李元博基金經理水平怎么樣？基金經理李元博管理的基金？

富國基金趨勢創新基金經理-李元博，從該基金成立以來，不及時更新持倉信息，每次調倉都接盤處于高位的個股，結果往往成為接盤俠，而且經常估值與凈值差距過大，如估值1.6，凈值0.66，也不做解釋性說明，從該基金成立到現在收益率為-38.9%，為同類倒數第一，嚴重懷疑該基金經理建老鼠倉，不對基民財產負責，有損富國基金整體聲譽，缺乏基金經理該有的專業精神，請富國基金認真考慮調查李元博，并重新更換合格認真專業的基金經理，擔任趨勢創新基金的基金經理，以挽救廣大基民對富國基金日漸衰敗的信任。大家可以向其它地方轉發，有不恰當之處可以自行修改，大家齊心一定要他們明曉我們基民的心聲，不能任由他們拿我們的資金，胡作非為，如果他們不予理睬，那們就讓富國基金一起名譽掃地，讓他們再也不能輕易的募集資金。@富國基金 @富國基金李元博 不怕神一樣的對手，就怕李元博豬一樣的隊友，李元博憑一己之力，把富國（誤國）基金搞臭了。

2019年以來市場刮起了一陣最炫科技成長風，科技成長相關的基金一時洛陽紙貴，同時一批科技成長風格的基金經理也是脫穎而出。不過在實際的研究中我發現，科技行業風格出身的基金經理也是不盡相同的，有專注自己投資領域的，也有逐漸去拓展自己能力圈的。

今天我要給大家介紹的這位基金經理作為曾經的科技行業基金經理，就在通過構建價值趨勢的投資框架，將自己的投資范圍逐步向廣義的成長股覆蓋，并取得了較好的效果。

這位基金經理就是富國基金的李元博。

照例先來看些綜合自網絡的基金經理公開信息。

從工作履歷來看，李元博，碩士，2009年9月至2010年12月在湘財證券任TMT行業研究員；2010年12月至2011年9月在天治基金任研究員；2011年9月至2015年7月在匯豐晉信基金任研究員、基金經理；2015年7月加入富國基金。2014年6月開始擔任基金經理，有10年的證券從業經驗和5年以上的公募基金管理經驗。現任富國高新技術產業、富國創新科技、富國科技創新以及富國科創主題等4只基金的基金經理。

從投資風格上來看，李元博偏“細分聚焦”與“熱點追隨”相結合，淡化擇時，持股適度集中。投資聚焦于他深耕多年的TMT領域，持股市值分布偏好中小盤。公開披露的報告顯示，李元博偏好高倉位運作，適度換手。

在多年的投資經歷中，李元博形成了一套價值和趨勢結合的投研體系，這種體系需要兼顧行業景氣度、財務指標和業績增速。他認為投資方法需要和時代相契合，中國股市對宏觀經濟的映射程度較高，不同的經濟環境下Beta不同。因此，看一家公司的盈利增長和盈利質量，同時也要適當結合宏觀指標來進行分析。具體到選股，李元博最看重盈利狀況，第二看財務指標，之后再看業績增速。相比于過去更關注市場空間，現在更尊重基本面的變化。

對這個基金經理有了些許概念之后，我們再來看下他管理的基金的情況。

我以他管理的最為典型的兩只基金為例來說明，這兩只基金分別是富國高新技術產業和富國創新科技。

我們先來看下第一只的富國高新技術產業（100060）：

富國高新技術產業這只基金成立于2012年6月27日，李元博于2015年11月23日接手獨立管理這只基金至今。

從收益率的角度，這只基金在李元博管理的4年多時間內（2015年11月23日至2020年6月19日），總收益率為57.60%，折合年化收益率為10.43%；

從回撤的角度來講，這只基金在李元博管理期間的歷史最大回撤為-38.67%，這個歷史最大回撤發生在2016年的熔斷股災中。

乍眼一看，這個收益似乎很“一般”，而回撤估計也只有懂行的小伙伴才能看出來這只基金其實做得不錯。

鑒于此，我還是常規做一個與滬深300指數的對比圖給大家看看：

這個對比圖的數據取的時間跨度為2015年6月12日至2020年6月19日。2015年6月12日正好是當年2015年大牛市的頂點，雖然李元博管理這只基金開始自2015年11月23日，但我認為選取的這段時期更能體現出這只基金的全貌以及基金經理的厲害之處。

從圖中大致可以看出滬深300指數在這段時期內經歷了四個階段，分別是：2015年中到2016年初的大跌行情，2016年初到2018年初的震蕩上行行情，2018年初到2019年初的震蕩下跌行情，2019年初至今的震蕩上行行情。

我們來對照看下：

第一階段在牛市過后的下跌行情中，滬深300的跌幅為45.62%，而富國高新技術產業同期的跌幅“僅”為24.41%；

第二階段的白馬藍籌價值股行情下，滬深300的漲幅為51.32%，成長風格的富國高新技術產業同期的漲幅為45.36%。

第三階段全市場下跌行情下，滬深300的跌幅為32.46%，富國高新技術產業同期的跌幅則為29.44%；

第四階段市場成長風略起的行情下，滬深300的漲幅為38.24%，富國高新技術產業同期的漲幅為132.30%；

上面的四階段對比可以說把李元博的特點體現的淋漓盡致：

從獲取收益的能力來看，在他不擅長的風格上，他基本能做到跟上市場不落后太多；而在他擅長的風格之下，他獲取超額收益的能力是非常驚人的：比如最近這輪起于2019年初偏成長風格的震蕩市下，他管理的基金對指數的超額收益超過90%。

從風險控制的能力來看，在他接手之前這只基金頑強抵擋住了2015年下半年開始的大跌，在他接手管理之后這只基金依然經受住了2016年初的熔斷股災考驗；而在2018年的市場整體大跌并且對成長風格特別不友好的這幾乎一整年，他所管理的這只成長風格基金的跌幅也甚至還小于更偏大盤價值的滬深300。

也正是因為其能漲又扛跌的特質，這只基金才得以在一眾五年期的基金中脫穎而出：

上圖是我之前一篇文章中出現的一張圖，展示了在2015年6月12日牛市頂點五年之后的基金收益和回撤情況，其中紅色的點就是富國高新技術產業。

不知道大家還記得我當時講的那段話不：“即便是在這骨感的現實中我們依然可以找到不少年化收益超過15%并且最大回撤小于40%甚至小于30%的基金，我想這大概就是優質基金所具有的獨特魅力吧。”富國高新技術產業不僅是這樣的優質基金，更是其中的佼佼者：其從2015年牛市頂點至今（2020年6月12日）五年的年化收益率高達28.06%，而其在這段時間的最大回撤如前所述“僅”為-38.67%。

那么有沒有比這只基金還厲害的基金呢，答案是肯定的。

比如我們再來看李元博管理的另一只基金富國創新科技（002692）：

富國創新科技這只基金成立于2016年6月16日，是李元博一開始就獨立管理的一只基金。

我們簡單來看下這這只基金的收益回撤情況。

從收益率的角度，這只基金在李元博管理的4年多時間內（2016年6月16日至2020年6月19日），總收益率為107.10%，折合年化收益率為19.90%；

從風險控制的角度，這只基金在李元博管理期間的歷史最大回撤為-35.23%，這個歷史最大回撤同樣發生在2018年。基于富國高新技術產業的比較基準（中證800指數收益率×80%+中債綜合指數收益率×20%），拿滬深300指數和它以及富國創新科技相比可能不一定非常合適，所以我放一個基金與中證800以及滬深300指數的歸一化圖給大家看下：

從上圖中不難看出，長期而言，不管是滬深300指數還是中證800指數，富國高新技術產業和富國創新科技都是可以跑贏的。

不過因為富國創新科技我是基于對比指數的目的畫的，所以從圖中并不容易看出它和富國高新技術產業的比較情況。

鑒于此，我再放個圖給大家看下：

這個圖我不多做解釋了，顯示的是有五年以上基金管理經驗的基金經理管理的（至少成立三年以上）基金近三年的收益回撤情況。

從圖中還是挺容易看出來，在回撤差別不大的情況下，富國創新科技近三年的年化收益率是比富國高新技術產業還厲害的。

或許也正因為如此，這兩只基金均得到了市場的高度認可：

上圖是富國高新技術產業的投資人結構圖。

從圖中可以看出，在李元博管理這只基金期間，機構對這只基金的持有比例一直保持在較高比例，最新一期的機構占比為46.55%。

上圖是富國創新科技的投資人結構圖。

從圖中可以看出，在這只基金總份額大幅上升的基礎上，機構持有比例也并沒有下降多少，可見機構也是在同步大幅增倉這只基金的。

以上足見機構對基金經理的認可，并且，從機構的倉位變化情況來看，也某種程度上體現出機構近幾年來對成長風格基金的青睞。

講到這里就差不多可以結束了。

最后我照例在網上找了基金經理李元博基于其投資框架講的兩段話，雖然我們只是買基金，但依然值得我們借鑒，分享給大家并結束本文：

“我們做了很多年投資，發現一個好的投資方法需要和時代契合。中國股市對宏觀經濟的映射還是挺緊密的，不同的經濟環境下Beta不同。”

“我的框架大致能從三類股票篩選。第一類是盈利增速明顯提升的，比如說之前是10%的增長，突然跳到30%增長，這種是我特別喜歡的。如果這種公司能維持下去，會是最好的選擇。第二類是長期增速和ROE比較穩定的，這類公司大部分在消費和醫藥板塊，差不多增速都在20-30%之間。第三類是ROE和增速相對較低的，在10%上下。這類公司我自己不是特別偏好。”