季節性需求高峰臨近尾聲

隨著國慶長假的結束，季節性資金需求高峰臨近尾聲，國內短期市場利率較節前大幅下降。截至10月9日，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、1月期、9月期、1年期利率分別報收于1.178%、1.616%、1.409%、1.655%、1.922%、2.006%，較9月30日分別下降90.3、43.9、122.1、5.6、0.9、1個基點；3月期、6月期利率分別報收于1.674%、1.802%，較9月30日分別上升0.1、0.2個基點。

表為節后Shibor較節前變化

國慶期間，央行累計有6110萬元的逆回購到期，10月10日至14日當周央行還有3570億元的14天期逆回購到期，而10月8日、9日，央行僅開展190億元的逆回購。隨著大量逆回購到期以及逆回購投放量回歸正常規模，市場資金供需將重新回歸到平衡狀態，市場利率不具深跌基礎。10月央行有5000億元的中期借貸便利（MLF）到期，考慮到之前兩個月央行都縮量續作MLF，因此10月份大概率繼續縮量續作。

國家統計局公布的數據顯示，9月份國內制造業PMI為50.1，時隔兩個月重新回歸到榮枯線上方，顯示國內經濟正在緩慢復蘇。但是，需要注意的是，近期國內多地疫情反彈，對國內經濟產生了一定的負面影響。

綜上，國慶資金需求高峰結束，國內市場利率大幅下滑，但是隨著前期逆回購集中到期，短期市場利率有望止跌企穩。目前，資金需求提升有限，因此利率平穩運行的概率較大。（作者單位：新疆果業）

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?來源：期貨日報