看跌期權的賣方 看跌期權盈利計算

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看跌期權盈利計算？

題中這種套利屬于期權垂直套利的一種，空頭看跌期權垂直套利，即在較低的執行價格賣出看跌期權，同時在較高的執行價格買入到期時間相同的看跌期權。

可以這樣分析，不考慮其他費用，假定合約到期時，1、恒指價格X下跌到X≤10000點以下，則兩份合約都將被執行。

總收益=（10200-X）+（X-10000）+（120-100）=220點2、恒指價格10000＜X≤10200,則買入的看跌期權將被執行，而賣出的看跌期權不含內涵價值與時間價值。

總收益=(10200-X)+(120-100)=10220-X,因為10000＜X≤10200，所以20≤總收益＜2203、恒指價格X＞10200，則兩份期權都不含內涵價值與時間價值。

總收益=120-100=20點由此可見，空頭看跌期權垂直套利的目的就是希望在熊市中獲利，其最大可能盈利為（較高的執行價格-較低的執行價格+凈權利金）。

另外，值得注意的是，這道題本身應該是有問題的。

正如分析所見，無論價格如何變動，投資者都穩穩地能有正的收益，這在完全市場條件下是不可能存在的，因為這種完全無風險的套利一旦存在，很快會被投資者發現。

問題出在期限相同的情況下，執行價格更高的看跌期權的權利金應該會比執行價格低的要求更高的權利金，這也符合風險與收益對等原則。

期權賣方可以放棄執行期權嗎？期權賣方可以放？

1.比方說看漲期權的行權價為500美元，在到期日便成為價外期權失去價值了，所以是不會被執行的（如果看漲期權的買方執行的話，他必須以500美元的價格從賣方手中買入期貨合約，那么賣方可以450美元的價格買入期貨合約，再以500美元的價格賣給買方，賺傻了）

2.期權的賣方只有義務去執行合約，前提是買方履行其權利；買方不履行自己的權利（通常是手上的期權履約對其不利），賣方就不必去執行了

購買看跌期權是不是首先要持有股票？

買某股票的看跌期權不一定要持有看跌期權標的股票，由于看跌期權一般要到相關期權到期時才會進行相關行權的，行權那時候會根據相關期權的合約條款進行相關的結算，若合約條款是要進行實物交割，即所謂的要用股票進行結算時，你就有必要在交割時之前買入每份期權相對應的相關股票數量進行期權交割，若相關期權條款可以進行現金結算的，則你可以不用買入相關股票進行交割。

若相關期權很久才會進入相關行權期，那么就不一定需要提早買入相關股票了。

為什么期權的賣方只有義務沒有權利？

期權合約賣方實際上期權合約的提供者，其收取的是期權費，但需要付出期權被行權時必須履約的義務。

対于看漲期權來說，期權合約買方行權時實際上是以約定的價格購買標的資產的權利。而對于賣方來說就是有義務按約定的價格賣出標的資產的義務。

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