套利的例子 套利是什么意思

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套利是什么意思？

套利通常指在某種實物資產或金融資產（在同一市場或不同市場）擁有兩個價格的情況下，以較低的價格買進，較高的價格賣出，從而獲取無風險收益。套利指從糾正市場價格或收益率的異常狀況中獲利的行動。

異常狀況通常是指同一產品在不同市場的價格出現顯著差異，套利即低買高賣，導致價格回歸均衡水平的行為。

套利通常涉及在某一市場或金融工具上建立頭寸，然后在另一市場或金融工具上建立與先前頭寸相抵消的頭寸。

如何有效的進行外匯套利交易？

什么是套息交易？

你知道嗎，有一種交易系統，在價格相當長時間內保持穩定的情況下也能夠獲利？

這種交易系統確實存在，該交易系統為眾多的大型機構貨幣經理們所使用，是最為流行的交易獲利途徑之一。

它叫做“套息交易”。

套息交易包含兩部分：以低利率借入或賣出某一金融工具，隨后利用該金融工具購買具有更高利率的金融工具。

在你為你借入或賣出的金融工具支付低利率的同時，你正獲得你所購買的金融工具的更高利率收益。因此，你的獲利來自于兩種金融工具之間的利差。

比如說，你到銀行借入10,000美元，銀行的貸款利率為1%每年。

在你借到10,000美元后，你購買10,000美元的債券，而債券的收益率為每年5%。

你的獲利是多少？

有人回答嗎？

是的，就是4%每年。即銀行貸款利率和債券收益率之間的利差。

現在，你很可能在想，“這比起捕捉市場波動性所產生的獲利來說，并不是那么令人興奮。”

然而，當你將套息交易用到外匯市場上時，由于外匯交易的高杠桿性和利率每天支付的規定，看到你的賬戶資金每天都有增加也是一件令人興奮的事情。

你應該知道，在20倍杠桿、3%利差情況下，你的年收益率為60%。

在下節課中，我們將就套息交易是如何起作用、什么時候起作用以及什么時候不起作用等問題進行討論。

套息交易在匯市是如何起作用的？

在外匯市場，貨幣都是成對交易的。比如說，如果你買入美元/瑞郎，你實際上是買入美元貨幣，并同時賣出瑞郎貨幣。

和上節課中的例子一樣，你為你賣出的貨幣支付利息，并能夠獲得你買入貨幣的利息。

是什么使得套息交易在現貨外匯市場上顯得如此特別呢？答案是基于你所持有的頭寸，利息支付在每一個交易日都在發生。技術上來說，現貨外匯市場上，所有的頭寸都會在交易日的最后時刻平倉。如果你持倉過夜，你只是看不到這一情況發生而已。

外匯經紀商會在頭一個交易日結束之前為你平倉，并在第二個交易日到來時再次為你開倉，然后，他們會基于你所持有的貨幣對利差情況，為你的賬戶支付或收取利息。

外匯經紀商所能夠提供的杠桿倍數使得套息交易在現貨外匯市場上非常流行。絕大多數外匯交易都是保證金交易，這意味著，你所交易的頭寸中，你只持有一小部分頭寸，而你的經紀商則持有其余部分頭寸。一些經紀商對保證金的要求只是所持有總頭寸規模的1%到2%。

這意味著什么呢？

讓我們看看下面的例子，這個例子將讓你明白，套息交易在外匯保證金交易中，對你的賬戶會造成多大的影響。

我們拿外匯新手張三為例。假設今天是張三的生日，他的爺爺奶奶給了他10,000美元作為生日禮物。

他并不打算將這筆錢花掉，而是選擇存銀行。

張三到當地一家銀行開了存款賬戶，銀行客戶經理告訴他，“張三，銀行支付給你的利率為一年1%，是不是很美妙？”

張三心想：“1%，10000美元存一年，不就是可以賺100美元。”

“這可不怎么劃算！”

張三可是個精明人，他一直在學習環球外匯外匯進階課程，他知道更好投資這筆錢的方法。

所以，張三婉言謝絕了銀行客戶經理：“謝謝，我想我應該將這筆資金到別處投資。”

張三已經針對不同的交易系統進行了長達一年的模擬交易，這其中就包括套息交易，所以，他非常了解外匯市交易的相關情況。

于是，他開了真實賬戶，并將10,000美元資金存到他的賬戶中，并將它的計劃付諸實施。

張三找到一種年利差達到5%的貨幣對，于是他買入100,000美元該貨幣對。由于他的經紀商對保證金的要求只有交易金額的1%，所以張三需要支付的保證金只是1000美元。現在，張三手頭控制著總計100,000美元的貨幣對，這一貨幣對將給他帶來每年5%的利息。

如果他什么也不做，一年后，會發生什么情況呢？

有三種情況出現，讓我們分別進行說明：

1、上三種買入的貨幣對匯率下跌。如果匯率的下跌導致張三賬戶資金規模降至經紀商所要求的最低保證金金額，張三將被迫平倉出局，最后，張三賬戶中將只剩下1000美元的保證金；

2、貨幣對在一年后的匯率和一年前保持一致。在這種情況下，張三所持的頭寸價值保持不變，但是，他從100,000美元的頭寸中獲取了5%的利息。這意味著，單利息一項，張三就獲得了5,000美金。相比于10,000美金的賬戶，這可是50%的收益；

3、貨幣對升值。在這一情況下，張三不僅將至少獲得5000美元的利息，他也會獲得因貨幣升值而帶來的收益。這將是他獻給自己下一年最好的生日禮物！

由于杠桿倍數達到100:1，張三有可能從他最初的10,000美元資金中獲得一年50%的收益。

以下是澳元/美元2010年9月的套息交易情況，當時兩種貨幣的利差為4.40%：

如果你買入澳元/日元，并在未來一年持有該貨幣，你將獲得4.40%的利息。當然，如果你賣出澳元/美元，則情況正好相反：

如果你賣出澳元/日元，并在未來一年持有該空頭倉位，你將獲得-4.40%的收益。

還有什么問題嗎？沒有了？我們知道你會很快的掌握這些內容！

下節課，我們將轉向本年級課程中最重要的一節：套息交易風險。

是否進行套息交易

套息交易在什么時候起作用？

當交易者感覺到風險的存在，且對買入高收益貨幣并賣出低收益貨幣足夠自信的時候，實施套息交易策略的效果最好。

這就好像樂觀者看到杯子中還有半杯水一樣。盡管當前的市場環境并不十分理想，但是他認為事情會變得更好。這也同樣適用于套息交易。當前經濟指標可能并不好，但是經濟前景卻需要保持正面。

如果一國的經濟前景非常之好，那么，該國央行為了抑制通脹風險可能將不得不采取加息措施。

這有利于進行套息交易，因為利率的上調意味著更大的利差。

另一方面，如果某一國家經濟前景并不那么好，如果交易者認為，該國央行可能不得不采取降息措施來提振該國經濟，那么，沒有人會選擇買入該國貨幣進行套息交易的。

簡單來說，當投資者風險規避情緒較低時，進行套息交易的效果最佳。當避險情緒高漲時，投資者冒險交易的可能性會更低。

比如說，某一國經濟狀況非常嚴峻，而且該國正在經歷衰退。你認為你的隔壁鄰居將拿著他的錢做什么？

你的鄰居很可能選擇低回報到時較為安全的投資，而非將它的前投到其它地方。只要能夠確保他的投資資金安全，回報收益率較低他是不會介意的。

這對他來說很有必要，因為這樣做可以保證你的鄰居在經濟形勢進一步變糟糕時避免承擔高風險所造成的損失。在外匯行話中，我們稱你的鄰居的風險規避情緒較高。

大型的機構投資者，它們的想法和你的鄰居也沒有太大區別。當經濟充滿不確定性時，投資者傾向于將他們的資金投入避險貨幣，這些貨幣的利率較低，比如說美元和日元。

這和套息交易的操作完全相反。資本流向避險貨幣會導致較低利率貨幣相對于較高利率貨幣升值。

套息交易的標準和風險

套息交易標準

找到合適的貨幣對進行套息交易非常容易。只要能滿足以下兩點，我們便可以考慮進行套息交易。

1、找到有高利差的貨幣對；

2、找到保持穩定的貨幣對，或找到處于上升趨勢中的貨幣對，且具有高收益率貨幣在貨幣對中保持升值態勢。

很簡單，是吧？讓我們看看套息交易的真實例子。

上圖是澳元/日元周圖。直到最近，日本央行仍維持“近零”利率政策。

而澳元利率在主要貨幣中最高(截至2010年9月為4.5%)，眾多的交易者選擇進行澳元/日元套息交易，這也是造成澳元/美元處于穩定上升態勢的原因之一。

從2009年開始到2010年早期，澳元/日元自55.50升至88.00，這可是3,250點的升幅。

如果你把這一因素和澳元、日元利差因素結合考慮，澳元/日元對一些投資者和能夠判別貨幣市場波動態勢的交易者來說，具有很好的長線投資機會。

當然，經濟和政治因素每天都在改變著世界。貨幣之間的利差因素也有可能出現改變，這有可能促使流行的套息交易，比如日元套息交易不再受寵。

套息交易風險

由于你是非常精明的交易者，在你進行交易之前，你已經知道你應該問的第一個問題是什么。

“我的風險是什么？”

完全正確！在進行套息交易之前，你必須始終對你能夠承擔的最大風險進行衡量，以判斷你是否值得進行交易。

在我們上節課中，我們的外匯交易新手張三，他的最大風險承受能力能力是9,000美元。一旦他的虧損觸及9,000美元，他將會被系統自動平倉。

那聽起來可不太好，是吧？

記住，這是張三可能出現的最壞情況，因為，他還沒有完全覺察到止損的價值。

當進行套息交易時，你也能夠和普通的方向性交易者一樣，采用止損策略。

比如說，如果張三想要將它的最大損失控制在1,000美元，那么，他可以將止損設在導致他出現1,000美元虧損的任何價位。只要他持有頭寸，他仍然可以獲得利息收入。

總結：套息交易

PS：套息交易包含兩部分：以低利率借入或賣出某一金融工具，隨后利用該金融工具購買具有更高利率的金融工具。

在你為你借入或賣出的金融工具支付低利率的同時，你正獲得你所購買的金融工具的更高利率收益。因此，你的獲利來自于兩種金融工具之間的利差。

套息交易是另一種在外匯市場上賺錢的方法，它不要求低買高賣，每天進行低買高賣對交易者來說可是一項不小的挑戰。

當交易者感覺到風險的存在，且對買入高收益貨幣并賣出低收益貨幣足夠自信的時候，實施套息交易策略的效果最好。當前經濟指標可能并不好，但是經濟前景卻需要保持正面。

如果某一國家經濟前景不好，是沒有人愿意冒險買入該國貨幣的。簡單來說，當投資者風險規避情緒較低時，最適合進行套息交易。

當風險規避情緒高漲時，套息交易效果難以保證。

當風險規避情緒高漲，投資者購買高收益率貨幣意愿不強，或者傾向于降低所持有高收益貨幣的頭寸。

當經濟狀況不確定，投資者傾向于將他們的資金投向避險貨幣，這些貨幣利率較低，比如美元和日元。

找到合適的貨幣對進行套息交易非常容易。只要能滿足以下兩點，我們便可以考慮進行套息交易。

1、找到有高利差的貨幣對；

2、找到保持穩定的貨幣對，或找到處于上升趨勢中的貨幣對，且具有高收益率貨幣在貨幣對中保持升值態勢。

經濟和政治因素每天都在改變著世界。貨幣之間的利差因素也有可能出現改變，這有可能促使流行的套息交易，比如日元套息交易不再受寵。所以，當在進行套息交易時，你應該和進行一般性的方向性交易一樣設置止損。

只要運用得當，套息交易和方向性交易策略一樣，將給你的賬戶帶來源源不斷的利潤。

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