白銀td交易時間，一個幾乎無風險的白銀套利策略

開篇先要提示風險，本文講的白銀套利操作比較復雜，看不懂是非常正常的。這個套利策略中包含杠桿交易，可以控制到幾乎無風險，但仍然有爆倉可能。如果本文下面的內容你發現自己看不懂，最好的辦法是從更簡單的賬戶金開始學習，而不是貿然學習這么復雜的套利。

套利是在賬戶金白銀和上海金交所TD白銀進行，這兩種白銀之間的價格并不相等，一千克的價格差通常在50元以內。TD白銀的1元錢，我們定義為1BP。當賬戶金白銀與上海金交所TD白銀的價差超過100BP時，選擇做空TD白銀，同時做多賬戶金白銀。由于同時做多做空，所以白銀的價格變動被我們對沖掉了，可以靜靜等待價格差回歸50BP以內平倉。扣除手續費到手的價格差，以及等待期間的TD白銀遞延費收入，就是我們的套利盈利。

以下是這個套利策略的具體執行步驟：

一、賬戶準備

套利策略需要以上三個手機APP：農行掌上銀行用來進行賬戶金白銀交易，易金通用來進行上海金交所TD白銀交易，農行貴金屬用來查看數據。請在手機應用寶里直接搜索這三個APP的名字，賬戶金和TD白銀開戶請聯系農行網點的客戶經理。講真，開戶都有困難的朋友真的不適合嘗試這個套利策略。

上圖是用農行貴金屬這個APP查看賬戶金白銀和TD白銀的價格，此時兩個市場白銀的價差是90BP（4080-3990）。需要注意，賬戶金白銀的價格是1克，TD白銀的價格是1000克，所以賬戶金白銀的價格要乘以1000來對比TD白銀價格。

雖然同樣都是白銀，但這兩個市場的價格并不相同。賬戶金白銀的做市商是農業銀行，只要農行報出價格，你就可以買或賣。TD白銀屬于上海交易所，交易所只負責撮合投資者之間進行交易，如果沒人賣你就不能買。

通常來說，兩個市場的白銀價差在50BP以內。1個BP代表1000克白銀的價格相差1元，當價差超過100BP的時候就可以準備套利了，150BP以上時出手比較穩妥。

二、套利操作

我們的套利交易由兩部分組成，一方面是在賬戶金白銀做多，另一方面是TD白銀做空。注意不要搞反，TD的遞延費會差別很大。

假設現在賬戶金白銀的價格是4.06元，1000克的價格是4060元；TD白銀的價格是4260，1000克的價格是4260元。兩者價差是200元，也就是200個BP，可以開始做套利。

準備7000元人民幣。4060元在農行掌銀上操作，買入1000克賬戶金白銀。剩下的2940元轉入農行金市通代理金交所業務，賣出1000克TD白銀。

在這樣操作之后，白銀的價格波動就與你無關了。無論漲跌，賬戶金多頭和TD白銀空頭總是一個掙錢一個賠錢，兩者互相抵消。那么咱們掙得錢從哪里來呢？分為兩個方面：一是兩個市場的價差，二是TD白銀遞延費。

1. 市場價差。假設我們做套利時兩個市場1000克白銀的價差是200BP。扣掉我們買賣白銀的成本大約50BP，等價差回歸50BP常態的時候，我們可以獲得套利收入100BP。我們并沒有承擔白銀價格波動的風險，這個套利收入非常可觀。

2. 遞延費。TD白銀遞延費比較復雜，需要另外介紹，這里只需要你記住一個結論：TD白銀每天會收到或付出0.02%的遞延費，并且空頭收到遞延費的概率遠遠高于多頭。手里拿著1000克空頭TD白銀，每天大約會收到0.8元的遞延費，偶爾也會扣掉0.8元的遞延費，綜合下來這個收益能達到大約年化5%的水平。

最終一次套利可以掙多少錢，取決于你TD白銀的杠桿（本金）、價差回歸（收入1）以及遞延費收入（收入2）。

三、風險點

一個做多，一個做空，白銀的價格波動就對沖掉了。雖然總盤子不虧不賺，但仍然存在TD白銀爆倉的風險。比如白銀價格突然暴漲，我們的賬戶金白銀掙錢，TD白銀賠錢，但此時我們有可能沒法把賬戶金掙到的錢及時補充到TD白銀賬戶，導致爆倉。解決辦法是TD白銀賬戶的六倍杠桿不要用滿。4000多元1000克的TD白銀，賬戶上起碼留2000多元，杠桿不要超過三倍。

我查詢TD白銀的遞延費，大多數情況都是多付空，但也有連續出現空付多的時候，核心問題同樣是確保杠桿不要太高。

還有朋友會擔心，兩個市場的白銀價差會減少嗎？答案是一定會歸回常態，因為白銀這一種商品的價格不會在兩個市場長期保持價差，套利會讓這個價差回歸到交易成本附近。你只需要耐心等待，因為我們把白銀價格波動風險對沖掉了，耗得越久，我們到手的遞延費就越多，不吃虧。

兩個市場的價差最高曾達到1000BP以上，通常情況下價差達到150BP就可以出手了。這是非常愜意的套利方式，平時就看看兩個市場的價差，等到突破150BP后一起出手。做好多頭和空頭后繼續耐心等待價差回歸50BP后平倉，操作也沒有時間要求，早一天晚一天都不會有太大差別。

愿意嘗試這個套利策略的朋友，建議選擇農業銀行的賬戶金，因為農行的白銀買賣價差只有2分錢，這個優惠期是目前銀行間最低的。如果你的賬戶金白銀買賣價差是4分錢，會讓你的套利成本翻一番。

最后要提醒各位的是，上述套利需要具備足夠的金融知識，并且仍然有賠錢的風險。如果你閱讀上述套利內容有困難，最好不要急著操作，從賬戶金這個最基礎的產品開始學習更穩妥。

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