吉電股份股票今日行情 (給予吉電股份買入評級，目標價位7.92元)

2021-10-26財信證券有限責任公司楊甫,袁瑋志對吉電股份進行研究并發布了研究報告《積極推進新能源業務發展，前三季度凈利潤同比增長58%》，本報告對吉電股份給出買入評級，認為其目標價位為7.92元，當前股價為6.34元，預期上漲幅度為24.92%。

吉電股份(000875)

公司發布三季報，前三季度歸母凈利6.76億元同比增長57.87%。2021年前三季度，公司營業收入88.57億元，同比增長31.14%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6.76億元，同比增長57.87%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤6.28億元，同比增長68.06%;基本每股收益元0.2628元。其中，單三季度營收25.53億元，同比上升18.85%；歸母凈利潤-2686.79萬元，同比上升21.8%；單季度扣非凈利潤-5171.28萬元，同比下降136.56%。

公司年初即已明確“十四五”發展戰略，大力發展新能源業務。公司到2025年裝機規模超過2000萬千瓦以上，清潔能源比重超過90%。2021年前三季度，公司新增裝機容量108.14萬千瓦，達到上年度公司總裝機容量的10%。截止2021年三季度，公司累計裝機容量為1021.1萬千瓦，其中火電330萬千瓦、風電270.19萬千瓦、光伏420.91萬千瓦，風電和光伏為主的新能源裝機容量達到691.1萬千瓦，占總裝機容量的比例為67.68%，較2020年末提高3.83個百分點。

經營穩定，凈利率小幅提升。2020年前三季度，公司毛利率和凈利率分別為25.88%和10.53%，毛利率同比下降0.38個百分點，但凈利率同比提升0.68個百分點。在煤價大幅上漲的行業背景下，公司凈利率的同比提升充分顯示了公司的經營效率。公司資產負債率在行業中處于較高水平，但在大力發展新能源業務的同時，三季度的資產負債率仍然較2020年底下降2.42個百分點。

盈利預測。預計公司2021-2023年營收為127.14/139.27/143.04億元，歸母凈利潤為10.06/11.78/14.20億元，對應EPS為0.36/0.42/0.51元。考慮到“3060”碳中和目標下新能源行業的高景氣度發展，以及公司制定的發展目標，參考目前A股新能源發電板塊的平均估值水平，給予公司2021年18-22倍PE，對應目標價6.48-7.92元，繼續維持對公司的“推薦”評級。

風險提示：煤價波動風險，風電和光伏裝機不及預期。

該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級3家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為8.02；證券之星估值分析工具顯示，吉電股份（000875）好公司評級為2星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2星。