取“直接而有力的”行動。他提出，“通脹遠高于目標的時間越長，公眾將較高通脹視為常態的風險就越大”，“歷史強烈警告我們不要過早放松政策。”不過，他也重申了決策完全取決于未來的數據。這一表態與他在8月杰克遜霍爾央行年會上傳遞出的信號基本一致。

中金公司分析師李劉陽等指出，美國CPI出現反彈或大幅高于預期，可能出現美聯儲進一步加強加息幅度的情況，美元將進一步走強，人民幣則相對走弱。

東吳證券分析師陳李指出，市場需為美聯儲繼續快速加息做好準備，預計聯邦基金利率將保持高位。在接下來的幾個月里，美聯儲將繼續大幅加息。美聯儲目前已將維持物價穩定作為其首要任務，而把其充分就業的目標放置在較為次要的位置。美股市場方面，由于利率和債券收益率上升，預計今年剩余時間內價值股的表現將優于成長股；在本次激進的加息周期中，負債較少的公司會比負債水平較高的公司表現更好，尤其是在目前通脹壓力比市場預期更為嚴峻的情況下。

新京報貝殼財經記者 顧志娟 編輯 王進雨 校對 付春愔

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