2022年美元會繼續跌嗎？美元加息美元是漲是跌？

【行情復盤】

盡管美國5月通脹預期意外大漲刷新歷史新高，美聯儲加速收緊貨幣政策預期（美元指數和美債收益率上漲）使得貴金屬承壓跌至上周低點，但是經濟衰退擔憂特別是美國消費者信心刷新歷史新低使得貴金屬收復跌幅上漲至上周高點。上周，一方面是美聯儲加速收緊貨幣政策預期再度升溫，另一方面則是歐洲央行漸進性的加息影響，疊加地緣局勢、高通脹和經濟衰退的擔憂依然給貴金屬提供避險支撐，貴金屬維持震蕩走強趨勢，白銀因為經濟弱勢表現弱于黃金。上周，現貨黃金整體在1824-1876美元/盎司區間震蕩走強，整體上漲1.14%；現貨白銀整體在21.25-22.9美元/盎司區間運行，周跌幅為0.09%。滬金滬銀方面，滬金滬金緊跟國際貴金屬走勢，滬金上周小跌0.15%，滬銀小跌0.34%。周五夜盤則大幅走升，滬金漲1.7%至404.8元/克，滬銀漲1.27%至4783元/千克。

【重要資訊】

①美國通脹壓力依然高企，強化美聯儲激進加息預期。美國5月CPI同比上漲8.6%，表現高于8.3%的預期值和前值，創1981年12月以來最大同比漲幅；5月CPI環比漲1%，高于預期值和前值；剔除食品和能源價格的核心CPI，同比增6%，雖不及6.2%的前值，然強于5.9%的預期值。②美國6月密歇根大學消費者信心指數初值從58.4大跌至50.2，創紀錄新低；現況指標從63.3跌至創紀錄新低的55.4，預期指標從55.2大幅下降至46.8；消費者通脹預期再次飆升，未來一年通脹預期飆升至5.4%，再創逾4年來新高。世界銀行、經合組織和IMF相繼下調全球和美國經濟增速預期，美國經濟大幅下行趨勢難以避免，不排除局部時間陷入衰退可能。③截至6月1日至6月7日當周，黃金投機性凈多頭增加2679手至手合約，表明投資者看多黃金的意愿升溫；投機者持有的白銀投機性凈增加3407手至手合約，表明投資者看多白銀的意愿升溫。

【交易策略】

美聯儲貨幣政策調整步伐、地緣政治局勢進展和經濟衰退擔憂繼續主導貴金屬行情；超鷹派轉向、局勢向好和經濟依然強勁利空貴金屬，反之則形成利多影響。政策收緊預期短期對貴金屬形成利空影響，當前基本被市場所計價；地緣政治短期沒有出現實質性緩解，流動性依然泛濫，高通脹雖見頂但是仍維持在高位，經濟衰退擔憂加劇，避險需求增加；疊加美元指數和美債收益率上方空間相對有限影響，貴金屬維持強勢行情。國內貴金屬表現繼續關注人民幣匯率走勢。

前期，美聯儲加速收緊貨幣政策預期使得貴金屬承壓，1800美元/盎司依然為核心支撐；隨著聯儲政策收緊影響逐步被市場計價，經濟衰退擔憂加劇、地緣局勢無實質性向好和資產配置需求等因素影響，黃金企穩再度回歸上漲行情，上方繼續關注1900和2000美元/盎司關口。滬金下方支撐位為387-390元/克區間，上方繼續關注420元/克關口。白銀因為經濟弱勢表現偏弱，上方關注24美元/盎司位置（5000元/千克）和26美元/盎司位置（5300元/千克），下方核心支撐20-20.43美元/盎司。美聯儲再度釋放更加鷹派信號（美元指數和美債收益率上漲），貴金屬仍有再度走弱的短期可能；然而貴金屬因政策調整預期和恐慌回落則是買入時機，建議維持逢低配置的中長線操作。

黃金期權方面，建議賣出虛值看跌期權獲得期權費，賣出合約。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。