327國債事件的教訓 誰知道1995年的327國債事件是怎么回事

本文是小編在網上收錄到的有關“327國債事件的教訓 誰知道1995年的327國債事件是怎么回事”的主要內容，里面將有關“327國債事件的教訓 誰知道1995年的327國債事件是怎么回事”的內容拆分成了幾小段，希望可以對你有所幫助！

誰知道1995年的327國債事件是怎么回事？

“327事件”始末

“327”是一個國債期貨合約代號，由于保值貼息的不確定性，產品在期貨市場具有投機價值。

1995年初，時任萬國證券總經理的管金生預測，“327”國債的保值貼息率應維持在8%的水平，據此計算將以132元的價格兌付。當其市價在147~148元波動的時候，萬國證券聯合遼寧國發集團大舉做空。

1995年2月23日，財政部發布公告，“327”國債將按148.50元兌付，空頭判斷徹底錯誤，萬國證券為此將巨虧60億元。

為了維護自身利益，管金生在當日收盤前8分鐘大舉透支賣出國債期貨，導致當日開盤的多方全部爆倉。以中經開為代表的多頭出現約40億元的虧損。

當日晚，上證所宣布：23日16時22分13秒之后的所有交易是異常、無效的，“327”產品兌付價由會員協議確定。這使萬國證券的尾盤操作收獲瞬間化為泡影。萬國虧損56億元，瀕臨破產。

同年5月17日，中國證監會發出《關于暫停全國范圍內國債期貨交易試點的緊急通知》。

327什么意思？

“327”是一個國債的產品，兌付辦法是票面利率9.5%加保值貼息。由于保值貼息的不確定性，決定了該產品在期貨市場上有一定的投機價值，成為了當年最為熱門的炒作素材，而由此引發的327案，也成為了所謂中國證券史上的“巴林事件”，英國金融時報則將1995年2月23日稱為中國證券史上最黑暗的一天。（解釋：327是國債代號，并不是案發當日，出事的那天是1995年的2月23日）

靠期貨發家的真實故事？

期貨市場有漲有跌，價格圍繞價值上下波動，價格波動推動市場前行。在價格波動過程中肯定要受到諸多因素的影響，一些日間“雜波”影響了我們的交易心態和趨勢性判斷，以致最終導致交易失敗。其實期貨的漲跌就可以看作是人生的起伏，我們生存的這個社會充滿了矛盾，人們就是在解決矛盾中獲得生存和發展的空間。正因如此，能在期貨行業里叱咤風云，嶄露頭角的人總是讓人們連聲叫好。

如果說中國股市存在大鱷的話，那么當年萬國證券的總經理管金生無疑要算現在這些大鱷的鼻祖。管金生生在紅旗下，喝過洋墨水，擁有比利時的兩個碩士學位，當年在上海灘叱咤風云，被譽為“證券教父”。1995年2月23日，上海證券交易所發生了震驚中外的“327”國債事件，當事人之一的管金生由此身陷牢獄。

陳久霖闖蕩海外市場7年整，冰火兩重天。一個因成功進行海外收購曾被神話般稱為“買來個石油帝國”的石油大亨，卻因從事投機行為造成5億多美元巨額虧損而轟然倒塌；一個引領亞洲經濟潮流、年薪490萬新元的“打工皇帝”，因在期貨市場的違規操作，行將站到新加坡的法庭上接受審判，譜寫了人生的悲歌。

蔣仕波，浙江諸暨人，曾任大地期貨副總經理。1962年出生，股市牛人。喜好做ST摘帽股，主做年底到第一季度的摘帽行情，做過蘇寧環球，萬向德農，煙臺冰輪，無一失手。2004-2005年因違規交易被市場禁入，此后該人從浙江大地離職。蔣熱衷于期貨橡膠投資，在國內期貨市場名氣非常大。

葛衛東，江湖尊號“葛老大”，2000年開始做期貨，兩次爆倉，2004年迅速崛起，成為期湖中一代梟雄。血風腥雨十幾載，自稱“沒有對手”，渴望挑戰葉大戶。六年來年均收益率120%，華爾街稱之“東條英機”，不講規則，被罰1000萬。目前資產已達120億。

葉慶均，現任浙江敦和投資有限公司董事長，畢業于鞍山鋼鐵學院。03年以10萬起家，08年身價已過50億，創造了幾萬倍的投資收益，在期貨市場樹立起第一大佬的江湖地位，已創造順其者未必能贏、逆其者必虧的神話。目前身價百億，是中國的索羅斯，國內期貨界已無能超越他之人。

林廣袤，江湖稱號“濃湯野人”，專職做棉花，被稱為棉花奇人。2010年做多棉花，11年反空棉花，從600萬做到20億；2012年做多棉花，遭受重大虧損，在上海青澤投資公司成立之際，承認虧約7億。此后，野人暫退出期貨，在華山修行。近期總結失敗原因：大賺之后信心過度膨脹，自以為已無所不不能，想承擔國家才能承擔的重任。

黃偉，資本大鱷，尊號“黃大哥”。91年拿2萬從股市中賺了第一桶金，后轉戰期貨，“3.27”國債期貨事件中賺了2億，令當時常務副總理朱镕基大為震驚。后在商品期貨中又賺了10億。94年開始投入房地產行業，目前控股3家上市公司，身價達220億。為人低調，目前仍玩期貨，2012年從螺紋、銅上賺了5億左右。

92年開始投資銀行債券，初涉金融市場。93年4月，應聘到大連首家國際期貨公司，成為大連期貨業首批經紀人之一。后擔任過多家公司的業務經理、投資顧問、操盤手。96年開始個人期貨投資，10萬元，到收益超過千萬元，僅用了短短的5年時間（1997-2001）。從1999年開始，其個人賬戶成交量連年位居大商所第一（2001年達300多萬手），受到大商所的嘉獎。

徐王冠，被稱作為“東方猶太人”的浙商，20年前放棄教師行業下海經商，憑借期貨起家，20年后的今天，已經擁有了9家控股子公司，涉及房地產、能源、實業投資等多個領域。7年前，他的團隊正式進駐蘇州房地產市場，以國香園項目正式亮相，取得首戰“大捷”。

傅海棠，農民出身，曾養過六年豬，種過棉花、大蒜等。2000年開始做期貨，前兩年從5萬起步到1.2億，是國內期貨界的傳奇人物，不看任何技術圖表、不做任何技術分析，用“天道”思想理解分析市場、指導操作方向和節奏，擁有最純粹最樸素的投資思想，有“農民哲學家”的稱謂。

期貨生涯始于1993年，20年只專注做銅一個品種，內盤外盤均有涉足。以精準的隔夜單和極高的日內交易功底操作銅，雖有能力操控龐大資金，但一直注重資金規模的管理，不追求短期暴利，用“積小勝為大勝”的理念參與市場。在2012年《期貨日報》第六屆全國期貨實盤大賽中，以1003.42%的收益率獲得重量組冠軍。

孫道臣，期貨公司普通業務員，工薪階層。2012年正式加入杭州期貨交易私募圈。兩年多的時間從20000塊賺到2000萬，很快身價上億，還是一個十足的85后新生代私募頂級操盤手,此人涉獵廣泛:股市、期市、匯市、現貨以及東西方多個二級市場均有涉足此人為技術派交易員,通過總結自己的交易心得，創立了“期貨太極區間交易”圈子里都稱其“道哥”，后以老師自居，后背喜歡尊稱其“孫老師”。

流動資金風險定義？

流動資金風險是指商業銀行雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金以應對資產增長或支付到期債務的風險。

流動資金風險產生的原因:

一、流動性極度不足。

流動性的極度不足會導致銀行破產，因此流動性風險是一種致命性的風險。但這種極端情況往往是其他風險導致的結果。

二、短期資產價值不足以應付短期負債的支付或未預料到的資金外流。

從這個角度看，流動性是在困難條件下幫助爭取時間和緩和危機沖擊的“安全墊”。

三、籌資困難。

從這一角度看，流動性指的是以合理的代價籌集資金的能力。

流動性的代價會因市場上短暫的流動性短缺而上升，而市場流動性對所有市場參與者的資金成本均產生影響。

市場流動性指標包括交易量、利率水平及波動性、尋找交易對手的難易程度等。

籌集資金的難易程度還取決于銀行的內部特征，即在一定時期內的資金需求及其穩定性、債務發行的安排、自身財務狀況、償付能力、市場對該銀行看法、信用評級等。

在這些內部因素中，有的與銀行信用等級有關，有的則與其籌資政策有關。若市場對其信用情況的看法惡化，籌資活動將會更為昂貴。

以上就是有關“327國債事件的教訓 誰知道1995年的327國債事件是怎么回事”的主要內容，如果沒法解決您的問題，可以直接在本文下方的評論區留言告訴我們哦~或者您也可以點擊本站其他欄目，還有更多精彩干貨供你學習和參考喲~