尿素供需雙弱 純堿短期繼續弱勢震蕩為主

一、市場信息

1、10月19日倉單數量2207張，較上一交易日無變化，有效預報量0張。

2、10月19日國內各地區尿素價格（元/噸）：山東臨沂2450~2460；菏澤2460~2470；河北石家莊2560；山西大顆粒汽運參考2460，小中顆粒尿素汽運參考2430~2490。

3、10月19日國內尿素行業產能利用率65.86%，上一日64.76%。

4、10月17日巴基斯坦TCP公司30萬噸大顆粒尿素采購招標，收到1個投標PachemGlobal公司投標報價$735/噸CFR供應5萬噸阿曼大顆粒尿素，距離其30萬噸的采購目標尚有距離

1、10月19日倉單數量3116張，較上一交易日+323張，有效預報量834張。

2、10月19日國內沙河地區重質堿送到價格2700元/噸，日環比維持穩定。

3、10月19日國內純堿行業日度開機率88.48%，上一日86.28%；日損失量1.09萬噸，上一日1.3萬噸。

4、10月19日國內浮法全國均價1691元/噸，日環比持平。

二、核心觀點

尿素：昨日進一步下行，現貨市場同步走弱，各主產地區報價下調10~20元/噸不等，目前山東臨沂地區市場價格2450~2460元/噸左右。

供給端來看，山西等地區環保限產影響仍在，尿素日產量同比偏低，但后期存在提升預期。除此之外，部分地區受公共衛生時間影響，貨運外發受限、廠家庫存逐步累積，壓力凸顯。

需求端整體情緒偏弱，且在期貨盤面連續數日下調之后，中下游觀望情緒濃厚，故市場成交壓力也漸顯。

整體來看，當前尿素供需雙弱，格局偏寬松，成本端雖存在一定支撐，但其并非當前市場主要邏輯。期貨盤面短期繼續以弱勢下行為主，但需警惕連日下調之后的修復性反彈概率。

純堿：昨日期貨價格弱勢震蕩，夜盤維持弱勢格局。現貨市場報價繼續維穩，但企業實際訂單成交偏靈活。

供應端來看，近期企業裝置檢修較少，行業整體生產水平維持高位，昨日開工率88.48%。近期企業產銷相對尚可，多數能夠維持產銷平衡，故企業庫存仍表現為下降趨勢。

需求端按需采購為主，近期重質堿下游平板玻璃放水冷修和光伏玻璃產線點火同步進行，重質堿剛需支撐仍在，輕質堿替代作用顯現提升需求韌性。

整體來看，當前純堿市場基本面暫無明顯利空因素，期貨盤面更多受到商品市場整體情緒弱勢、玻璃等品種帶動，短期繼續以弱勢震蕩為主。

來源：曲合期貨