.大商所出手提高保證金,玉米應聲示弱,漲勢會否就此終結?
自12月中旬合約受支撐連續反彈至今,期價自2556的階段性低點反彈觸及2911的歷史高點,漲幅13.9%。主要原因是一是旺季備貨推動下庫存低位的深加工行業引發企業提價收購,二是飼料端臘肉制備旺季結束生豬出欄速度稍有放緩,飼料需求將有所增加,再加上現貨報價連續大漲,基層惜售、貿易商與用糧企業存庫備用的情緒,推動玉米期價連續走強。當前來看,旺季備貨需求與供應偏緊利好基本掩蓋了集中上量的利空,基本面的矛盾尚未改善,預計上漲趨勢不變,但漲幅與漲速將將受限。
2.供應方看漲囤糧,需求方備貨搶糧,市場供應偏緊局面加劇,山東、云南、貴州、四川等地報價爭相登上3000元/噸大關。現貨價格升勢浩大,玉米可否有更多期待?
由于疫情與備貨原因,現貨市場購銷博弈加劇。對于賣方依舊惜售看漲后市,但高價下農戶出糧意愿也較為強烈,而對于買方當前3000的價格太高了,若下游到貨量增加那么下游挺價的意愿也將降低。市場消息,近期河南河北等地持續跟漲,但山東地區開始下調,那么后期玉米現貨價格上方的空間或不大了。

3.從供需角度分析,玉米未來將面臨哪些阻礙?您對春節前大致走勢有怎樣推衍?
當前玉米呈現供不應求的狀態,短期內現狀難以改變,疊加近期階段性的購銷博弈,玉米漲勢維持不變,但后期或以高位運行態勢為主。而玉米的主要利空,一是來自進口玉米數量的增加,二是來自陳化稻谷的政策性投放替代,三是旺季備貨之后需求降低、屯糧貿易商出貨情緒增加。
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