市場上行仍需要利好支撐 尿素仍延續震蕩

一、行情回顧與展望

市場表現：期貨合約震蕩為主。UR2301收盤價2448元/噸，成交量145996手，持倉量114360手（+6179）。

現貨報價：（小顆粒）出廠價反彈。中原大化出廠價2520元/噸，河南心連心出廠價2515元/噸（-15），陽煤平原出廠價2490元/噸，華魯恒升出廠價2520元/噸，山西豐喜出廠價2480元/噸，山西蘭花出廠價2410元/噸;河北東光出廠價2540元/噸。

供應庫存：尿素供應量環比下降，但開工率顯著高于同期水平。截止9月18日，全國尿素開工率70.26%，周環比下降3個百分點，同比增加8.31個百分點。

截止09月22日，尿素企業總庫存量55.61萬噸，較上周同期下降3.45萬噸，降幅5.83%，同比增加15.49萬噸，增幅38.60%。

后市展望：

尿素日產量保持在15萬噸水平，同比增加12.90%，檢修裝置短停居多，尿素供應端壓力不減。

需求端，秋季用肥需求釋放，下游復合肥企業開工率繼續回升，但從開工率季來看，秋季備肥時間受前期原料價格劇烈波動以及區域疫情散發滯后，實際的剛需支撐力度和時間都有限，4季度內需更多在儲備肥方面，目前暫無明顯投機需求入場。

出口需求方面，8月尿素出口量同環比明顯改善，需要關注“法檢”政策的邊際變化；庫存端保持在50萬噸左右的水平；原料價格再度走高支撐現貨價格。

國慶節臨近，企業以吸收訂單為主，現貨價格預計穩定運行，煤炭價格的走強或給予現貨價格支撐，目前仍然在反彈通道中運行并位于中位值，市場上行仍然需要利好支撐，短期市場仍然延續震蕩。

風險提示：宏觀經濟風險，出口政策轉向，裝置大面積停產。

二、行業信息

裝置動態：

四川美豐尿素裝置處檢修狀態；達州玖源化工有限公司尿素裝置檢修；四川瀘天化尿素裝置檢修；湖北三寧化工尿素裝置檢修。

內蒙古天潤尿素年產52萬噸裝置本月10日開始停車檢修，計劃近日復產；寧夏和寧化工尿素裝置8月1日起停車大修，計劃下月恢復。

山西靈石中煤尿素年30萬噸/產能裝置停車檢修；山西金象尿素裝置停車檢修；山西晉煤天源化工尿素裝置7月26日停車檢修。

河南昊華駿化尿素裝置恢復正常生產，出廠報價參考2350元/噸；山東明水大化尿素裝置停車檢修。

來源：曲合期貨