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復盤東方盛虹（000301）（3）投資者留言，如何看東方盛虹？今天一起聊一下。? ? ?--- 我們在2021年9月19日（35.5元）、2021年12月3日（23.74元）關注過兩次。現在（15.76元）看來都是高點。公司主營化纖為主，并一直在收購EVA龍頭斯爾邦（國內EVA光伏料龍頭）。9月是周期股（化工、鋰電池、新能源）的最高點，而下旬斷崖式的下跌，機會所有周期股都會被掩殺。12月是想做反彈，從最高價41.3跌到20塊附近，股價幾乎腰斬，回頭看依然在半山腰。000301東方盛虹? ? ? ?江蘇東方盛虹股份有限公司于1998年7月16日成立。實控人：繆漢根[聯席股東：朱紅梅,系為夫妻關系](控股比例(上市公司):42.10%)?? ? ? ??一、主營業務? ? ?公司主要業務為民用滌綸長絲的研發、生產和銷售。公司產品的主要原材料為PTA和MEG，其價格變化與原油價格的波動具有一定的正相關性。1、滌綸長絲業務公司主要業務為民用滌綸長絲的研發、生產和銷售，民用滌綸長絲主要應用于服裝、家紡和產業用紡織品等下游領域，產能規模位居行業前列。2、PTA業務??????公司二級全資子公司虹港石化主要從事精對苯二甲酸（PTA）的生產和銷售，虹港石化位于連云港徐圩新區石化產業基地，符合長江三角洲地區區域規劃和江蘇省沿海地區發展規劃要求，為公司聚酯化纖業務板塊提供穩定的原料供應保障。?二、經營業績? ? ?2022年1月5日晚間披露2021年度業績預告，公司預計2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤41億元-50億元，比上年同期（追溯調整后）增長435%-552.44%；基本每股收益0.85元-1.03元。公司因合并江蘇斯爾邦石化有限公司，預計本報告期增加歸屬于上市公司股東的非經常性損益27億元-34億元。? ? ? ?四季度凈利潤為（41+51）/2-(27+34)/2-14.3=1.2億，公司三、四季度凈利潤持續下滑。三、投資要點的變化1、滌綸長絲高景氣已不在? ??滌綸長絲是公司主營之一，從三、四季度業績來看，行業高景氣已不在。2、并購EVA龍頭斯爾邦? ? ??從EVA同行業聯泓新科003022來看，業績較為平穩，而斯爾邦在東方盛虹2021年年報將并表，炒作預期已不在。3、盛虹煉化1600萬噸煉化一體化項目即將投產。? ? ? 盛虹煉化一體化項目于 2018 年 12 月正式動工，預計將于2021年建成投產，其主要裝置包括煉油及芳烴工藝裝置、乙烯及下游裝置和相關配套設施，整體規模為 1600萬噸/年煉油、280萬噸/年對二甲苯、110?萬噸/年乙烯及下游衍生物，更配套了30萬噸原油碼頭、4個5 萬噸液體化工碼頭等，預計將于2021 年底建成投產。? ? ? ?盛虹煉化項目在煉油、芳烴、烯烴和下游化工品方面均采用世界先進技術，工藝技術成熟可靠，在煉油單套裝置規模、芳烴工藝路線和烯烴產品收率方面具備競爭優勢。（1）項目選用結晶分離工藝生產對二甲苯，與其他項目采用的吸附分離工藝相比，結晶分離工藝在裝置投資、占地、能耗和運行成本方面具備優勢；（2）項目裝置之間物料優化互供，顯著提高了資源利用率，乙烯裝置原料輕質化率可達到73.48%，乙烯收率可達到40.79%，雙烯收率可達到56.24%，均處于國內領先水平。? ? ? ? 目前來說，盛虹煉化項目還未投產，值得期待。4、公司2022年1月12日晚公告，旗下兩家子公司擬合計斥資64.5億元擴產兩大項目——超仿真功能性纖維及再生差別化和功能性滌綸長絲，若兩大項目達產，預計可合計貢獻年利潤總額14.66億元。投資建設二期年產50萬噸超仿真功能性纖維項目，預計總投資為36.12億元，建設期為2年。? ?? ?? ? ? ? 東方盛虹從5塊炒到41塊，股價翻了8倍，而最大的題材收購斯爾邦已并表。目前來看，公司基本面沒問題，不過需要較長時間的修復。具體操作上，日線MACD不上O軸，基本上沒什么行情。沒有介入該票暫時不要看了；持有的耐心等待筑底，如果套得不深可逢反彈減倉。