二級市場國債怎么買賣？央行一定要二級市場購買國債？在一級市場不一樣嗎？

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央行一定要二級市場購買國債？在一級市場不一樣嗎？

1.央行一般要求不允許在一級市場購入債券，那等同于央行直接向財政透支，這一般是不允許的，會造成資金無度的凈投放，國債的一級市場一般是由大型的機融機構去購買，在我國商業銀行購買份額很大，一個原因是體制因素，另一個原因便是國債自身安全性就很好，獲得的利息高于同期銀行存款，商業銀行可以穩定獲得一部分收入，一級市場由他們來購買的話，資金相當于是從一些人手里流轉到了政府手里，不會引起總量的增加，而央行從二級市場來購買，便可以合理地調整資金的投放和回籠，可以控制，可以保證有序，政策也具有很強的主動性。

2.股票的一級市場購買的是機構投資者和個人投資者，在我國，個人投資者一般是通過網上的來認購一級市場發行的新股。余秋雨不是一級市場買而暴富的，他是在公司未上市之前獲得該公司股份，上市后，由于證券市場能給出股份的合理價格和相對的溢價空間，才使他獲得了一筆賬面的財富。

國債是什么啊？怎么購買啊？盈利怎么算啊？

國債國家發行的債券簡單的理解就是國家向你借錢借幾年然后給你一定的利息。利息比銀行高一點而且不需要扣除利息稅等特點。回報利息固定。

在各銀行都可以申請和辦理的。

國債的收益率是怎么計算？

如何計算國債投資收益率是投資者較為關心的問題。其基本計算公式很簡單,可統一表達為:pppp國債收益率=(賣出價-買進價)÷期限×100%pppp為滿足不同情況下的具體計算要求,國債收益率可分為以下四種類型:pppp認購者年收益率pppp這是指投資者發行時購買國債并一直持到到期時的收益率,其計算公式為:pppp認購者年收益率=年利息÷100×100%=債券票面利率pppp日前,中國首次發行了貼現國債,這種國債的年利息計算方式為:(國債面值－發行價格）÷期限*100%。

例961國債的認購者年收益率為:(100-89。2)÷1÷89。2×100%=12。107%(剖析主流資金真實目的，發現最佳獲利機會！)pppp持有期間年收益率pppp這是指投資者在國債發行時購買,中途賣出時的收益率,其計算公式為:pppp持有期間年收益率=(中途出售價格-發行價格)÷(持有天數)÷發行價格×100%pppp例如某投資者89。

2元認購961國債,若在2個月后以92元的價格出售,其持有收益率應為:(92-89。2)÷(61÷365)÷89。2×100%=18。78%,非貼現國債計算方式與此相同。pppp到期年收益率pppp這是指投資者二級市場購買舊券后,一直持到期滿時的收益率,其計算公式為:pppp到期年收益率=(到期本息和-購買價格)÷待償年限÷購買價格×100%pppp例:某投資者若在1996年1月15日以當日收盤價108。

65元購買953國庫券,其到期年收益率應為:pppp(143。5-108。65)÷(25。5÷12)÷108。65×100%=15。09%pppp投資者需注意的是,在計算933、935兩種保值貼補國債時,要考慮保值貼補因素。

按規定,保值貼補額應從1993年7月1日算起,如昨日國債專欄中《1996年1月15日滬市佳牌國庫券到期年收益率一覽表》中933國債在假設保值貼補率為12%時,其到期年收益率的計算過程為:保值貼補額=2。

75(年)×12%×100=33(元)pppp到期年收益率=(141。88+33-165。60)÷(1。5÷12)÷165。60×100%=44。83%pppp通過這個公式投資者便可以在選擇購買新券還是舊券時作出比較明智的選擇了。

pppp買賣年收益率pppp指投資者在二級市場上買進國債并在末到期前又賣出的收益率,其計算公式:pppp買賣年收益率=(賣出價-買進價)÷(從買進至賣出的天數÷365)÷買進價×100%pppp例如某投資者在1995年11月1日以當日收盤價106。

95購進953國債并于1996年1月15日以108。63元的價槍賣出,則:買賣年收益率=()÷(76÷365)÷106。95×100%=7。54%

我國一年期國債的特點？

安全性高。由于國債是中央政府發行的，而中央政府是一國權力的象征，所以發行者具有一國最高的信用地位，一般風險較小

流動性強，變現容易。由于政府的高度信用地位，使得國債的發行額十分龐大，發行也十分容易，由此造就了一個十分發達的二級市場，發達的二級市場客觀地為國債的自由買賣和轉讓帶來了方便。使國債的流動性增強，變現較為容易。

可以享受許多免稅待遇。大多數國家規定，購買國債的投資者與購買其它收益證券相比，可以享受更多的稅收減免。我國在1999年11月起開始征收20%利息稅，但各類債券交易仍然享受免稅政策。

能滿足不同的團體、金融機構及個人等需要。典型的表現是國債廣泛地被用于抵押和保證，在許多交易發生時，國債可以作為無現金交納的保證，此外還可以用國債擔保獲取貸款等。

低利率。由于國債的還本付息由國家做保證，在所有債券中，信用度最高而投資風險最小，固其利率也較其它債券低。

是政府平衡市場貨幣量的籌碼。中央銀行在公開市場上買賣國債進行公開市場業務操作，可以有效地伸縮市場貨幣量，進而實現對宏觀需求的調節。

請問商業銀行發行二級資本債的條件和流程是什么？

原則上成立不足三年的商業銀行可以發行二級資本債券。二級資本債是商業銀行為增加二級資本公開發行的債券。根據巴塞爾協定，商業銀行資本由一級資本和二級資本甚至三級資本構成。二級資本亦稱附屬資本或補充資本，是商業銀行資本基礎中扣除核心資本之外的其它資本成份，是反映銀行資本充足狀況的指標。

國債收益率是怎么算的？

國債收益率的計算方法：

1、名義收益率

名義收益率=年利息收入÷債券面值×100%

通過這個公式我們可以知道，只有在債券發行價格和債券面值保持相同時，它的名義收益率才會等于實際收益率。

2、即期收益率

即期收益率也稱現行收益率，它是指投資者當時所獲得的收益與投資支出的比率。即：

即期收益率=年利息收入÷投資支出×100%

例：某債券面值為100元，票面年利率為6%，發行時以95元出售，那么在購買的那一年投資人的收益率是多少?(經分析這是一個即期收益率問題)則它的即期收益率為100×6%÷95×100%=6.32%

3、持有期收益率

由于債券可以在發行以后買進，也可以不等到償還到期就賣出，所以就產生了計算這個債券持有期的收益率問題。

持有期收益率=[年利息+(賣出價格-買入價格)÷持有年數]÷買入價格×100%

例：某債券面值為100元，年利率為6%，期限5年，每年付息一次。我以95元買進，我預計2年后會漲到98元，并在那時賣出，要求我的持有期收益率。則我的持有期收益率為[100×6%+(98-95)÷2]÷95×100%=7.89%

4、認購者收益率

從債券新發行就買進，持有到償還期到期還本付息，這期間的收益率就為認購者收益率。認購者收益率=[年利息收入+(面額-發行價格)÷償還期限]÷發行價格×100%

例：某債券面值為100圓，年利率為6%，期限5年，我以99圓買進，問認購者收益率為多少?代入公式可得：[100×6%+(100-99)÷5]÷99×100%=6.26%

5、到期收益率

到期收益率是指投資者在二級市場上買入已經發行的債券并持有到期滿為止的這個期限內的年平均收益率。

國債收益率是反映市場利率和衡量國債投資價值的重要指標。目前，社會上使用的國債收益計算方法較多，概念不清，不利于投資者進行投資。為此，特推薦財政部計算國債到期收益率的方法，供投資者參考。

目前，財政部計算國債到期收益率的方法如下：

1、對剩余期限為一年及一年期以下的國債，一般計算單利到期收益率，計算公式為：Y=(M-Pb)/(Pb*N)*100%

式中Y：單利到期收益率;M：到期一次還本付息額;Pb：市場買入價;n：從買入到持有到期的剩余年份數。公式1中

n=剩余天數/365天或(366)天注：閏年取366天

2、剩余期限為一年期以上的中長期到期一次還本付息國債，其到期收益率的計算由兩種方法：

1)單利方法：采用公式：

Y=(M-Pb)/(p

式中：Y：單利到期收益率;M：到期一次還本付息額;Pb：市場買入價;n：從買入到持有到期的剩余年份數，即：

2)復利方法：有以下公式：

式中：Y：復利到期收益率;n：從買入到持有到期的剩余年份數，即：

M、Pb含義同公式1相同。

3、對所有中長期的附息國債，一般計算它的復利到期收益率，該復利到期收益率也就是附息國債的內含收益率(或內部收益率，IRR)，內含收益率以下面的公式為基礎計算：

式中：y：復利到期收益率;w：交易結算日至下一利息支付日的天數除以上一利息支付日(LIPD)至下一利息支付日(NIPD)之間的天數，即：

C：每次支付的利息額;n：剩余的利息支付次數;Pb：交易結算日的市場價格。

Rb表示一年期銀行定期存款利率

國債投資獲利的幾種方式

1、買入持有，到期兌付

投資者有兩種方式買入國債，一是通過銀行柜臺系統在國債發行時買入，然后到期兌付。

例：1996年6月14日買入十年期96國債一萬元，票面利率11.83%，每年付息一次，2006年6月14日到期，投資者每年獲取利息收入1183元，10年總計獲利11830元，收益率為11.83%(不考慮復利)。

二是通過交易所系統買入已上市的國債，一直持有到期兌付，其收益率按不同品種，通過不同公式計算而得，也可直接在證券報上查詢。

2、低價買入，高價賣出

投資者在國債二級市場上可以象買賣股票一樣低買高賣國債獲取差價。

例：投資者在2001年10月30日買入96國債(6)100手(1手=1000元面值)，價格為141.50元，需資金141500元，3月22日以146.32元賣出，持有期91天，獲利(146.32-141.50)×1000=4820元。收益率為4820÷141500×365÷91×100%=13.66%(不考慮復利及手續費)。

3、回購套做

只要國債收益率大于回購利率，投資者就可以通過購買國債后再回購，用回購資金再買國債的方法使資金放大，獲取更高的收益。

例：步驟如下：

(1)投資者在2001年10月30日以141.50元買入96國債(6)100手(1手=1000元面值)，需資金141500元;

(2)當天以買入的國債為抵押可回購資金100000元(回購比例1︰1.3，141500÷1.3=108846，取1萬的整數倍)，回購品種為R091，天數為91天，價格為3.27%;

(3)回購資金再買入相同品種國債，可買70手(100000÷141.50=70.7);

(4)3月22日以146.32元賣出全部國債，可獲利1700×(146.32-141.5)=8194(元);

(5)支付回購R091利息為3.27%×70000×91÷365=570.7元;

(6)實際獲利8194-570.7=7623.3(元)，實際收益率為7623.3÷141500×365÷91×100%=21.6%。

可以看出，通過一次回購，可以使收益率從13.66%增加到21.6%。事實上，還可以進行多次回購，但必須是購買國債的收益率大于回購利率

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