需求弱化邏輯繼續 原油期價或區間震蕩運行

1.背景分析：需求弱化邏輯繼續，趨勢上價格中樞下移，但是短期由于庫存以及供應限制等因素，價格將會保持90以上。最大風險仍然來自宏觀。

市場情況：Brent主力收于89.32美元/桶，前收86.27美元/桶，WTI主力92.15美元/桶，前收78.5美元/桶。Oman主力收于87.22美元/桶，前收85.1美元/桶，SC主力收于629元/桶，前收608元/桶。

現貨市場：北海現貨市場，對DatedBrent，Forties貼水2.55美元/桶，周增加0.35美元/桶，Ekofisk貼水-3.4美元/桶保持不變，CPC貼水—2.4美元/桶不變，Urals貼水-3.4美元/桶，周下降0.9美元/桶，Cabinda貼水為2.7美元/桶不變，Forcados貼水2.65美元/桶不變，ESPO貼水7.25美元/桶不變，周增加2.25美元/桶。

2.核心邏輯：美國庫存上周出現1個月來的首次下降，部分地區燃料庫存減少。歐盟提議對俄羅斯實施新一輪制裁，而波羅的海三條管道破裂被普遍懷疑是蓄意破壞的結果。

從供應角度來看，對北溪的損壞讓市場極為擔憂，因為它讓人確信，來自俄羅斯的供應并不可靠。而如果寒冬提前到來，所有能源價格都容易受到價格飆升的影響。

3.策略建議：Brent90-100美元/桶，WTI85-95美元/桶區間操作。

4.風險因素：俄羅斯供應中斷、新型病毒疫情影響、OPEC增產決定、宏觀風險、成品油需求波動。

來源：曲合期貨