滬銅需求維持向好預期 滬鋁市場仍有減產預期

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【市場分析】

昨日價大幅走低，庫存回落削弱貨商下調報價意愿，升水高位堅挺，買方在盤面大跌氛圍下，入市拿貨較為謹慎。

本周為節假日前最后一周，預計下游市場備貨情緒顯現，且月末部分貿易商有跑量需求，需求維持向好預期，預計后續升水仍將高位堅挺。美聯儲加息落地，宏觀面暫無新增信息，對后市銅價的指引較弱，預計銅價延續震蕩態勢。

【投資策略】

策略上建議觀望。

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【市場分析】

本周市場新增影響因素：

1、美聯儲第三次加息75個基點，海外市場”動蕩”，市場衰退交易持續。

2、云南地區部分企業減產擴大至18%，20%區域減產正在落實。

宏觀面：海外緊+國內穩仍是當前格局。

基本面：云南地區減產仍在擴大，市場仍有預期。

需求方面：本周下游加工龍頭企業開工率為66.4%，環比上升0.4%，分板塊看僅原生鋁合金企業周度開工上升2%，其他板塊均環比持穩。

成本端：本周煤炭價格繼續上漲，成本端得到支撐，市場完全生產成本來到17350元/噸附近。

庫存方面：本周社會庫存仍為觀察到累庫現象，低于市場同期。

目前看，國內基本面因供給減產疊加成本上移形成微觀利多局面，宏觀加息衰退交易成為利空主要因素。繼續關注18000、19000支撐及壓力位，市場在為未收到確定性消息前，難見明顯趨勢。

【投資策略】

繼續關注18000、19000的支撐及壓力位，做好區間操作。

來源：曲合期貨