美元跌至近期新低 金價保持長期看漲預期不變

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行情回顧：昨日COMEX4月黃金在FOMC會議后上漲1.1%，最高觸及1970美元/盎司，收報1968美元。

宏觀面：今日凌晨美聯儲貨幣政策委員會(FOMC)宣布加息25個基點，(加息25個基點是自美聯儲去年第二季度開始加息以來最小的一次加息)，將聯邦基金利率的目標區間上調到4.50%至4.75%，符合市場預期。

如此規模的加息是美聯儲認為其激進政策已經產生預期結果的最新跡象，即通脹目前處于下行軌道。美聯儲在政策聲明中暗示要繼續加息，但在表述通脹問題時措辭有所調整，雖然仍認為通脹偏高，但承認有所緩和。這暗示決策者對物價壓力已經見頂越來越有信心。相比之下，上一次聲明中官員們只是簡單地表示物價漲幅“高企”。

在新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾表示，“去通脹”進程正在進行，FOMC正在討論再加息幾次至限制性水平，之后就暫停，美聯儲并沒有探索暫停加息之后再重新開始加息的可能性。

鮑威爾表示:“令人欣慰的是，遏制通脹的進程正在展開。”“我們現在第一次可以說，遏制通脹的進程已經開始。到目前為止，我們在商品價格上確實看到了這一點。”市場對鮑威爾講話進行鴿派解讀，美股全線轉漲，美元跌幅擴大至1%，現貨黃金觸及1954美元/盎司，較日低大幅反彈34美元。

美國聯邦基金利率期貨表明美聯儲在3月加息25個基點的可能性約為85%，此前為40%左右，而5月份再次加息的前景已經下降。掉期互換市場顯示：交易員預計，到今年年底，美聯儲將從6月的利率峰值降息50個基點。

基本面：1月31日，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持有量為917.05
噸，較前一交易日持平。ETF需求繼續下降，機構投資者的情緒依然較為謹慎，這導致金價本輪反彈的可持續性存疑。

后市展望：金價長期看漲的預期保持不變，政策方向將從今年年中開始進一步轉向鴿派。鮑威爾限制了鷹派言論，給了看漲市場反彈的許可，資產市場大漲，美元跌至近期新低，金價創出新高只是時間問題，下跌都會被買入。

操作建議：黃金的上漲趨勢保持完好，多頭可逢低買入，建議空頭勿逆勢操作，盡早逢高離場。

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行情回顧：昨日COMEX白銀上漲1%收報24.06美元。

宏觀面：同黃金

基本面：1月31日全球最大白銀ETF iShares Silver Trust持有量14852.72 噸，較上一交易日減少了40噸。

后市展望：白銀走勢近期仍以貴金屬屬性為主，基本走勢與黃金相同。

操作建議：日線上白銀處在長達一個月的橫盤整理區間，因此白銀短線建議觀望，中長線可輕倉逢低做多。23.7美元是白銀的首個支撐，繼而是22.4美元，多頭將在支撐位附近等待入場的機會。上方以前高24.77美元為阻力。

來源：曲合期貨